【影石创新】影石创新回应市场份额下降 - 第三方数据准确性存疑

　　21世纪经济报道记者雷若馨深圳报道

　　11月4日，影石创新（688775.SH）召开业绩说明会，针对市场关注的“大疆价格战影响与全景相机市占率争议”作出回应。

　　今年前三季度，影石创新实现营业收入66.11亿元人民币，同比增长67.18%；归属净收入为7.92亿元人民币，同比下降5.95%。影石创新表示，业绩变动主要系公司持续开拓市场、推出新品、扩大 线上线下 销售带动收入大幅增长，但因加大芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加，造成研发费用明显上升。

　　7月底，大疆发布全景相机Osmo 360，参数对标影石X5，定价比其低了800元；9月，大疆发布对标影石GO Ultra的Osmo Nano，叠加国补后的价钱较影石产品低900元。

　　低价优势叠加本身的品牌力，全景相机市场被大疆快速破开。双方价格的巨大差距也引起了市场广泛议论。

　　业内人士表示，大疆的降价力度空前绝后。作为全景相机领域的新入局者，大疆以价换市的策略成效明显，但这一快速破局的背后或随同明显的收益牺牲。

　　对此，影石创新回应称，通过市场竞争提升增量是行业共同蹈厉奋发的目标，友商进入全景相机市场后发起的价钱竞争为市场扩容创造了条件。同时，影石不同化的软硬件优势，如可更换镜头的硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等软件独家功能，仍是用户核心选择依据。

　　影石创新强调，即便面临激烈的市场价格竞争，公司2025年三季度营业收入仍实现同比超90%的高速增长。另外，在天猫双11全球购物狂欢节销售中，影石创新在运动相机、全景相机等核心品类多榜夺冠。

　　据国际知名投行瑞银监测数据显示，2025 年三季度，影石与大疆的官方App 在中、美、日、德等全球主要市场的下载量和月活用户数均同比高增，中国市场增长曲线近乎“垂直拉升，行业”破圈效应明显。

　　另外，在影石创新前三季度营业收入大幅增长的环境下，近日的两份市占率报告也争议颇多。

　　久谦中台的报告显示，大疆Osmo 360上市首季的“战绩”赫然——2025Q3全球全景相机市场收入口径下，影石市占率从此前的85%-92%骤降至49%，大疆则以43%份额强势分流。

　　而紧随其后，沙利文发布《全球智能手持影像设备市场发展白皮书》给出了判然不一样的图景：2025Q3影石仍以75%的全球市占率稳坐第壹。大疆凭借低价策略拿下37.1%的中国市场份额、17.1%的全球份额。

　　在业绩说明会上，影石创新表示，部分第叁方数据的准确性、完整性及权威性无法验证，提醒投资者注意风险。

　　进一步追溯数据源头，久谦中台在报告中注明：“影石、GoPro 2025年相关数据为根据历史销量结构及电商GMV趋势的估算数据，受渠道分布/促销活动/产品上新等原因影响易发生估算偏差，实际数据请以后续上市公司披露为准。”

　　21世纪经济报道记者联系久谦中台询问估算数据的具体来源依据，客服表示，“相关文章内容是通过中台的数据库及AI用户研究工具获取信息分析整理发布的”。

　　目前，沙利文的报告经历下线、“研究团队做了一点备注补充”后重新挂网。11月3日，21世纪经济报道记者翻阅其最新挂网版本，发现全景相机及运动相机市占率的数据方面并无更改。但随后不久，该份报告又“因内部数据核查需要已暂时下线”，沙利文方面对21世纪经济报道记者表示，“会在核查完后及时同步最新信息”。截至发稿，沙利文的相关报告暂未重新上线。

　　在大疆攻入全景相机赛道的同时，影石创新的全景 无人机 也即将上市。

　　此前，影石创新官宣，将推出两个 无人机 品牌，包含公司自有 无人机 品牌和与第叁方共同孵化的影翎Antigravity全景 无人机 品牌。

　　业绩会上，影石创新老总刘靖康表示，公司前述 无人机 品牌业务按既定计划顺畅推进。其中影翎Antigravity全景 无人机 公测已进入尾声，初步预期有望于2025年第四季度在部分区域开售。实际发售时间可能因供应链配套、国际物流、市场环境变化、测试结果优化等原因而进行调整。对公司未来营业收入的具体贡献金额目前尚无法准确预测，其对公司整体业绩的影响水平将决定于后续实际经营情况。

　　另外，影石创新总经理刘亮表示，公司推出新品的周期通常在半年至一年左右。目前在研项目包含新一代运动相机、新一代一体化全景相机、可穿戴饰品相机、手持便携式Vlog相机。