【天润乳业】上半年亏损2185万元，天润乳业突收-大礼包- 子公司获巨额政府补助，或增加全年净利近900万元

　　深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　9月2日晚间，新疆 天润乳业 股份有限公司（以下简称“ 天润乳业 ”或“公司”）发布关于获得政府补助的公告。公告称，其全资子公司新疆天澳牧业有限公司收到政府补助968.08万元人民币，占公司2024年净收入的22.17%，预计将增加2025年净收入896.54万元。尽管公司上半年仍亏损2185.64万元人民币，但二季度实现结束亏损实现盈利，资产负债率同比下降2.34个百分点。此次补助或有助于缓解业绩压力，但公司核心业务增长乏力，行业整体仍面临消费疲软等挑战。

　　公告披露，2025年9月2日， 天润乳业 全资子公司新疆天澳牧业有限公司收到政府补助9,680,817.00元人民币，为与收益相关的政府补助，占公司2024年度经审计归属于上市公司股东的净收入的22.17%。

　　公司根据《企业会计准则第16号——政府补助》的有关规定，确认上述事项并划分补助的类型为与收益相关的政府补助，公司直接计入损益或冲减相关成本费用，预计将增加公司2025年度归属于上市公司股东的净收入896.54万元。上述政府补助未经审计，具体的会计处理和对公司损益的影响最终以审计机构年度审计确定后的结果为准。

　　此前8月21日， 天润乳业 公布半年度报告。报告期内，公司实现营业收入139,547.52万元人民币，较上年同期下降3.30%；归属于上市公司股东的净收入-2,185.64万元；经营活动引发的钱财流量净额26,910.74万元人民币，较上年同期增长9.07%；上缴各项税费3,120.89万元。

　　具体来看，单二季度，公司实现归母净收入0.51亿元人民币，同比扭亏；扣非归母净收入0.59亿元人民币。公司经历一季度主动调整后，业绩逐步企稳修复，扣非净收入明显改善。从反映盈利质量的指标来看， 天润乳业 的净利率由2024年上半年的-2.93%提升至-2.88%，提升了0.05个百分点，毛利率从17.30%下滑至16.87%，降低了0.43个百分点。经营稳健性方面， 天润乳业 面临存货管理效率提升的积极变化，存货周转天数为83.28天，较2024年上半年降低了20.96%，表明公司在库存管理方面有所改善。经营活动引发的钱财流净额为2.69亿元人民币，相比2024年同期的2.47亿元人民币，同比增长了0.22%。另外，2025年上半年的资产负债率为53.84%，同比降低了2.34个百分点，这意味着公司负债总额占资产总额的比重在减少，财务结构有所优化。

　　从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有 天润乳业 股票的机构家数达到11家，相比2024年同期的42家减少了31家。

　　 天润乳业 称，上半年业绩亏损的主要因素是，与上年同期相比，公司在预告期内一是加大对低产奶牛的处置力度增加亏损，二是销售大包奶粉亏损，三是根据会计准则计提生物资产减值准备，四是加大市场投入支援力度。

　　与2024年中报亏损2791万元相比，尽管今年上半年亏损幅度收窄，但公司盈利能力仍高度依赖非我们时常性损益调理，核心业务增长乏力。

　　近两年， 天润乳业 业绩下滑明显。2023年和2024年净收入增速分别下降27.71%和69.26%。2025年一季度，更是同比由盈转亏，净收入较上年同期暴降1713.36%。这也是 天润乳业 自2014年以来第壹次在第壹季度出现亏损。

　　近期， 天润乳业 在投资者关系平台上答复投资者关注的问题。公司董秘表示，受行业周期影响，近年来乳业形势仍不容乐观，收入预期下降、消费疲软、诞生人口持续下降造成牛奶消费连续三年负增长，乳制品市场价格战日益激烈。

　　此次全资子公司新疆天澳牧业有限公司收到政府补助968.08万元人民币，预计将为 天润乳业 增加2025年净收入896.54万元人民币，大大有助于缓解业绩压力。