【2025】豪尔赛 - 2025年上半年亏损3371.49万元

　　中证智能财讯 豪尔赛 （002963）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.58亿元人民币，同比下降46.60%；归母净收入亏损3371.49万元人民币，上年同期盈利768.77万元；扣非净收入亏损3022.47万元人民币，上年同期盈利2368.94万元；经营活动引发的钱财流量净额为-2742.38万元人民币，上年同期为61.98万元；报告期内， 豪尔赛 基本每股收益为-0.22元，加权平均净资产收益率为-2.53%。

　　以8月14日收盘价计算， 豪尔赛 目前PE（TTM）约为-8.85倍，市净率（LF）约1.52倍，市销率（TTM）约6.09倍。

　　资料显示，公司业务以照明工程为主，业务包含设计、施工、销售、采购、运维。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.53%，同比下降3.03个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.13%，较上年同期下降3.64个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动资金流净额为-2742.38万元人民币，同比减少2804.37万元；筹资活动资金流净额-3328.32万元人民币，同比减少2656.26万元；投资活动资金流净额-2.67亿元人民币，上年同期为-1.5亿元人民币。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少86.48%，占公司总资产比重下降17.32个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加514.22%，占公司总资产比重上升16.71个百分点；其它流动资产较上年末减少39.82%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；固定资产较上年末增加37.1%，占公司总资产比重上升2.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加5.17%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；租赁负债较上年末减少55.84%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少69.02%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；合同负债较上年末增加32.98%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2482.85万元人民币，占净资产的1.93%，较上年末增加401.52万元。其中，存货降价准备为274.38万元人民币，计提比例为9.95%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.09，速动比率为3.04。

　　半年报显示，2025年上半年末的企业十大流通股东中，新进股东为刘骏、诺安多策略股票型证券投资基金、紫杰宏阳1号私募证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的戴宝林、万聚明、李斯和、舒嘉麟。在具体持股比例上， 中信建投 证券股份有限公司、何铭持股有所上升。 股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)刘清梅3512.8423.362864不变上海高好投资合伙公司(有限合伙)859.185.714137不变 中信建投 证券股份有限公司128.330.8534850.020杭州龙玺企业管理合伙公司(有限合伙)115.740.769753不变胡银桃113.990.758114不变何铭1060.7049750.247刘骏100.020.665204新进诺安多策略股票型证券投资基金83.590.555933新进紫杰宏阳1号私募证券投资基金66.110.439678新进BARCLAYS BANK PLC58.130.386622新进

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。