【贵州茅台】贵州茅台举行三季度业绩说明会回应业绩等焦点问题

　　11月6日， 贵州茅台 召开2025年第叁季度业绩说明会。管理层针对行业趋势、生产经营情况、产能规划等诸多问题，阐述了茅台的应对策略与未来规划，传递出 贵州茅台 以长期主义稳健发展的决心。

　　 贵州茅台 董事王莉（代行总经理职责）王莉说，当前， 白酒 行业正经历深度调整，叠加消费习惯变化、商业模式不适配等诸多问题， 白酒 企业普遍承压。“今年以来，基于 白酒 行业面临的新形势，我们今年先后赴华东、西南、东北、华北、西北等市场一线调研，凝聚以”转型与变革“为核心的战略共识。茅台酒方面，6-8月，为保护市场韧性与稳定，我们适度减少市场投放，力求科学精准。8月以来，终端动销环比逐步向好回升、增长势头明显，稳住了基本盘。单三季度，营业收入同比增长7.26%。四季度，我们将充分尊重市场规律，以市场有序、稳定为重点，延续‘稳’的势头。”系列酒方面，基于行业共同面临的消费场景缺失、渠道承压相对较大等诸多问题， 贵州茅台 紧盯市场形势，通过政策激励增进终端动销，依托动销情况优化投放，纾解渠道压力，维护渠道韧性。9-10月，茅台1935酒终端动销同比明显增加，其它系列酒产品渠道存销比也呈下降态势。四季度，保持渠道韧性仍是重点。国际化方面。

　　针对“回流酒”现象，王莉表示， 贵州茅台 强化了市场管控、加大了整治力度，暂停了部分渠道的供货。但“三步走”的国际化战略没有变，当前关键是保护市场的健康、稳定、韧性。 贵州茅台 将充分尊重市场规律，以市场需求为驱动，以消费者为方向，着力推动“三个转型”“三端变革”，以自身确定性应对行业不确定性，切实保障市场、渠道的长期稳定向好。

　　 贵州茅台 预收账款较年初大幅减少20亿， 贵州茅台 副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰称，目前，行业处于深度调整期， 贵州茅台 主动纾解渠道商压力，提升渠道韧性，以更好的维护渠道生态，更有助于推动市场良性发展。