【黄河旋风】黄河旋风H1亏损扩大 筹资-输血-负债率持续攀升-财报解读

　　财联社8月27日讯 超硬材料长期处于下行调整周期， 黄河旋风 （600172.SH）已连续两年亏损，今年上半年亏损同比扩大。

　　今日晚间， 黄河旋风 发布2025年中报，上半年实现营业收入6.99亿元人民币，同比增长7.56%；净收入亏损2.99亿元人民币，上年同期净亏损2.48亿元人民币，亏损扩大。

　　分季度来看，二季度亏损缩窄，其中第贰季度营业收入3.79亿元人民币，同比增长17.95%，环比增长18.59%；亏损1.32亿元人民币，同比减亏7.51%，环比减亏21.24%。

　　公开资料显示， 黄河旋风 主要经营的产品涵盖超硬材料及制品、超硬复合材料及制品等，主要包含工业金刚石、 培育钻石 、砂轮、刀具、钻头、锯片等。

　　 黄河旋风 表示，受全球宏观经济及 培育钻石 市场价格波动影响，公司虽采取了部分降本增效措施，但未能对冲市场对公司造成的不利影响。

　　业绩下滑同时，公司负债率持续攀升，截至2025年中报，公司资产负债率再次提升，已达84%，流动比率仅为0.4，其中短时间借款25亿元人民币，货币资金3.23亿元人民币。

　　资金流方面亦较为紧张，通过资金流量表来看，本次报告期仅有筹资活动引发的钱财流量净额为正值，这也意味着本期公司资金流入主要靠筹资，其中经营活动引发的钱财流量净额、投资活动引发的钱财流量净额今年上半年均由正转负，净流出分别为9931万元、8441万元。

　　另外，本期公司使用权资产金额较去年同期增长77.37%，公司表示主要为新增确认的租赁机器设备的使用权资产。