2025年，黄金市场迎来了一场狂欢，国际金价一路高歌猛进，突破3300美元/盎司大关，国内品牌金饰价格也随之水涨船高，打破1000元/克，双双刷新历史纪录。金价狂飙之下，一些投资者开始揭竿而起，以期通过贷款炒金大赚一笔，很多人在“躺赚”投资帖的鼓吹下，将目光投向银行消费贷、信用卡、经营贷。殊不知，当高杠杆放大收益的同时，高风险也将随之而来。
疯狂的贷款炒金
“如果我有100万元人民币，在3月买入黄金，目前已经狠赚一笔了”“贷款炒金靠谱吗”“大学生想投资黄金，有没有好的借贷渠道推荐”……在社交媒体的投资圈中，贷款炒金成为热门话题。
25岁的李林（化名）是一名程序员，日常愿意在微博、小红书等社交平台浏览投资理财相关内容。近期，他频繁刷到“黄金暴涨”“炒金赚翻”的帖子。李林每月工资1.7万元人民币，除去房租、生活费等开销，能存下8000元左右，但距离黄金投资本金还相差甚远。在看到很多网友声称可以贷款炒金抓住这波行情之后，李林心动了。不久前，他收到一家股份制银行下发的消费贷优惠券，贷款利率为3.4%，通过柜台办理能申请30万元消费贷款。李林觉得，只要黄金价格继续上涨，自己就能轻松偿支付贷款并获得丰厚收益。
全职宝妈王梅（化名）对贷款炒金也是捋臂张拳，王梅家庭收入主要依靠老公每月2万元的薪水，家庭存款不多，但她认为“大伙都在赚，自己不参与就亏了”。在各类贷款炒金攻略的鼓动下，王梅打算向银行申请20万元消费贷购买金条，她计划先将金条放在银行保险柜，等价格涨上去再卖出。
这样的案例还有许多，北京商报记者了解到，在社交平台上，有很多投资者都在谋划着贷款炒金的“财富计划”，贷款资金来源主要有两类，一部分投资者选择申请银行消费贷，目前市场上消费贷的利率一般在3%—6%左右。还有一些投资者，通过信用卡套现获取资金。信用卡有相应的短时间免息期，一般在20—56天不等，利用这段时间购买黄金，以期望在免息期内黄金价格上涨，然后卖出黄金偿还信用卡欠钱，从而赚取差价。
在投资标的决策上，一些较为保守的投资者以实物黄金，如投资金条、金豆为主；也有部分投资者选择黄金积存金、纸黄金等金融衍生品。黄金积存金类似于基金定投，投资者可以按固定金额或固定克数定期买入黄金，通过长期积累来平摊成本。纸黄金则是一种个人凭据式黄金，投资者通过把握国际金价走势，低买高卖来赚取差价。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英指出，使用贷款资金购买黄金是一种违规操作。通常情境下，该类贷款仅限于一般性消费用途，黄金本身虽具备消费和投资双重属性，但如果使用贷款以投资为目的购买，不仅违反了有关规定，还可能触犯法律，从投资人的视角来看，应当避免此类行为。
产业经济资深研究人士王剑辉指出，部分投资者受市场热潮影响，存在盲目跟风和过度自信的心理状态，只看到黄金价格上涨造成的 利润，而忽略了潜在风险。一些投资者可能被“快速致富”的思路诱惑，认为这是一个难得的投资机会，从而激动地选择贷款炒金。贷款炒金本质是杠杆投资，通过贷款或信用卡购买实物黄金，若金价出现下行，投资者在归还当期本息时，就会面临个人财务吃紧或割肉出场的存在性。
警惕冲高回调风险
自2025年初以来，国际金价便开启了一段上涨行情，从2月初的2850美元关口起，便在多空博弈中振荡攀升。直至3月14日，国际金价成功突破3000美元大关。踏入4月，金价走势跌宕，美国总统特朗普宣布“对等关税”方案后，4月3日，国际金价盘中最大下跌幅度为2.5%，4月5日，现货黄金价格继续“跳水”，报收3037.31美元/盎司，跌2.47%，盘中下跌幅度一度超3%。不过，在这之后，金价迎来了回暖，尔后更是一骑绝尘打破3300美元大关，伦敦现货黄金最高飙升至3357美元/盎司。从最新的数据来看，截至4月18日收盘，国际金价报3327.04美元/盎司。
市场观点多认为，此轮金价持续上涨背后，受部分地区地缘政治局势胶着、美联储降息预期不断升温、美国关税政策频繁调整等原因影响，大量金额涌入黄金市场，推动了黄金价格的不断上涨。虽然当前黄金价格处于上行通道，但从历史经验来看，黄金价格其实不是只涨不跌，2011年，国际金价曾一度冲到接近1800美元/盎司水平，但在随后的三年间，价格大幅回调，跌至1000美元/盎司左右。
在贷款炒金的进程中，投资者往往使用了杠杆。甭管是申请消费贷还是信用卡套现，都相当于用较小的自有资金撬动了较大规模的黄金投资。这种高杠杆投资方式在放大收益的同时，也同等放大了风险。
从银行的危险管理角度来审视，贷款炒金行为与银行借款资金用途管理原则严重相悖。一位银行信贷部门人士提醒：“贷款炒金不可取，银行对此明令禁止，一旦发觉存在问题，势必回收贷款。若客户拒不配合或无力偿还，银行将采取法律手段，通过法院强制执行，冻结客户资产、将客户列入征信黑名单等。”
“当前黄金价格处于历史高位，存在技术回调的存在性较大。如果投资者在此时买入黄金后遭遇价格下跌，由于贷款需要在短时间内偿还，这将造成财务压力增大，轻则影响个人信用记录，重则因亏损严重而陷入个人财务困境。”王红英强调，因此，对于希望投资黄金及其相关衍生品的投资者而言，在黄金价格位于历史高位之际，应特别谨慎行事。建议投资者只使用自己的闲置资金进行投资，并且应在市场价格回调时适量买入，同时做好止损准备，这才是更为理性的投资策略。这样不仅可以有效控制风险，还能在一定水平上保障自身财务安全。
北京商报记者宋亦桐