【亿利洁能】3.75亿天价罚单！退市不是终点，亿利洁能8年造假案警示录

　　一家上市公司，连续8年通过虚构交易、虚增利润、遮掩资金占用等方式系统性财务做假，甚至在退市之后仍被监管“追究责任到底”。

　　这不是虚构剧情，而是刚刚发生在 亿利洁能 身上的真实案件。

　　8年做假罚款3.75亿元

　　9月12日，这家已经被摘牌的企业与其控股股东及29名责任人收到内蒙古证监局出具的《行政处理事先告知书》，拟罚款总额高达3.75亿元人民币，原实控人王文彪被处以终身证券市场禁入。该案不仅揭开了 亿利洁能 自2016年至2023年间长期、多手段做假的惊人事实，更释放出强监管时代“退市不免责”的明确信号。

　　仔细拆解 亿利洁能 的做假手法，可谓系统而隐蔽。在超过7年的时间里，该公司通过四种主要方式操作财务数据：虚构期货交易、虚增投资收益、伪造银行存款利息和构造无商业实质的贸易循环，其虚增利润的规模在2016年至2021年间持续扩大，到2021年甚至单年虚增额就达8268万元人民币，占当期利润总额近一成。

　　更严峻的是，为遮掩控股股东亿利集团及其关联方长期、巨额的钱财占用， 亿利洁能 还连续多年虚增资产，最高在2018年虚增31.15亿元人民币，占总资产比例超过8%。这些操作其实不是一时之举，而是有成体系、跨年度的配合，显示出公司治理机制完全失灵、内控形同摆设。

　　尤其值得注意的是控股股东亿利集团在其中的角色。处罚告知书明确提到，亿利集团不仅知情，更是“组织、指使”了一系列违规行为。它通过集团资金管理系统、承兑汇票扣划甚至安排虚假工程建设款等方式，长期占用上市公司资金。截至2023年末，非经营性资金占用余额仍高达45.05亿元人民币，在净资产中占比接近四分之一。

　　另外， 亿利洁能 2020年发行的两期公司债、合计规模10亿元的“20亿利01”和“20亿利02”，也引用了此前多年虚假财务数据，被定性为欺诈发行。这再次表明，实际控制人滥用控制地位、掏空上市公司的表现，已成为资本市场健康运行的重大要挟。

　　巨额罚金支付能力存疑

　　从目前情况看， 亿利洁能 自身财务情况堪忧。Choice数据显示，公司2025年上半年营业利润为-0.36亿元人民币，净收入为-0.18亿元人民币，处于连续亏损状态。虽然截至2025年6月30日货币资金显示为24.68亿元人民币，但公司此前披露在亿利集团财务公司的39.06亿元存款存在重大可收回性风险，且已经被控股股东非经营性占用。

　　更令人担忧的是，截至2025年8月29日， 亿利洁能 股权已经被冻结45次。早在2024年1月，公司就因3740万元的债务被法院列为失信被执行人，这意味着公司连数千万元的债务都难以偿付，执行能力存在严重问题。

　　企查查数据显示， 亿利洁能 共有321条自身风险，包含诉讼103条、监管措施6条、税务风险10条、经营风险202条，其中经营风险占比为62.93%。公司存在失信被执行人等高风险信息合计23条，9月3日新增一条财产保全案件信息。

　　对于控股股东亿利集团（被罚3000万元）而言，其组织、指使了一系列犯法行为，并占用了上市公司巨额资金，但其自身的钱财状况和支付能力同样面临考验。中国证券监督管理委员会已于9月10日对亿利集团立案侦查，其将来的财务情况可能进一步承压。

　　对于包含原老总王文彪（被罚3000万）在内的29名责任人，个人面临的罚款金额巨大。尽管部分高管昔日薪酬不菲，但如此高额的资 金处罚仍然构成巨大压力。监管的"金额罚"与"资格罚"并重，旨在让主要责任人在经济上和职业历程上都付出繁重代价。

　　退市不是终点

　　尽管 亿利洁能 已于2024年7月18日因股票价格连续低于1元而退市，但监管并未因此停止追究责任。相反，内蒙古证监局在公司摘牌后不足两月即发出天价罚单，清晰彰显出新“国九条”颁发以来“长牙带刺”的监察管理理念。

　　2024年直到今天年8月底，中国证券监督管理委员会已累计查处67家退市公司的犯法行为，处罚对象覆盖实控人、老总、财务总监等关键少数，合计罚没金额达12.46亿元人民币。正如一些市场观察者所指出的，此举旨在完全打破“上市坑钱、退市逃责”的陈旧套路，真正实现“出一家、清一家”，防止退市成为违规者的“安全出口”。

　　 亿利洁能 案件不仅是一宗典型的上市公司信披违规案，更成为观察当前资本市场监管逻辑的清晰窗口。它提醒所有市场参与者：财务做假再无“安全区”，即便公司退市，责任追究仍会持续；实际控制人不能再藏身幕后，组织、指使做假将面临最严厉的处罚；中介机构也需警醒——监管已明确表示，下一步将追究券商、审计等机构的连带责任。唯有形成“做假必严厉责罚、违法必追究责任”的法治生态，才能真正净化市场环境，守护投资者信心。