【新能源】达瑞电子 - 上半年业绩稳增 净利润1.32亿元

上证报中国证券网讯 8月14日晚间， 达瑞电子 披露2025年半年报。在去年高基数之上，报告期内公司实现营业总收入140,489.87万元人民币，同比增长28.04%；净收入13,208.22万元人民币，同比增长25.32%；扣非净收入12,259.86万元人民币，同比增长34.87%；经营性现金净流入8,091.78万元人民币，同比增长23.80%。2025年上半年，公司业绩稳定增长，经营质量持续提升，新项目及新客户开发进展良好。

　　消费电子：巩固业务基本盘，增进新兴动能转化

　　消费电子业务方面，实现营业收入80,715.65万元人民币，同比增长5.91%；其中结构性器件业务表现亮眼，实现营业收入43,171.03万元人民币，同比增长39.07%。主要得益于公司深化大客户战略成效明显，核心客户项目份额整体持续提升，有效巩固业务基本盘。以“老客户新产品、老产品新客户”为路径，持续推动玻纤复合材料解决方案在平板电脑/电子书保护套、手机电池后盖、键盘外壳等多场景的加速渗透，将轻量化材料技术优势持续转化为市场竞争力，为业绩增长积蓄新兴动能。

　　 新能源 ：精密制造优势兑现，业务盈利能力改善

　　 新能源 业务方面，实现营业收入58,496.38万元人民币，同比增长81.32%，增长动力在于头部客户订单规模化交付（量）、高附加值产品占比提升（价）及智造降本增效（利）。自2022年战略性切入 新能源 赛道以来，公司通过精准的大客户战略，迅速进入动力电池（ 宁德时代 ）、整车制造（ 比亚迪 ）和 储能 系统（ 特斯拉 ）头部客户供应链，头部客户集群效应推动业务收入持续增长。公司实施“由单品到多品”渗透策略，形成覆盖动力/ 储能 电池、电机电控模组的解决方案，技术纵深度与附加值同步增强。面对 新能源 行业激烈的竞争，公司将在消费电子领域长期沉淀的精密制造能力迁移至 新能源 业务，通过智能制造升级和系列精细化管理策略，推动 新能源 业务盈利能力的改善。

　　战略并购碳纤维优质标的，加速端侧AI产品创新

　　7月31日，公司公告拟以自有资金合计1.64亿元受让 东莞市 维斯德 新材料 技术有限公司（以下简称“维斯德”）原股东股权并增资，交易完成后将持有维斯德80%股权。维斯德2025年上半年营业收入约1.42亿元人民币，净收入约3,026万元人民币，若以盈利线性外推，定价对应2025年PE为3倍多。

　　“并购+自研”迅速卡位“端侧AI轻量化”

　　为紧抓端侧AI硬件需求爆发的窗口期（据沙利文预测，2025-2029年全球端侧AI市场规模CAGR达39.6%），公司通过战略并购维斯德，快速整合构建“玻纤-碳纤”全体系解决方案，且同步推进轻型合金等材料研发，缔造轻量化材料技术平台，研发创新型复合轻量化结构件，以满足高端消费电子及端侧AI行业头部客户需求。

　　通过技术优势转化、战略并购和前瞻研发储蓄等多措施并举，公司致力发展成为端侧AI轻量化材料综合解决方案商，未来增长空间有望全面打开。