【科技股】超1600亿元主力资金出逃 - 高位科技股被抛售

　　本周（7月13日—17日）A股市场振荡调整，低位板块逆势走强，高位科技股领跌，全市场5个交易日成交额合计超10万亿元人民币。上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌5.81%、8.90%、10.78%。行业板块中，煤炭、食品饮料、银行领涨，上上涨幅度度最大的股票 哈药股份 涨逾58%（剔除本周上市新股及已确定退市股票）。

　　资金层面，数据显示，本周5个交易日中，沪深两市大军队资金有1个交易日出现净流入。本周大军队资金大幅流出高位科技股， 华天科技 、 江波龙 、京东方A、 华工科技 、 香农芯创 、 江丰电子 、 中兴通讯 、 天孚通信 、 中际旭创 、 北京君正 大军队资金合计净流出超480亿元人民币。电子、通信两大科技板块大军队资金合计净流出超1600亿元人民币。

　　低位板块走强

　　数据显示，本周31个申万一级行业中，行业表现分化。其中有7个行业上涨，煤炭、食品饮料、银行领涨，累计上上涨幅度度分别为2.79%、2.72%、2.69%；在下跌的24个行业中，电子、国防 军工 、机械设备行业下下跌幅度度居前，累计下下跌幅度度分别为18.84%、17.15%、14.39%，通信、建筑材料行业均跌逾11%，科技方向调整，领跌市场。

　　数据显示，本周A股市场有1354只股票上涨，30只股票上上涨幅度度超20%。剔除本周上市新股及已确定退市的股票，本周A股市场上上涨幅度度前十股票分别为 哈药股份 、 万邦医药 、 艾艾精工 、信通电子、 中岩大地 、 九安医疗 、 陇神戎发 、ST龙大、 迪哲医药-U 、 常润股份 ，上上涨幅度度均超30%。本周表现最强的股票是 哈药股份 ，累计上涨58.16%。

本周上上涨幅度度前十股票

　　从行业分布来看，本周上上涨幅度度前十的股票中，有5只股票来自医药生物行业。

　　另外，本周A股市场共有4137只股票下跌，701只股票下下跌幅度度在20%以上，其中很多为前期大涨的科技股。

　　大军队资金净卖出 华天科技 超70亿元

　　资金面上，数据显示，本周沪深两市大军队资金在7月14日净流入超60亿元人民币，其它4个交易日均为净流出。行业板块中，本周申万一级行业中，大军队资金净流入石油石化、商贸零售、美容护理行业，金额分别为2.66亿元、2.40亿元、2.13亿元；电子、通信、机械设备行业大军队资金净流出金额居前，分别为1350.09亿元、287.59亿元、273.91亿元人民币，电子、通信两大科技板块大军队资金合计净流出超1600亿元人民币。

　　从个股来看，数据显示，本周有152只股票大军队资金净流入超1亿元人民币， 沪电股份 、 鹏鼎控股 、 比亚迪 、 星网锐捷 、 宁德时代 大军队资金净流入金额居前，分别为14.85亿元、13.73亿元、12.56亿元、11.92亿元、10.02亿元人民币。从市场表现上看，本周大军队资金净流入金额前十的股票多数上涨，上上涨幅度度最大的 九安医疗 涨逾34%。

本周大军队资金净流入金额前十股票

　　本周620只股票大军队资金净流出超1亿元人民币，本周大军队资金净流出金额前十的股票分别为 华天科技 、 江波龙 、京东方A、 华工科技 、 香农芯创 、 江丰电子 、 中兴通讯 、 天孚通信 、 中际旭创 、 北京君正 ，分别达77.13亿元、58.98亿元、51.25亿元、50.67亿元、46.81亿元、41.91亿元、40.20亿元、39.82亿元、39.65亿元、39.39亿元人民币，均为科技股，合计净流出485.80亿元人民币。从市场表现上看，本周大军队资金净流出金额前十的股票均明显下跌， 江丰电子 、 香农芯创 均跌逾35%。

本周大军队资金净流出金额前十股票

　　恒生前海基金经理龙江伟表示，本轮市场调整是一次由全球科技股抛售、高杠杆资金流出及市场情绪共振引发的危险释放。从过去经验来看，交易型资金的极致杀跌反而能快速释放风险并加快换手，AI产业长期逻辑目前并未被证伪，调整后估值回归正确的优质科技、成长标的，将迎来更具性价比的布局窗口。

　　 中银证券 表示，两融与ETF资金流入虽有波动但未出现杠杆负循环；AI产业链的订单与资本开支仍在上行；产业叙事仍在持续验证中。市场不具备系统性下行的条件。一方面，估值和交易拥挤度的确需要消化，短时间市场大概率以振荡整固的形式完成资金交换；另一方面，AI产业趋势的基本面支撑并未消失，振荡后有望重新上行。不过需特别提示的是，本轮A股AI行情与韩股、美股联动性明显增强，外部波动可能成为阶段性扰动变量。