【上海沿浦】上海沿浦年报遭问询，集装箱业务大幅增亏，应收账款占总资产超40%，坏账风险引发关注

　　目前，上海证交所就 上海沿浦 2025年年度报揭发出问询函，重点关注其主要业务、应收账款及关联交易三个方面。

　　集装箱业务中标大额项目却迟迟未披露

　　在主要业务方面，前期公告显示，2022年，公司中标5.87亿元铁路专用集装箱物料项目，该金额超过公司当年营业收入的50%；2023年， 上海沿浦 持股50.50%的子公司 上海沿浦 华悦投资5.1亿元设立全资子公司襄阳沿浦华悦，于客户园区租赁厂房用于建设铁路专用集装箱项目。但在中标大额项目、设立子公司用于建设该项目的情景下， 上海沿浦 年报迟迟未披露集装箱业务情况。

　　同时，公开信息显示，上述涉及的子公司中， 上海沿浦 华悦建立于2021年，少数股东为3名自然人，社保参保人数仅2人；年报显示，其子公司襄阳沿浦华悦报告期实现营业收入1.33亿元人民币，同比下降55.29%，净收入-1713.83万元人民币，同比大幅增亏，经营活动资金流-4946.46万元人民币，持续为负。上海证交所要求 上海沿浦 补充披露集装箱业务开始开展以来历年开展情况、相关收入确认是否准确、子公司连续亏损原因等许多问题。

　　对此， 上海沿浦 解释称，襄阳沿浦华悦2025年度业绩出现较大幅度下滑，主要系公司尚处于草创期，客户规模有限、业务尚不稳定，订单下滑造成固定成本分摊占相当高所致。现阶段，襄阳沿浦华悦尚未能实现盈利，投资与产出效益未能匹配。

　　关于信息披露问题， 上海沿浦 承认，未将集装箱冲压部件业务单独列示于分行业信息中，存在披露不准确的问题。公司补充披露该业务数据显示，2025年集装箱冲压部件营业收入1.3亿元人民币，较上年同期下降55.58%，净收入由-149.93万元降至-1713.83万元人民币，同比大幅度增亏。

　　应收账款余额占总资产超40%

　　另外，公司应收账款问题亦值得关注。年报披露，2025年公司应收账款期末余额14.4亿元人民币，同比增长35.32%，自2022年起持续大幅增长，报告期末占总资产的比重达42.03%，其中账龄超1年款项余额1.12亿元人民币。2025年末，应收账款坏账准备余额5972.88万元人民币，其中按单项计提4159.75万元人民币，为单一客户全额计提，计提理由为超过信用期较长；按账龄组合计提1813.13万元。

　　上海证交所要求公司补充披露，公司是否存在放宽信用政策刺激销售的情景、全额计提坏账准备的依据及合理性、应收账款坏账准备计提是否充分、是否存在进一步减值风险等许多问题。

　　公司对此解释，应收账款大幅增长主要由于收入增长驱动、客户合同签约时间推迟两方面影响。公司应收账款坏账准备计提政策合理，且计提充分。

　　公司也在问询函中表示，单项计提客户为日照国峤汽车零部件有限公司，该公司长期处于亏损状态，单项计提的4159.75万元基本确认无法收回，或对公司利润形成直接侵蚀。 中泰证券 在年报点评中也专门指出，2025年四季度因应收账款余额增加较多而造成信用减值损失0.25亿元人民币，拖累了当季净利率表现。

　　校对： 吕久彪