A股IPO“提速”环境下，光伏电池设备厂商江松科技闯关深交所。
深交所官方网站信息显示，6月14日无锡江松科技股份有限公司（“江松科技”）IPO申请获得受理。
贝壳财经记者关注到，江松科技多位董事拥有光伏行业工作经验。
近年光伏行业因供需不相配遭遇下行周期，设备厂商因业绩相对稳定而受到关注，不过多家企业同样面临下游客户经营困难引发的回款不及时、坏账问题的困境。江松科技招股书即显示，公司“踩坑”了两家跨界光伏企业 麦迪科技 与 棒杰股份 ，计提坏账准备超过6000万元。
多位董事曾就职于光伏大厂
江松科技建立于2007年，主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，主要产品包含光伏电池扩散退火、PECVD、湿法制程等工序的智能自动化设备和其它光伏设备。
2022年至2024年，江松科技分别实现营业收入8.07亿元、12.37亿元和20.19亿元人民币，扣非归母净收入分别为8583.64万元、1.28亿元和1.87亿元人民币。企业号称客户已覆盖国内一线光伏制造厂商。
公司此次计划登陆深交所创业板，募资10.53亿元人民币，募资将主要用于扩产及补充流动资金等项目，具体包含拟投入2.94亿元的光伏智能装备生产基地建设项目、拟投入2.92亿元的研发中心建设项目、拟投入1.11亿元的宿迁智能装备精密机械加工基地建设项目等，另外公司计划将3.1亿元用于补充流动资金。
招股书显示，江松科技选择的上市标准为“最近两年净收入均为正，累计净收入很多于1亿元人民币，且最近一年净收入很多于6000万元”。
作为江松科技开创人、实际控制人的左桂松诞生于1980年，1997年至2004年曾先后在无锡当地两家机械设备公司担任车间技术员，2007年创业。目前左桂松持有江松科技71.28%的股份。
贝壳财经记者关注到，江松科技多位董事拥有光伏行业工作经验。公司董事、副总经理叶永南曾任林洋 新能源 助理工程师、技术经理；董事韩凌曾任无锡尚德生产组长、浙江晶科技术工程师、龙柏光伏电池部部长等职务；独立董事谢玉山现任协鑫投资无锡有限公司执行董事。
江松科技招股书透露，公司现有各投资方在今年5月与公司及左桂松签署了《关于无锡江松科技股份有限公司之投资协议的特殊权利条款终止协议》，约定涉及实际控制人的回购条款自江松科技提交上市申请之日起自动终止且自始无效，但在公司未能完成IPO时将恢复效力，生效的具体情形包含公司取消A股IPO申请、IPO申请被驳回和其它造成公司未实现A股IPO的情形。
近年光伏行业因供需不相配遭遇下行周期，设备厂商因业绩相对稳定而受到关注，不过多家企业同样面临下游客户经营困难引发的回款不及时、坏账问题的困境。江松科技招股书也将公司订单被取消、变动和应收账款回收列为主要风险因素。公司表示，2024年以来，光伏行业存在阶段性供需失衡情形，部分下游客户存在一定的经营风险。截至2024年末，公司应收账款账面余额占当期营业收入的比重为29.75%，应收账款逐年增加。
在应收账款详情中，两家跨界光伏的企业出现在了江松科技截至2024年末应收账款账面余额的前五名名单中，分别为应收账款账面余额5182.50万元的绵阳炘皓 新能源 科技有限公司，和应收账款账面余额4752.05万元的扬州棒杰 新能源 科技有限公司。
绵阳炘皓原为上市医疗企业 麦迪科技 （603990.SH）的光伏业务子公司，从事光伏电池片业务。在去年绵阳炘皓拖累整体业绩的情景下， 麦迪科技 选择了出售该公司，并在今年1月完成交割。江松科技对绵阳炘皓的应收账款计提了50%的坏账准备，即2591.25万元。
扬州棒杰则为 棒杰股份 （002634.SZ）的光伏业务经营主体之一。但在经营困顿、一度被申请破产重整后， 棒杰股份 于6月初宣布易主。江松科技对扬州棒杰的应收账款计提了80%的坏账准备，即3801.64万元。
据此计算，上述两家跨界企业或为江松科技造成接近6400万元的潜在坏账。