【天奈科技】落袋为安？锂电池导电剂龙头天奈科技核心层-组团-减持

　　最了解 天奈科技 （688116.SH）这家 锂电池 导电剂龙头公司业务前景的人，正准备减持公司股份。

　　12月10日晚间， 天奈科技 发布公告，公司控股股东、实际控制人、董事及顶级管理人员拟自2026年1月5日起的三个月内，通过集中竞价与大宗交易方式合计减持不高于9163300股，占公司总股本比例不高于2.5%。

　　值得市场关注的是，此次减持计划涉及面之广、人之多其实不多见。公告显示，实际控制人、老总兼总经理TAO ZHENG计划减持不高于439.84万股；实际控制人、董事兼副总经理MEIJIE ZHANG计划减持不高于77.03万股。另外，包含新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、佳茂杰等许多家员工持股平台，和严燕、蔡永略、张景等多名董事、顶级管理人员均位列减持名单。

　　从数据上看，本次减持计划涉及的股份来源主要为IPO前取得和 股权激励 所得，减持主体多为早期开创人及一致行动人。

　　 天奈科技 称，本次减持不会造成公司控股股东、实际控制人发生变化，不会对公司持续稳定经营情况发生重大影响。而本次减持计划系公司控股股东、实际控制人、董事及顶级管理人员“根据自身需要”进行减持。

　　不过，在此次核心人员“组团”减持前， 天奈科技 今年年初也宣布动用金银财宝回购股份。就在12月1日，公司刚刚公告了股份回购进展，截至2025年11月30日，已累计回购114.24万股，累计回购金额超过5569万元。

　　 天奈科技 建立于2011年，总部办公地位于 江苏省 镇江市 ，主要从事纳米级碳材料的研发、生产和销售，主要产品为碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料和碳纳米管导电母粒，主要应用于 锂电池 、导电塑料等领域，并最终应用于 新能源 汽车、3C产品、 储能 电池等产品。该公司于2019年9月正式登陆科创板，打响了 新材料 企业科创板上市第壹枪。

　　碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，具有非常优异的力学、电学、热学等性能，目前凭借其优异的导电性作为一种新型导电剂应用于 锂电池 领域，用以提升 锂电池 的能量密度，提升 锂电池 的循环寿命性能。

　　据高工产研锂电研究所（GGII）统计分析，近几年 天奈科技 的碳纳米管导电浆料产品销售金额稳居行业首位。2024年， 天奈科技 碳纳米管导电浆料产品受头部动力电池企业客户需求带动，在中国碳纳米管导电浆料市场份额为53.2%。

　　今年前三季度，该公司营业收入为10.01亿元人民币，和上年同期相比（同比）减少3.79%；归属于上市公司股东的净收入为1.96亿元人民币，同比增加7.39%。

　　其实，从公司此前披露的情景来看， 天奈科技 产品结构也在升级。2025年，公司单壁碳纳米管浆料已批量出货，单壁管作为高附加值产品，其毛利率明显高于传统多壁管，正成为利润增长的新引擎。这时，该公司第四代碳纳米管导电浆料及纯单壁浆料也已实现批量出货，应用于 宁德时代 、 比亚迪 等头部客户的快充电池体系。另外，在 固态电池 领域，碳纳米管单位添加量预计可达传统体系的3-5倍，公司此前表示已与多家 固态电池 研发企业建立合作。

　　同时， 天奈科技 也早就不满足于 锂电池 导电剂这一单一赛道。此前披露的四川天奈锦城的10万吨磷酸锰铁锂正极材料项目规划分两期建设，预计2026年一季度一期投入生产。公司在11月底的三季度业绩说明会上提到，公司正极材料分为高压实系列与高倍率系列，主要应用于动力电芯和高端 储能 电芯等领域，目前正在进行客户验证。

　　另外， 天奈科技 还在推进海外布局，美国项目厂房改造基本完成。

　　另外值得强调的是，与这份略显突兀的减持计划形成鲜明对照的是，就在同一天， 国信证券 发布研报，维持对 天奈科技 “优于大市”的评级，认为公司单壁碳纳米管产品正进入快速放量阶段，将明显增益公司利润。

　　截至12月10日收盘， 天奈科技 股票价格报47.85元/股，下跌2.86%。近三个月，公司股票价格累计下跌近15%。