中科宇航技术股份有限公司（简称“中科宇航”）上市再迈出关键一步。
1月17日，据中国证券监督管理委员会官方网站披露，中科宇航的上市辅导状态更改为“辅导验收”。 此前的2025年8月8日，中科宇航与国泰 海通证券 签署协议，展开为期四个月的辅导工作。
这意味着，中科宇航成为继蓝箭航天后，IPO走得最快的商业航天企业。
中科院孵化的 独角兽
中科宇航建立于2018年12月，是由中国科学院力学研究所培育并孵化的商业航天高新技术企业，也是国内第壹家混合所有制火箭企业，业务涵盖中大型火箭研制、定制化宇航发射、亚轨道科学试验及太空旅游等核心领域。
据上市辅导备案登记信息显示，北京鹏毅君联空间技术中心（有限合伙）（下称“鹏毅君联”）持有公司27.7476%的股份，为中科宇航控股股东。而中科宇航开创人、老总杨毅强作为鹏毅君联的实际控制人，通过该平台行使中科宇航实际控制权。
杨毅强现年58岁。据中国科学院官方网站披露，杨毅强曾担任中国运载火箭技术研究院（即航天一院）某国家重大工程首任副总指挥、科研生产部副部长、型号管理部部长、质量技术部部长，长征十一号运载火箭首任总指挥，空射运载火箭首任行政总责任人，现任力学所空天飞行科技中心主任，力箭一号运载火箭项目责任人。
在担任长征十一号首任总指挥期间，杨毅强率团队攻克了火箭快速测试发射技术、发动机耗尽关机下的制导设计、末级的轻质化技术等关键技术瓶颈，实现了我国运载火箭在快速响应与灵活发射领域的里程碑式突破。
除了控股股东外，中科宇航的股东还包含很多知名投资机构。公开信息显示，中科宇航投资方包含广州产投、 中信建投 、越秀产业基金等。
尽管成立才7年多，但根据胡润研究院发布的《2025全球 独角兽 榜》，中科宇航已以110亿元企业估值位列榜单第807位。
2025年8月，北京产权交易所挂出的一则 股权转让 信息显示，北京中科力森科技有限公司拟将其所持中科宇航0.7928%的股份作价8800.08万元转让，按此计算，彼时中科宇航估值约为111亿元人民币。
超百亿的估值或来自于中科宇航在商业航天领域的市场地位。
2022年7月，中科宇航“力箭一号”运载火箭成功实现首飞，并正式面向市场提供商业发射服务。截至2025年12月，力箭一号已成功完成屡次发射任务，累计将84颗卫星送入轨道，入轨酬载总质量超过11吨。在中国民营/商业火箭公司中，其单一型号的累计投送质量目前位居首位。
同时，力箭一号国际化水平较高，屡次为埃及、阿曼、阿联酋等国际客户提供搭载服务。2025年10月19日，中科宇航力箭一号遥八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用“一箭3星”的形式，将巴基斯坦遥感卫星02星、中科卫星03星和04星共3颗卫星顺畅送入预定轨道，发射任务取得成功。
另外，中科宇航正推进力箭二号、力箭二号重型及力鸿系列可重复使用飞行器等多款产品的研发，以覆盖多元运力需求与应用场景。
2026年1月12日，力鸿一号遥一飞行器在酒泉卫星发射中心完成亚轨道飞行试验任务。该飞行器最高飞行高度约120千米，成功越过“卡门线”进入太空环境，其返回式载荷舱通过伞降系统实现顺畅回收。
此次任务不仅验证了飞行器子级返回的精确落点控制技术，也标志着中科宇航在亚轨道重复使用领域获得了关键工程突破。记者了解到，力鸿一号主要面向微重力科学实验和近太空原位探测等应用需求。
不过，上市辅导工作完成报告显示，中科宇航单次火箭发射收入尚未覆盖成本。
报告称，由于当前公司发射频率相对较低，部分运载火箭搭载的有效载荷未达到满载状态，使得单次发射收入未能覆盖相应的直接与间接成本；同时，因各年度发射次数有限，尚未形陈规模效应，相关资产的折旧与摊销在少量发射任务中分摊较大，致使单位成本较高。
前述北京产权交易所挂出的 股权转让 信息显示，中科宇航2024年实现营业收入2.43亿元人民币，净收入为-7.48亿元；2025年上半年，公司实现营业收入3624.13万元人民币，净收入为-3.11亿元人民币。
商业航天集体冲刺IPO
我国商业航天企业数量已超600家，覆盖火箭研制、卫星制造、应用服务等全产业链环节，并催生出太空制造、太空旅游等太空经济新业态。
中国商业航天市场规模已由2020年的1.02万亿元增至2024年的2.34万亿元人民币，年均复合增长率高达23.5%，预计在2030年达到7万亿至10万亿元人民币，这一增长得益于卫星互联网等下游需求爆发、持续政策支持和火箭、卫星技术迭代突破等。
随着全球商业航天市场的蓬勃兴起，中国民营航天企业近年来发展迅猛，预计2026年A股商业航天IPO进程将有较大进展。
2025年6月，中国证券监督管理委员会发布新规，宣布重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，商业航天与 人工智能 、低空经济并列，是其中明确列示支持的领域之一。同年12月26日，上海证交所发布相关《规则适用指引》，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准做出细化规定。其中，将申报期望的阶段性成果明确为，实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷第壹次成功入轨。
目前，国内5家主营运载火箭的商业航天公司——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已开启IPO进程。其中，蓝箭航天科创板IPO审核状态已于2025年12月31日更改为已受理，拟募资75亿元人民币，用于可重复使用火箭技术、产能提升项目。
华源证券指出，中国商业航天成本竞争力已明显提升，以力箭二号为代表的民营火箭在理论成本上迫近国际顶尖水平。不过，行业整体平均成本（2024年约7.5万元/千克）相较SpaceX的2.0万元/千克仍有明显差距，其根源在于“一次性火箭”与“可复用火箭”的商业模式代差。
其实，对于可回收火箭，我国相关机构已展开探索。
2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭成功发射，并在完成入轨飞行后，同步开展一级火箭回收测试，但进程中发生异常燃烧，未实现回收场坪软着陆，回收试验失败。这是国内首枚尝试一级回收的运载火箭。
同年12月23日，航天“国家队”长征十二号甲成功发射，亦同期进行火箭一级回收试验，其二子级进入预定轨道，但一级火箭也未能成功回收。
值得注意的是，在可重复使用火箭的技术攻关中，中科宇航也在布局。
近期，中科宇航公开了一项名为“一种具有火箭回收稳健着陆辅助支架结构的系统”的专利。据介绍，该系统由固定于地面的锥形捕获架与外支撑连接部分组成，核心采用了上下贯通的“漏斗型”结构。其设计精髓在于利用斜面物理导向，将着陆进程中的火箭引导至设备中心，从而有效扩大了着陆位置的容错范围，明显降低了回收难度。