【蜜思肤】蜜思肤净利润创五年来新低，主要供应商集中风险凸显

　　将自身定位为“化妆品单品牌标杆企业”的蜜思肤，陷入营业收入净利双降的困局。4月10日，新京报贝壳财经记者获悉，苏州蜜思肤化妆品股份有限公司（以下简称“蜜思肤”）发布2024年年报。报告期内，该公司实现营业收入1.297亿元人民币，同比下滑14.8%；净收入同比减少51.17%至1242.49万元；毛利率也由上年同期的52.13%降至48.41%。

　　销售费用同比增长14.83%，净收入为近五年新低

　　官方网站信息显示，蜜思肤建立于2011年，主要从事化妆品的研发、设计、生产及销售，旗下拥有定位精准养肤的同名品牌“蜜思肤”。目前，该公司产品涵盖护肤品、彩妆和面膜等品类，销售模式以线下经销为主，主要通过经销商开设单品牌店的形式进行推广和销售。“经过多年发展，全国门店超500家，于2016年完成新三板挂牌，现已成为中国化妆品单品牌标杆企业”，该公司这样描述自己。

　　对于2024年净收入的大幅下滑，蜜思肤坦言，主要受到营业收入减少、营业成本增加和销售费用增加等多重原因影响。从收入构成来看，期内该公司主要业务收入同比下滑14.86%至1.291亿元人民币，其它业务收入约59.6万元人民币，同比微增1.36%。

　　图/蜜思肤年报截图

　　按产品分类，常规护肤品（含促销品）在2024年实现营业收入8858.4万元人民币，同比下滑18.92%，毛利率同比减少4.3%至48.95%；其它化妆品营业收入同比下滑4.21%至4055.2万元人民币，毛利率较上年同期减少2.93%至47.37%。

　　销售费用方面，2024年蜜思肤的销售费用达2655.62万元人民币，较上年同期的2312.56万元增长14.83%，在营业收入中的占比也由15.19%提升至20.47%。

　　新京报贝壳财经记者梳理发现，2024年蜜思肤的净收入水平为近五年来最低。数据显示，2020年至2024年，该公司分别录得营业收入1.27亿元、1.48亿元、1.54亿元、1.52亿元和1.297亿元人民币，净收入分别为2232.91万元、2026.53万元、2691.14万元、2544.47万元和1242.49万元人民币，同比变动率分别为13.69%、-9.24%、32.8%、-5.4%、-51.17%。

　　前五名供货商合计采购金额占比超七成

　　除了业绩增长陷入瓶颈，蜜思肤还面临着主要供货商集中的危险。

　　图/蜜思肤年报截图

　　过去一年，该公司前五大供货商分别为科玛化妆品（无锡）有限公司、莹特丽（上海）贸易有限公司、科思美碧优蒂化妆品（南通）有限公司、美丝黛（杭州）化妆品有限公司、科思嘉（上海）生物科技有限公司，采购金额分别为3246.74万元、1144.38万元、823.84万元、323.6万元和176.3万元人民币，年度采购占比分别为43.58%、15.36%、11.06%、4.34%和2.37%，合计占比为76.71%。而在2024年上半年，蜜思肤前五名供货商合计采购金额占采购总额的比率高达84.77%。

　　“由于供货商集中水平偏高，若公司重要供货商与公司合作关系终止，可能会对公司收入及利润水平有所影响”，蜜思肤表示，为加强供货商管理，其已与重要合作供货商签订长期战略合作协议，同时不断优化供货商体系，寻求更多优质供货商，减少因主要供货商集中造成的危险。

　　另外，据天眼查信息，蜜思肤曾于2017年因夸大宣传被行政处理。市场监督管理部门检查发现，该公司成品仓库中的“蜜思肤水呼吸莹肌面贴膜”在包装盒正面标注有“蚕丝膜布”字样、后面标注有“采用具有‘人工皮肤’著称的隐形蚕丝膜”等字样说明，使原本一种添加了蚕丝蛋白原液的生产工艺作用扩大化，对一般受众造成了引人误解的夸大宣传作用。

　　新京报贝壳财经记者查询国产普通化妆品备案登记信息获悉，“蜜思肤水呼吸莹肌面贴膜”已于2017年8月注销备案。截至发稿，蜜思肤天猫旗舰店共拥有粉丝65.6万，销量最高的商品是售价168元的“多效隔离修颜霜”，历史成交量超1万单；通过搜索“水呼吸”关键词发现，店内在售的一款备案名称为“MISIFU水呼吸滢肌面膜”的免洗睡眠面膜售价为118元，历史成交量仅400余单。