【健尔康】营收净利双降！健尔康上半年净利润降 - 21%，公司应收高企研发不足

　　8月28日晚间，健尔康（603205）发布2025半年度报告显示，公司实现营业收入 4.66亿元人民币，较上年同期下降 7.60%；实现归母净收入 4,814.72 万元人民币，较上年同期下降 21.00%；实现扣非净收入 4,569.90 万元人民币，较上年同期下降 21.89%。

　　去年11月刚上市的健尔康主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。根据 中国医药 保健品进出口商会的统计数据，2017-2023 年公司连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名，前三名分别为 奥美医疗 、 稳健医疗 和 振德医疗 。

　　目前，公司产品以外销为主，主要销往美国、欧洲等发达国家或地区。境外客户销售对公司经营业绩影响较大。

　　“营业收入较上年同期下降 7.60%，主要系受美国关税政策波动，公司部分客户的订单出现延迟，致使公司营业收入有所下降。”健尔康表示，净收入下降主要系管理费用和财务费用增加和应收款项减值准备转回减少等综合影响所致。

　　财务数据显示，2025 年上半年，健尔康管理费用2203.40万元人民币，同比增长40.15%；应收账款1.95亿元人民币，占营业收入的比率达到42.70%。

　　值得注意的是，上半年研发费用投入仅1843万元人民币，较上一年度减少5.30%。同时，研发费用占营业收入的比率只有3.86%，低于同行业水平。

　　拉长时间线来看，健尔康在2022年之后营业收入和净收入就开始回落。2021年至2024年，健尔康实现营业收入分别为7.82亿元、10.93亿元、10.34亿元和10.46亿元人民币，净收入分别为1.32亿元、1.57亿元、1.24亿元和1.20亿元人民币。从趋势上看，健尔康业绩增长乏力。

　　二级市场上，健尔康去年上市之草创下73.74元的高价后一路下挫，截至发稿，公司股票价格31.98元，较高点下跌56.63%。

　　来源：读创财经