【瑞银财富管理】黄金再创历史新高！晓程科技领涨，上海黄金交易所 - 继续做好近期市场风险控制工作

　　4月21日，国际现货黄金价格延续强势，日内上涨幅度超1%，最高触及3360美元/盎司，刷新历史纪录。COMEX黄金期货同步走高，截至发稿涨逾1.93%，创纪录新高至3393美元/盎司。

　　此轮上涨行情的背后，是多重因素共同作用的结果。具体包含地缘政治紧张局势、市场对美联储降息预期的升温和全球央行持续增加黄金储蓄等。

　　受金价提振， 黄金概念 股持续反弹，截至发稿， 晓程科技 （300139.SZ）涨19.98%， 鹏欣资源 （600490.SH）涨停， 赤峰黄金 （600988.SH）涨近9%； 西部黄金 （601069.SH）、 中金黄金 （600489.SH）、山金国际（000975.SZ）、 山东黄金 （600547.SH）、 四川黄金 （001337.SZ）、 湖南黄金 （002155.SZ）等涨超5%， 紫金矿业 （601899.SH）涨超4%。

　　图片来源：wind

　　黄金ETF市场同步活跃，截至发稿，华安黄金ETF（518880）涨1.36%，博时黄金ETF（159937）涨1.36%，易方达黄金ETF（159934）涨1.41%，国泰黄金ETF（518800）涨1.39%，华夏黄金ETF（518850）涨1.34%。

　　Wind最新统计数据显示，截至4月18日，14只黄金ETF（交易型开放式指数基金）年内净流入资金超过700亿元；同时，从收益率来看，黄金ETF年内收益率均超25%，其中最高收益率近34%。

　　针对近期贵金属价格剧烈波动，上海黄金交易所4月21日发布通知，要求各会员单位“提高风险防范意识，继续做好风险应急预案”，并提示投资者“合理控制仓位，理智投资”。这是交易所本月内第贰次发出类似警示，此前已通过调整保证金比例、涨跌停板等措施平抑市场波动。

　　 中银证券 表示，近年来全球央行黄金储蓄的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素，而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足；2025年第壹季度金价的上涨则更多由于避险需求的支撑。未来，全球央行黄金储蓄仍有增长空间，避险需求对金价的推动短时间并未结束，实际利率仍有向下的存在性，因此以伦敦现货黄金度量的黄金价格上涨的理论仍在。

　　多家银行就信用卡炒金的危险作出警示。据媒体透露，部分投资者通过消费贷、信用卡套现等方式加杠杆炒金，例如某投资者贷款17万元购入黄金，若金价回调至750元/克，将面临超1.5万元亏损，叠加利息可能倒贴本金。

　　值得强调的是，机构对黄金的长期趋势仍持乐观态度。高盛将2025年金价目标上调至3700美元/盎司，瑞银、摩根大通等机构也将目标价定在3500-3600美元区间，主要逻辑包含美元走弱、通胀预期回升及地缘风险溢价。不过，技术分析显示，黄金短时间RSI指标已进入超买区域（高于70），可能在3300美元附近整固，3230美元为关键支撑位。

　　专家建议投资者应避免盲目跟风，合理配置黄金资产，建议占比不高于总资产的10%，并优先选择流动性高、费率低的ETF产品。对于杠杆交易，律师警告可能涉嫌违约，银行一旦发觉违规将强制收回贷款并影响征信。

　　（时代财经雨辰，综合自每日经济新闻、21世纪经济报道、国际金融报、澎湃新闻等）