【特斯拉】特斯拉年度营收首次下滑，大举押注自动驾驶与机器人领域

　　当地时间2026年1月28日， 特斯拉 发布2025年第四季度及全年财报， 特斯拉 核心财务指标同比下滑但能源业务逆势增长，同时披露多项 机器人 战略投资与产能调整计划。

　　财报数据层面， 特斯拉 四季度表现承压。总营业收入249.01亿美元，同比下降3%；其中汽车业务收入176.93亿美元，同比下降11%，在营业收入占比中持续收缩；能源发电及 储能 业务收入38.37亿美元，同比增长25%，延续高增长势头；服务及其它业务营业收入33.7亿美元，同比增长18%。

　　盈利端，四季度GAAP净收入8.40亿美元，同比下降61%；稀释后GAAP每股收益0.24美元，同比下降60%；综合毛利率升至20.1%，同比提高3.86个百分点，成本控制成效显现。

　　中国证券报·中证金牛座记者了解到， 特斯拉 遭遇有史以来第壹次年度营业收入下滑。2025年公司总营业收入948.27亿美元，同比下降3%；GAAP净收入37.94亿美元，同比下降46%；全年累计交付163.61万辆，同比下降8.55%。

　　战略布局上， 特斯拉 大举押注自动驾驶与 机器人 领域。 特斯拉 总裁马斯克在财报电话会上称，预计下季度停止Model S与Model X生产，弗里蒙特工厂全面转型生产第叁代Optimus人形 机器人 。Robotaxi业务则计划今年上半年扩展至美国达拉斯、拉斯维加斯等7个市场，目前奥斯汀已启动无安全员 无人驾驶 运营。

　　另外，马斯克表示，今年一季度计划发布第叁代Optimus机器，是首款面向量产设计的 机器人 。前，条产线的筹备作正在进中，包含供应链的准备作，计划于2026年底前投入生产，最终产能标为每年生产100万台机器。

　　马斯克还表示，公司正在投入大量金额，以扩大自动驾驶能力，今年的资本开支将非常大，预计超过200亿美元。马斯克补充称， 特斯拉 的未来将进行重大投资，包含完整的电池供应链和 人工智能 芯片。

　　财报披露后， 特斯拉 美股盘后涨超3%。2025年全年， 特斯拉 股票价格累计上涨11%，市值仍维持在1.4万亿美元以上，稳居全球市值最高车企。