【国元证券】投行再出问题，国元证券月内又接罚单，为数不多一季报投行业务表现出色

　　财联社4月11日讯（记者赵昕睿）一月不到， 国元证券 又因投行业务违规受到监管处罚。

　　4月11日，安徽证监局公告，经查，发现 国元证券 在开展投资银行业务进程中，存在个别内控制度执行不到位、个别项目尽职调查不充分等情形。

　　这其实不是 国元证券 近期第壹次因投行业务违规受罚。作为公司核心业务之一，今年 3 月， 国元证券 刚因投行业务违规被上海证交所出具罚单。在其锚定“产业投行” 发展方向的当下，这些处罚或也给业务开展造成相关影响。

　　保荐机构存在2项违规情形

　　聚焦本次处罚，监管除上述对公司开展投行业务进行简单阐述外，并未具体开展违规情形，但从相关违规条例中或有更多眉目。

　　据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（中国证券监督管理委员会令第166号）第六条规定，证券基金经营机构开展各项业务，需遵守以下8条基本要求。

　　一、充分了解客户的基本信息、财务情况、投资经验、投资目标、风险偏好、诚信记录等信息并及时更新。

　　二、合理划分客户类别和产品、服务风险等级，确保将适当的产品、服务提供给适合的顾客，不得欺诈客户。

　　三、持续督促客户规范证券发行行为，动态监控客户交易活动，及时报告、依法处置重大异常行为，不得为客户违规从事证券发行、交易活动提供便利。

　　四、严格规范职员执业行为，督促职员勤勉尽责，防范其利用职务便利从事非法、超越权限或其它损害客户合法权益的表现。

　　五、有效管理内幕信息和未公开信息，防范公司及其职员利用该信息买卖证券、建议他人买卖证券，或泄露该信息。

　　六、及时识别、妥善处理公司与客户之间、不同客户之间、公司不同业务之间的利益冲突，切实维护客户利益，公平对待客户。

　　七、依法履行关联交易审议程序和信息披露义务，保证关联交易的公允性，防止不正当关联交易和利益输送。

　　八、审慎评估公司经营管理行为对证券市场的影响，采取有效措施，防止扰乱市场秩序。

　　另外，结合《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（中国证券监督管理委员会公告〔2018〕6号）第四条第壹项及第七条第壹项等规定来看， 国元证券 有关人员或存在个别项目尽职调查不充分的情形，未做到老实守信、勤勉尽责，违反了相关内控规定。同时，公司在投行内控组织架构建设方面也存在不足，没有构建起清晰、正确的架构体系。作为内部控制第壹道防线的项目组和业务部门，在执业进程中也未达到规范要求。

　　从 国元证券 在审项目来看，直到今天，共有92家券商拥有在审保荐项目。在保荐 IPO 项目数量上， 国元证券 以合计 17 家的成绩位居第 26 名。在年内， 国元证券 还有 3 家 IPO 项目在北交所排队，分别是兢强科技、万泰股份和小小科技。

　　剩余23家则均为撤否项目。从板块分布来看，上海证交所涉及 7 家（其中主板 3 家、科创板 4 家），深交所涉及 6 家（主板 0 家、创业板 6 家）。据年内罚单显示， 国元证券 已因一起撤否项目受到上海证交所处罚，因此，此次所涉罚单或也存在与过往撤否项目相关的存在性。

　　因一起撤否项目，公司及有关人员被追究责任

　　上述提到的罚单为上海证交所于3月14日下发，与保荐项目科创板 IPO 安芯电子相关。因于2023年9月在主动撤单被终止审核。发行人、 国元证券 及有关人员均因发行人违规情形受四处罚。

　　罚单显示，保荐人在为发行人发行上市申请提供保荐服务进程中，出具的核查报告与实际情况不符，且在本所屡次要求其对相关问题进行核查的情景下，仍未能对发行人研发人员认定、研发费用归集、收入确认准确性等多方面存在的异常情况予以充分关注并审慎核查，先后出具的多份核查报告中发表与事实明显不符的意见，违规事实明白，事情严重。马志涛、徐明作为保荐代表人对此负有直接主要责任。

　　公司与两名保代虽提出了申辩，但最终均未被监管职能部门采用。 国元证券 因此被予以通报批判，两名保荐代表人则被处以 6 个月内不接受相关签字发行上市申请及信息披露文件的处罚。值得注意的是，在安芯电子申报文件中签字的主要人员，近一半已发生变更，仅有少数仍任职直到今天。

　　监管职能部门在罚单中要求 国元证券 引以为戒，并采取相关措施进行整改。但未料到，间隔不到一月， 国元证券 因投行业务内控问题再次遭四处罚。

　　尽管在年内已接连收到 2 份投行罚单，但投行业务作为 国元证券 的核心业务之一，仍然为公司 2025 年一季度的收益增长做出了卓越贡献。公司于4月10日发布2025年一季度业绩快报，实现营业收入15.19亿元人民币，同比增长38.37%；归属于上市公司股东的净收入6.41亿元人民币，同比增长38.40%。

　　谈及业绩增长的原因，公司表示主要得益于财富信用、证券投资交易和投资银行业务业绩同比增幅较大。在已披露 2025 年一季度业绩快报的券商中， 国元证券 是为数不多投行业务对业绩增长有一定贡献的券商。

　　在投行业务发展方面， 国元证券 在“科学家企业成长陪伴计划”会议上明确提出，将践行“三个转变”服务理念：从被动响应向主动服务转变，从单一投行向综合金融服务转变，从短时间效益向长期陪伴转变。通过建立“四化”工作机制——企业筛选精准化、服务流程标准化、需求响应个性化、跟踪服务常态化，着力破解科学家创业面临的“四难”问题（思维转换难、管理经验缺、资金筹措慢、市场拓展弱），助力科学家的科技成果“破茧成蝶”。

　　未来， 国元证券 投行业务的整改进度和保荐业务质量，将成为检验其能否规范执业的重要依据。