近期A股市场波动加剧，资金风险偏好明显分化。
随着上市公司一季报预告密集披露，业绩高增长标的成为机构布局焦点，部分细分领域龙头获公募基金大举加仓。这时，防御属性突出的红利资产、消费板块及政策受益方向再度受到资金关注，折射出机构在振荡市中的策略切换。
有基金公司对券商中国记者表示，近期建议关注政策支持、估值偏低的内需方向，和红利板块在关税政策不确定下的投资价值。
资金抢筹这些“业绩王”
近期市场大幅波动下跌，4月8日 利民股份 、 英联股份 、 孩子王 、 中国中车 、 晨光生物 等多只业绩高增股均收获涨停，资金抢筹迹象明显。
从预告净收入增幅来看， 广大特材 预计净收入增幅最高。公司预计一季度净收入增幅中值为1504.79%； 利民股份 、 泰凌微 预计净收入同比增幅中值分别为1395.38%、894.00%。
主营农药（兽药）原料药及制剂的研发、生产和销售的 利民股份 ，预计一季度扣非净收入同比增长985.99%—1199.85%，报告期内，公司主导产品价格上涨和销量增加造成利润增长。
英联股份 的业务主要包含传统金属包装制品和新兴复合箔材两大板块。公司发布的最新业绩预告显示，预计首季实现净收入750万—1100万元人民币，净收入同比增长459.28%—720.28%。
英联股份 表示，市场拓展成效显现，快消品金属包装板块易开盖产品营业收入规模提升，部分易开盖产品毛利上升改善经营业绩，还有本期确认增值税加计抵减损益对本期净利发生正面影响。
展望后市，华南某公募基金人士认为，业绩确定性仍是选股的核心变量，具备技术壁垒或政策红利的细分领域龙头，有望在振荡市中走出独立行情。
基金加仓业绩高增股
券商中国记者梳理公司的年报季报发现，有多位基金经理加仓了 英联股份 ，相对去年三季度，没有一只公募产品持有 英联股份 ，但2024年末数据显示，共有11家公募基金新进 英联股份 ，合计持股158.15万股，占流通股比例仅0.6153%，持股市值约1300万元。
具体来看，交银施罗德基金黄鼎管理的交银定期支付双息平衡、交银启嘉A分别新进94.10万股和19.55万股，华泰柏瑞基金柳军、李沐阳管理的中证2000ETF新进34.29万股。
另外一只业绩高增股 利民股份 的年报显示，2024年三季度仅有易方达两只基金持仓该公司，但到了年末，已经有59只公募基金合计持有639.3759万股，其中就包含招商基金王平管理的招商量化精选A、平安基金王博管理的平安均衡优选1年持有C等产品。
也有基金经理可能基于估值保护进行减仓操作， 利民股份 是易方达基金经理杨宗昌长期青睐的标的，2022年开始，杨宗昌管理的易方达供给改革、易方达新丝路就开始买入 利民股份 ，持股数量一度达到1744.08万股，并在2023年加仓至1988.15万股，去年三季度开始逐渐卖出该股，到了四季度，机构持仓中已经没有了杨宗昌在管基金的身影。
杨宗昌在管易方达供给改革期间，该基金股票仓位长期维持80%以上，前十大重仓股集中度超60%，风格偏“高仓位+高集中度+低换手”。 利民股份 的波段操作反映其对周期股“左侧布局、右侧兑现”的思路。2024年下半年，杨宗昌调整行业配置，降低化工、汽车零部件仓位，好比 华阳集团 、 文灿股份 减持超30%，仓位明显转向电子、传媒等成长板块。
基金公司：关注内需方向，红利资产有望占优
近期，市场谨慎情绪攀升造成资金更加偏好防御性资产，对个股业绩的确定性表现更加关注。
在投资选择上，华宝基金对券商中国记者表示，配置上“以我为主、以内为主”，重视内需支撑+政策预期的大金融地产链、新消费、央企重组等三大权重股方向。一是大金融地产链：券商受益股市向上与央国企合并，股份行受益地产改善+补涨，地产后周期需求在二手成交修复后传导，家居、家电、家装受益补助政策；二是新消费：健康消费（纺织服装/食品饮料）、IP消费（潮玩/传媒）、悦己消费（彩妆/首饰）、科技消费（消费电子等）；三是央企重组：重点关注 军工 、能源、电子信息、重装设备等。
金鹰基金表示，短时间建议关注政策支持、估值偏低的内需方向，和红利板块在关税政策不确定下的投资价值。关税博弈不断升级，市场短时间避险情绪加重，涉美贸易占比相对较低的红利资产有望占优；另外，专项债、特别国债、特殊再融资债的逆周期调理力度有望持续加码，关注公用事业板块。消费板块及内需导向性资产的重要性进一步显现，“两新”政策也有望持续扩围。
摩根资产管理同样认为，可关注部分行业在风险规避下可能发生的错杀机会，包含部分供应链全球无备份且下游利润率高，有较高议价空间的行业（如锂电、高端消费电子等）；产业逻辑下资本支出预期不受影响、需求难以证伪的新兴产业（如AI相关、 机器人 等）；银行、煤炭，和红利等具备一定防御属性的板块，或是平抑波动的较好选项。