【博士眼镜】博士眼镜玩AI雷声大雨点小 - 研发费用只有销售费用千分之六，研发人员仅7人

　　销售费用5亿元人民币，占营业收入的40%以上；研发费用308万元人民币，占营业收入的0.25%，公司研发人员仅有7人。因智能眼镜在资本市场一度被爆炒的 博士眼镜 ，在相关赛道可谓雷声大雨点小。

　　 博士眼镜 （300622）近期交出一份“增收不增利”的2024年年报，公司营业收入为12.0亿元人民币，同比上升2.3%；归母净收入为1.04亿元人民币，同比下降19.1%；扣非归母净收入为8848万元人民币，同比下降24.0%。

　　值得注意的是， 博士眼镜 虽然在年报中强调公司积极拥抱智能化浪潮，洞察真实消费需求，努力将传统与智能进行更好的融合，致力于智能眼镜“最后一公里”的验配服务，公司也因为“智能眼镜”概念股票价格一度被爆炒，但年报相关的财务数据却表明，公司在智能眼镜赛道并没有多少真金实银的投入。

　　2024年， 博士眼镜 的销售费用高达5亿元人民币，同比增长5.18%，而研发费用只有区区308万元人民币，居 然还比上一年的467万元大降了34.04%。算下来，研发费用相当于销售费用的千分之六。2024年，公司全部的研发人员只有7人，而2023年还有15人，下降比例超过53%。2020年-2022年， 博士眼镜 的研发费用甚至为0元。

　　 博士眼镜 在AI眼镜领域的战略聚焦于“最后一公里”服务——为雷鸟、华为等品牌提供镜片验配与线下销售，合作模式更像是“智能眼镜的配镜服务商”，而非技术开发者。

　　尽管智能眼镜业务几乎可以忽略不计，但AI眼镜概念走热后， 博士眼镜 立即选择发行可转债募资。2月7日，公司披露了向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资3.8亿元加码智能眼镜赛道。

　　2024年11月以来， 博士眼镜 的实控人、高管、股东屡次发布减持计划，掀起了一轮减持潮。2024年11月-12月， 博士眼镜 实控人一致行动人刘开跃、董事刘之明、董事兼副总经理郑庆秋及何庆柏、员工持股平台江南道已合计减持268.9万股，按当时股票价格估算套现约1.2亿元人民币。2025年2月17日，公司实控人 ALEXANDER LIU 及 LOUISA FAN再次宣布计划减持472万股（占总股本2.69%），按50元/股计算约套现2.36亿元人民币。