【黄金股】国际金价冲上3500美元 本月已涨超12%！分析人士提醒 - 警惕短期多头获利了结

　　4月22日，COMEX黄金期货、伦敦现货黄金站上3500美元/盎司，双双再创历史新高。

　　对于黄金接着的趋势，市场观点认为仍有连续性。美银调查显示，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创下30年来的历史新高，全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”，成为当前最拥挤的交易。

　　不过， 南华期货 贵金属 新能源 研究组责任人夏莹莹认为，黄金中长期仍然看涨，但短时间来看，金价连续性迅速拉高后，国内黄金投资已现拥挤现象，黄金期货指数持仓接近数年高位，且国内较伦敦现货溢价处于偏高水位，因此需警惕多头获取利益了结压力。

　　现货金价本月已涨超12%

　　4月22日，COMEX黄金期货突破3500美元/盎司重要整数关口，再创历史新高，日内涨2%，截至发稿，报3499.2美元/盎司。伦敦现货黄金同样突破3500美元/盎司，再创历史新高，日内涨超2.2%，本月以来累计涨超12%。

　　这距离金价突破3400美元/盎司仅仅过去了一个交易日。

　　国内市场方面，沪金主力2506合约盘中价格已突破830元。截至记者发稿，沪金主力2506合约报831.66元/克，涨4.16%。

　　同时，上海黄金交易所“上海金”周二同样大涨，多品种合约也突破820元。截至记者发稿，上海金Au99.99合约盘中报821.75元/克，涨2.23%；Au100g合约报832.0元/克，涨3.41%；Au99.95合约报831.5元/克，涨3.46%。

　　国内金饰价格也稳稳站在千元之上，多数已经突破1050元/克。4月22日，周大福、周六福、六福珠宝、金至尊足金饰品价格高达1061元/克，老庙黄金足金金价已达1058元/克， 老凤祥 足金金价报1056元/克，周生生足金饰品报1052元/克。

　　黄金价格或将继续振荡上行

　　消息层面上，据央视媒体报道，当地时间4月21日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文，再次敦促美国联邦储蓄委员会作出降息决定。

　　特朗普在帖文中表示：“美国实际上已不存在通胀，能源、食品及其它大多数商品价格下行趋势如此明显，几乎不会引发通胀。但如果‘太迟先生’（指美联储主席鲍威尔）不立即降息，美国经济将面临放缓风险。”

　　市场人士认为，特朗普炮轰美联储加剧了投资者对美联储独立性和经济前景的担忧。

　　华侨银行策略师Christopher Wong认为，如果美联储的信誉受到疑问，这可能会削弱人们对美元的信心，加速资金流向包含黄金在内的避险天堂。

　　德国商业银行（Commerzbank）外汇和大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen在最近的一份报告中预计，金价将继续得到良好支撑，因为经济不确定性给经济增长造成压力，强逼美联储降息。

　　“随着关税紧张局势持续升温，我们继续看到金价作为避风港而上行。有时会出现回调和获取利益了结，但我们仍然相信基本趋势是横盘到走高的轨迹。”High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示。

　　对于黄金接着的趋势，市场观点认为仍有连续性。

　　美银调查显示，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创下30年来的历史新高，全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”，成为当前最拥挤的交易。

　　东方金诚研究发展部副总监瞿瑞指出，金价仍将受三个因素支撑。

　　首先，特朗普政府与各国之间的关税博弈仍然存在着不确定性,全球贸易摩擦风险将持续上行，加之地缘政治风险仍然较大，俄乌和中东地区局势前景尚不明朗，这意味着市场避险需求仍将对黄金形成有力支撑。

　　其次，美国对等关税大幅超出市场预期，加之鲍威尔表示不急于调整货币政策，这将加剧市场对美国“滞胀”风险的担忧，黄金的抗通胀属性仍将助推其价格上行。

　　另外，全球央行配置黄金意愿仍较强。面对美国高额债务负担，和逆全球化对美元资产安全性的冲击，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储蓄布局。

　　高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储隶属或美国储蓄政策变化风险的关注增加，造成央行需求持续升至110吨/月，美国衰退造成ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底可能接近4500美元/盎司。

　　警惕短时间风险

　　不过，黄金投资潜在风险不可忽视。

　　上海黄金交易所4月21日发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的公告》，这已是本月发布的第叁份风险提示。上金所表示，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，保护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理智投资。

　　世界黄金协会同样指出，金价在如此短的时间内迅速攀升，是存在潜在风险的。首先，鉴于当前的价钱涨势，各国央行或将审慎放缓购金节奏；其次，虽然消费者终会适应高企的金价，但金价的迅速拉高可能会在短时间内抑制净购金量；最后，全球地缘政治与政策层面的焦虑情绪已十分高涨，如果相关问题后续得到缓解或解决，金价的额外溢价或许会消退。

　　夏莹莹认为，黄金中长期仍然看涨，但短时间来看，金价连续性迅速拉高后，国内黄金投资已现拥挤现象，黄金期货指数持仓接近数年高位，且国内较伦敦现货溢价处于偏高水位，因此需警惕多头获取利益了结压力。从事件上，主要警惕衰退恐慌和中美贸易冲突和解下的调整风险。操作上，仍建议投资者分批买入、回调买入的操作策略。

　　瞿瑞也强调，若特朗普政府的关税、移民等政策造成美国通胀出现明显反弹，也将制约今年美联储的降息空间，甚至提前结束降息周期，这可能从而使金价承压。