【常青科技】上市仅两年多又要募资！常青科技上半年业绩下滑，净现金流骤降逾10亿元

　　 常青科技 (603125)9月3日晚间公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募资不高于8亿元人民币，扣除发行费用后用于泰州高分子 新材料 生产基地（一期）。

　　值得强调的是， 常青科技 2023年4月才在上海证交所上市，彼时募集资金净额为11.32亿元人民币。上市仅两年多又要募资， 常青科技 此番操作令人生疑。

　　 常青科技 表示，本次发行方案经公司董事会审慎研究后通过，发行方案的实施将有益于公司业务规模的扩大和综合竞争力的提升，有益于增加全体股东的权益。

　　 常青科技 称，公司现有资金难以满足项目建设需求，且需保存一定资金量用于未来经营发展，因此公司需要外部融资以支持项目建设。本次发行的可转债的存续期限为6年，能够匹配项目建设的中长期资金需求，助力项目按计划落地。

　　截至2025年上半年末， 常青科技 货币金额为6亿元人民币，较上年末的11.67亿元大幅下降。

　　资料显示， 常青科技 主要从事高分子 新材料 特种单体及专用助剂的研发、生产和销售业务，致力于为下游高分子 新材料 的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑，主要产品在下游高分子 新材料 体系中有用量小、作用大、附加值高的特点。

　　业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为9.64亿元、10.19亿元、10.8亿元人民币，归母净收入分别为1.91亿元、2.13亿元、2.04亿元人民币，2024年净利出现下滑。2025年上半年更是业绩双降，营业收入下降10.67%至4.85亿元人民币，归母净收入下降31.89%至7024.71万元。

　　值得强调的是，2025年上半年 常青科技 净资金流骤降逾10亿元至负数，现金及现金等价物净增加额为-5.66亿元人民币，而2024年为4.48亿元人民币。其中，经营活动引发的钱财流量净额由2.12亿元降至-1284.74万元人民币，投资活动引发的钱财流量净额由2.75亿元降至-5.13亿元人民币，筹资活动引发的钱财流量净额微降至-4150.02万元。公司经营活动引发的钱财流量净额下降较为明显，主要系公司当期销售收款减少所致。

　　2022年末至2024年末、2025年上半年末，报告期各期末，公司的负债总额分别为1.37亿元、1.3亿元、2.23亿元及1.7亿元人民币，公司负债以流动负债为主，流动负债占比分别为86.63%、86.14%、91.10%及88.88%，2024年末及2025年上半年末负债余额较大主要由于公司2024年IPO募投项目建设推进，向供货商采购金额增多，造成应付账款规模增加所致。

　　另外， 常青科技 应收账款连年攀升，截至2025年上半年末为2.21亿元人民币，占当期营业收入近半。

　　 常青科技 在2025年半年报中表示，公司重点关注募投项目和七期项目的建设进度，报告期内，公司募投项目较预期提前投入生产，七期项目也进入试生产阶段。募投项目的尽快投入生产将打开公司高分子 新材料 特种单体及专用助剂在电子化学品、关键尼龙材料、优质阻尼材料、环境友好材料等高分子 新材料 市场的空间，进一步提高公司技术壁垒，增强公司的国际竞争力。七期项目规划产品多为填补国内空白领域的关键原材料，对满足公司自身产品需要和推动产业发展具有重要意义。

　　同时，公司还全力推进泰州生产基地项目的建设，泰州生产基地各装置已逐渐开工。泰州项目规划的含氧类高分子特种单体产品是公司现有产品矩阵的延伸，能进一步增强下游高分子 新材料 的优质特性，进一步打开公司产品在现有市场的竞争力。

　　二级市场上， 常青科技 9月3日跌1.11%，收报16.99元/股，年内上涨幅度近三成，目前市值68.8亿元人民币。