【拉卡拉】拉卡拉谋求港股上市

　　上证报中国证券网讯（记者温婷）6月16日晚， 拉卡拉 （300773）发布公告称，为推进公司国际化发展战略，构建国内国际双循环格局，缔造国际资本运作平台，加快 数字货币 在跨境场景的应用，进一步提高公司国际竞争力，公司正在规画境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项。

　　作为国内首批第叁方支付企业之一， 拉卡拉 主要业务包含数字支付业务和科技服务业务两大部分。随着第叁方支付市场竞争日益激烈，公司2024年和2025年一季度营业收入和净收入均出现了同比双降的格局。

　　2024年， 拉卡拉 数字支付业务的交易金额达到4.22万亿元人民币。今年一季度，受季节性因素、春节长假及行业整体承压的影响，公司支付交易金额为9820亿元人民币，同比降低了10.51%，造成收入与净收入的同比减少。

　　在博通咨询金融领域资深分析师王蓬博看来， 拉卡拉 面临的挑战不容忽视。首先，其主要业务增长乏力，财报显示营业收入持续下滑，客户集中度高、利润空间受压等许多问题逐渐显现；其次，合规风险突出，支付行业监管趋严环境下， 拉卡拉 屡次因违规被罚，未来若要在港股市场立足，需面对更严格的财务披露与治理要求；另外，港股投资者对盈利能力和成长性要求更高，如果能在H股上市， 拉卡拉 当前的 利润能力与估值逻辑是否能获得长期认可需要观察。

　　面对日益激烈的第叁方支付市场竞争， 拉卡拉 正在深化“支付+”布局，SaaS和 跨境支付 都是公司2025年重点布局的领域。

　　数据显示，2025年一季度， 拉卡拉 跨境商户规模和 跨境支付 交易金额同比分别增长了76%和85%。公司此前接受机构调研时表示，并购重组是上市公司通过资本市场推动高质量发展的重要手段。公司已通过战略投资天财商龙，加快在餐饮行业的“支付+SaaS”布局，后续公司将围绕“支付+SaaS”的战略规划，适时开展对优质标的的投资或收购，强化主业核心竞争力，施展产业协同效应。

　　王蓬博指出，虽然港股上市有望造成短时间资金和品牌效应，但中长期能否成功转型并实现可持续发展，仍需看公司是否能真正突破业务瓶颈、提升管理能力并应对好更加复杂的监察管理环境。

　　根据公告，本次H股上市工作尚需提交公司董事会和股东大会审议，并经中国人民银行批准、中国证券监督管理委员会备案和香港联交所等监管机构审核。本次H股上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性，敬请投资者注意投资潜在风险。