【固态电池】嘉元科技-高端化+海外化-双轮驱动扭亏为盈，固态电池铜箔布局抢占下一代技术先机

　　在锂电行业周期性波动、行业“寒冬”尚未完全过去之时， 固态电池 作为下一代电池技术的突破口，正成为资本与产业链的焦点。作为行业内较早布局高端铜箔和 固态电池 铜箔的头部企业之一， 嘉元科技 在最新披露的投资者关系活动中，详细阐述了其依托“高端化+海外化”双轮驱动的成长逻辑，和对未来盈利改善的多点布局。

　　结束亏损实现盈利背后的“成长逻辑”：高端化与海外市场双轮驱动

　　 嘉元科技 的收益改善其实不是偶然。公司在一季度实现营业收入19.81亿元人民币，同比增长113%，归母净收入达到2445.64万元人民币，实现结束亏损实现盈利。公司明确表示，核心驱动力来自两方面：一是高附加值产品占比持续提升，带动毛利率修复；二是海外客户订单导入加速，贡献新的增量。

　　从产品结构看， 嘉元科技 锂电铜箔已形成“超高强、特高强、超高延伸率”等高端矩阵，批量化出货能力已验证；电子电路铜箔则在RTF（反转铜箔）、HVLP（极低轮廓铜箔）、HDI铜箔等高端领域持续突破，部分产品已通过头部客户认证或进入测试阶段。这些高技术壁垒产品造成的加工费溢价，成为公司盈利弹性的重要来源。

　　海外市场拓展则是另一条增长曲线。公司已开发的日本、韩国、欧美顶尖电池客户订单自2025年起开始放量，毛利率明显高于国内水平。下一步，公司计划加速切入东南亚新兴市场，通过调整产品结构、强化批量交付能力，不断扩大海外份额。

　　对于下半年，公司表示：“部分高端定制化产品加工费仍有上上涨幅度度，叠加高端化占比提升与海外订单放量，公司盈利增长点将更加多元化。”

　　 固态电池 铜箔：提前卡位下一代技术，抢占产业制高点

　　如果说高端铜箔是 嘉元科技 当下盈利改善的“增长引擎”，那么 固态电池 铜箔的研发与产业化，则是其将来的“先手棋”。

　　 固态电池 作为下一代 锂电池 技术，要求负极集流体具备更高的耐高温、耐腐蚀和高比表面积等特性，以应对固固界面接触面积小、界面阻抗大、结构易失稳等技术难题。 嘉元科技 自2017年起布局相关研发，逐渐推出多孔铜箔、复合铜箔、合金铜箔、双面镀镍铜箔等创新产品，形成覆盖半固态与全 固态电池 的全技术矩阵。

　　从市场端看，公司已向五家企业批量或小批量供应 固态电池 铜箔，产品搭载于头部车企 新能源 样车及头部厂商的eVTOL（电动垂直起降飞行器），切入低空经济新兴赛道。公司透露，年内已实现部分产品的批量出货，并持续向更多客户送样测试。

　　转债安排背后的价值自信与行业转型样本实践

　　 嘉元科技 针对外界对可转 债转股 票价格较高的关注，明确表示公司股票价格尚未充分体现技术与市场布局的长远价值，而充分的钱财流与良好资信构成了坚实的偿债基础，管理层更以持续夯实经营、强化市场沟通的承诺，传递出对企业价值的坚定信心。

　　这种“价值自信”不仅源于当下经营基本面的稳健，更映射在其从“周期突围”到“技术引领”的转型实践中，即通过高端产品迭代、海外市场扩张与 固态电池 铜箔等前沿技术布局，公司正突破锂电行业周期性波动的束缚，从传统“跟随者” 向技术“引领者”跨越。

　　随着高端化与海外化战略的持续落地，其以“高端铜箔、海外市场、固态技术”构建的全维度竞争力，正为 新能源 材料行业树立从规模竞争转向技术引领的转型标杆，而这一进程中展现的经营韧性与战略前瞻性，亦成为支撑其长期价值的核心底气。