【*ST东方】百亿造假引爆退市雷！*ST东方轰然倒下，数十万股东如何自救？

　　2025年4月29日， 东方集团 股份有限公司（*ST 东方，证券代码：600811）一纸公告，正式宣告其资本市场历程的终结。上海证交所于4月28日作出终止上市决定，4月30日，*ST东方股票将完全摘牌，这个曾经的明星企业就此落下帷幕，留下一片狼藉与数十万迷茫的股东。

　　不同于常规退市流程，根据有关规定，作为交易类强制退市公司，*ST东方股票不进入退市整理期交易。上海证交所迅速行动，在公告终止上市决定后的5个交易日内即对其予以摘牌。股票终止上市后，*ST东方将转入全国中小企业股份转让系统依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。目前，江海证券有限公司受聘为主办券商，后续将负责股份登记、确权等一系列工作，股东可到主办券商或其它具有全国中小企业股份转让业务资格的代办券商办理股份重新确认、登记和托管手续。

　　百亿做假迷雾：揭开公司黑幕

　　回溯这场资本悲剧，导火索源于2025年2月28日中国中国证券监督管理委员会披露的*ST东方财务做假案阶段性调查进展。从通报到退市，短短数月时间，一个庞大的财务做假帝国轰然崩塌。中国中国证券监督管理委员会出具的《行政处理事先告知书》，撕开了*ST东方光鲜外表下的丑陋真相。公司不仅存在证券虚假陈述行为，实际控制人张宏伟、老总孙明涛、财务总监党荣毅等一众高层均深度参与其中，一场涉及虚增价值超百亿元的惊天骗局浮出水面。

　　数据显示，2020年至2023年，*ST东方虚增销售业务，在年度报告中疯狂做假。四年间，分别虚增营业收入38.97亿元、48.65亿元、65.43亿元、8.25亿元人民币，占各期对外披露营业收入的25.20%、32.05%、50.44%、13.56%；同时，分别虚增营业成本38.75亿元、48.44亿元、65.30亿元、8.24亿元人民币，占各期对外披露营业成本的23.74%、29.57%、45.43%、11.45% 。四年累计虚增营业收入161.3亿元人民币，虚增成本160.73亿元人民币，如此大规模的财务做假，堪称资本市场的一颗重磅炸弹。

　　张宏伟作为*ST东方实际控制人，2022年1月以来直接参与*ST东方的经营活动。知悉*ST东方相关贸易业务实质，通过制定经营计划和考核目标等方式，组织决策*ST东方实施开展相关贸易业务，做大业务规模，被处以1000万元的高额罚款。孙明涛自2017年6月起任*ST东方老总，2021年2月至2024年4月任*ST东方总裁，全面管理*ST东方各项业务，并直接管理农产品贸易业务。知悉*ST东方相关贸易业务实质，参与业务审批，组织*ST东方贸易团队实施开展相关贸易业务，签署*ST东方2020年至2023年年度报告并保证年报内容真实、准确、完整，被中国中国证券监督管理委员会处以500万元的高额罚款。

　　另外，大华会计师事务所（特殊普通合伙）作为*ST东方的审计机构，在2020年、2021年、2022年对*ST东方的年报均出具了“标准无保存意见”的审计报告。大华所作为*ST东方的审计机构，严重失职，未能履行勤勉尽责义务，对虚假陈述行为难辞其咎。根据相关法律规定，审计机构应对上市公司的证券虚假陈述行为承担连带责任。

　　公司退市，受损股民如何维护权益自救？

　　*ST东方退市的背后，是百亿元资金蒸发，同时也是多方联合共同欺诈投资人的典型案例。然而，股民其实不是只能默默承受损失，在法律框架下，他们拥有保护自身权益的武器。因*ST 东方证券 虚假陈述行为而承受损失的适格投资者，有权向法院提起诉讼，要求上市公司及负有责任的股东、董事、顶级管理人员等依法赔偿损失。初步判断在2021年4月29日至2024年6月18日（含当日）之前买入，并在2024年6月19日后卖出或持续持有*ST东方的受损投资者，可以提出索赔（最终索赔条件须以法院定性为准）。