【江中药业】拳头产品遇瓶颈，江中药业营收持续下降，应收账款激增，有息负债狂飙

　　 江中药业 (600750)近日公布2025年三季报，公司营业收入为29.3亿元人民币，同比下降6.28%；归母净收入为6.83亿元人民币，同比上升5.54%。其中第叁季度，公司营业收入为7.92亿元人民币，同比下降7.59%；归母净收入为1.61亿元人民币，同比上升4.7%。

　　2025 年前三季度，公司 OTC 业务核心品种销售保持整体平稳，库存维持在良性水平。零售市场方面，公司下游渠道及零售终端仍处于结构调整深化期，三季度部分零售终端销售情况有所改善。

　　分产品看，非处方药类营业收入20.86亿元人民币，同比下降10.65%；健康消费品及其它业务营业收入3.36亿元人民币，同比大增35.06%。

　　据 江中药业 2021-2024年年报及2025年三季报，2021-2024年及2025年1-9月， 江中药业 非处方药收入分别为21.58亿元、26.18亿元、30.5亿元、32.66亿元、20.86亿元人民币，占营业收入的比率分别为73.91%、64.37%、66.99%、73.63%、71.12%。

　　 江中药业 非处方药主要产品有健胃消食片、乳酸菌素片、复方草珊瑚含片、双歧杆菌三联活菌肠溶胶囊（贝飞达）等。

　　 江中药业 应收账款激增——应收账款达4.82亿元人民币，同比大增63.02%；同时，有息负债飙升——有息负债1.59亿元人民币，同比暴增23751.26%。

　　同日， 江中药业 发布公告称，其2021年限制性股票激励计划第壹次授予部分第叁个解锁期解锁条件已成就，第壹次授予部分第叁个限售期将于2025年11月29日届满。