【华明装备】民生证券给予华明装备推荐评级，2025年中报点评 - 2025Q2业绩符合预期，海外市场增速亮眼

　　民生证券8月11日发布研报称，给予 华明装备 （002270.SZ，最新价：18.36元）推荐评级。评级理由主要包含：1）公司毛利率、扣非净利率持续改善；2）公司核心业务持续增长，海外市场增速亮眼；3）公司 特高压 分接开关已实现批量投运。风险提示：汇率波动风险；海外市场拓展不及预期。