【立洲精密】立洲精密冲刺北交所IPO - 实控人一家三口持股92.53% - 寄售模式拉低毛利率

　　6月30日，厦门立洲精密科技股份有限公司（简称“立洲精密”）拟计划在北交所发行上市，保荐机构为国泰 海通证券 股份有限公司。

　　据招股书，立洲精密本次公开发行股票数量不高于5000.00万股，拟募集金额为2.84亿元人民币，募集资金扣除发行费用后全部用于立洲高精密弹性件生产基地建设项目。

　　招股书显示，立洲精密建立于1993年，位于厦门火炬高新区（翔安）产业区洪溪南路8号楼，主要从事中高端精密弹性件的研发、生产与销售，产品应用范围主要包含汽车制造、工业机械、电子电器、医疗及其它领域。

　　2022年—2024年（下称“报告期内”），公司营业收入分别为1.59亿元、1.91亿元、2.21亿元人民币，同比变动19.96%、15.89%；净收入分别为2726.57万元、3997.56万元、5465.86万元人民币，同比变动46.62%、36.73%。

　　报告期内，公司毛利率分别为37.37%、40.17%、42.7%，而行业均值同期分别为33.07%、33.88%、29.98%。公司毛利率出现与行业背离的 势头。立洲精密表示，报告期内，公司营业收入主要来源于汽车行业产品，公司毛利率持续增长主要得益于汽车类产品毛利率的持续增长。

　　而将公司主要业务根据销售模式分类来看，公司销售以直接销售模式为主，占各期主要业务收入的75%以上，寄售模式收入占比较低。寄售模式下的顾客主要系博世华域、宁波精成、 比亚迪 、舍弗勒、美湖股份等汽车行业客户。寄售模式下毛利率较低主要系汽车行业部分客户议价能力较强和前期公司为争取某些战略寄售模式的顾客或项目时，可能采取低价报价策略，因此拉低了寄售模式下的毛利率。

　　报告期各期末，公司存货余额分别为4,281.64万元和4,114.54万元、4,350.36万元人民币，降价准备分别为969.87万元、722.92万元、696.80万元人民币，存货的账面价值占同期期末流动资产账面价值的比重分别为23.76%、22.74%、14.95%。

　　立洲精密表示，公司的存货余额较高，主要是为适应公司业务规模扩大和客户不同化需求，保障对下游客户及时供货而增加备货品类和规模。虽然公司已制定较为完善的存货管理制度，配备良好的仓储环境，并对毁损和凝滞存货严格计提降价准备，但由于市场行情的不确定性，如果行业需求下降或公司经营出现误判，可能造成公司产品积压，使得公司面临存货减值风险。

　　股权方面，立洲精密实际控制人为李小平、王亮、李珊珊，李小平与李珊珊系父女关系，王亮与李珊珊系夫妇关系。截至本招股说明书签署之日，上述三人合计控制公司92.53%股份。