【*ST聆达】A股再现资金占用案！两上市公司接连领罚，董事长被罚200万

　　近期，上市公司资金占用问题再度引发市场高度关注。

　　两天之内，*ST聆达与 阳煤化工 先后收到地方证监局开出的百万级罚单，均涉及违规资金占用及信披遗漏问题。这传递出监管职能部门对侵占上市公司利益行为“零容忍”的强烈信号。

　　*ST聆达因未披露关联方占用资金6560万元、违规对外担保1.26亿元人民币，被大连证监局处以100万元罚款，相关责任人被罚400万元； 阳煤化工 则因控股股东 华阳集团 非经营性占用资金11.26亿元未披露，公司被罚150万元人民币，控股股东及有关人员被处以690万元高额罚款。

　　更值得注意的是，监管处理效率明显提升。 阳煤化工 从立案到最终处罚仅用时两个多月，*ST聆达、ST银江等案也从立案到告知、决定环节大幅提速，显示监管“长牙带刺”已步入“快车道”。

　　在退市新规强化资金占用类退市情形的环境下，监管职能部门正以高效执法与严厉惩处，坚决杜绝遏制大股东资金占用乱象，捍卫上市公司和中小投资人的合法权益。

　　1.26亿违规担保，6560万关联占款，信披漏洞不止于此

　　9月12日，*ST聆达收到大额罚单。这家20十年10月登陆创业板的上市公司，已经陷入重重危机。

　　根据大连证监局9月12日下发的《行政处理决定书》，*ST聆达存在两大问题：

　　其一是未按规定披露关联方资金占用情况。

　　2023年6月至12月期间，*ST聆达关联方通过预付款、工程定金转移、存单担保贴现资金转移、采购资金转至个人账户等多种方式占用公司资金，累计资金占用金额达6560万元人民币，占*ST聆达最近一期经审计净资产的9.95%。

　　这些资金占用行为未履行相关的审议程序和信息披露义务，部分占用情况也未在2023年年度报告中披露。

　　其二是未按规定披露对外担保事项。

　　2023年10月至2024年1月，*ST聆达及全资子公司金寨嘉悦、格尔木神光 新能源 有限公司发生多笔违规对外担保，包含金寨嘉悦两次以3000万元存单为天津首宇贸易有限公司等公司担保、为*ST聆达当时担任老总王明圣等5000万元借款提供连带担保。*ST聆达连续12个月违规对外担保，累计金额1.26亿元人民币，占*ST聆达最近一期经审计净资产的19.10%。

　　这些担保事项均未履行上市公司相关的审议程序和信息披露义务，部分担保也未在2023年年度报告中披露。

　　有鉴于此，*ST聆达及当时担任老总、副老总两人合计被罚500万元。其中，上市公司*ST聆达被罚100万元人民币，两位当时担任高管各被罚200万元。罚款力度之不同，也体现监管对“首恶”的严厉责罚态度。

　　这时，*ST聆达同日收到的《行政监管措施决定书》显示，其还存在三项信披违规：未及时披露金寨嘉悦停产；2023年年报未对金寨嘉悦二期项目做减值测试、未披露设备预付款损失风险；2022年11月至2023年6月与关联方安徽晶飞科技合作，未及时公告。

　　需要谨防的是，*ST聆达近年来业绩承压明显，2016年以来，多年处于亏损状态，2024年亏损高达9.50亿元人民币。2025年4月25日，因触及财务类退市指标，其被实施*ST。*ST聆达重要子公司金寨嘉悦 新能源 （主要负责电池片生产）目前仍处于停产状态，这也对*ST聆达的持续经营能力构成了重大挑战。

　　不过，一个积极信号正在出现：*ST聆达被关联方占用的大额资金，在监管职能部门的强力介入下已经全部追回，同时也解除了全部1.26亿元的违规担保。

　　资金占用“零容忍”， 阳煤化工 收150万罚单，控股股东被罚400万

　　近期，因资金占用问题收到监管重罚的上市公司其实不是个例。除*ST聆达外， 阳煤化工 也于9月11日公告称，收到中国中国证券监督管理委员会山西监管局下发的《行政处理决定书》。

　　不过，与*ST聆达涉及的关联方资金占用不同， 阳煤化工 的违规问题指向控股股东资金占用。据了解，2021年4月至6月期间， 华阳新材 料科技集团有限公司（以下简称“ 华阳集团 ”）持有 阳煤化工 24.19%的股权，为其控股股东。

　　《行政处理决定书》显示，经查明，2021年4月16日与6月30日， 华阳集团 在未取得 阳煤化工 同意的情景下，通过直接划转方式，将后者账户内11.26亿元资金转至自身账户。该笔资金占 阳煤化工 最近一期经审计净资产的17.74%，构成控股股东非经营性资金占用。 阳煤化工 在2021年半年度报告及2021年年度报告中，未按规定披露上述违规情况，存在重大信息披露遗漏。

　　针对这一行为，山西证监局作出处罚：对 阳煤化工 责令改正、给予警告，并处以150万元罚款；对相关责任人员给予警告，并处以50万元至80万元不等的罚款，合计罚款400万元。

　　 阳煤化工 原控股股东 华阳集团 被罚力度更大， 华阳集团 及主要责任人员合计被罚690万元人民币，其中， 华阳集团 400万元人民币， 华阳集团 责任人200万元人民币，负责账户管理、头寸调度和资金划转的具体执行人90万元。

　　除行政处理外，上海证交所也于同日针对此事追加纪律处罚：对 华阳集团 及有关人员予以公开谴责，对 阳煤化工 及有关人员予以通报批判。

　　近年来中国证券监督管理委员会持续强化对资金占用行为的监察管理，尤其是2024年4月出台的退市新规，将未按期偿还的钱财占用作为规范类退市情形，对限期不改的企业坚决退市，大股东资金占用行为得到明显遏制。从资金偿还实际进展来看，截至2021年9月30日， 阳煤化工 被占用的11.26亿元已全部归还。

　　随着监管强化，违法公司即便退市，其被占用资金也须“全额追缴、照还不误”。早前的退市龙宇案例中，其实际控制人曾涉及占用公司8.82亿元非经营性资金——尽管退市龙宇已于2025年7月摘牌，但实控人仍通过股份质押等方式筹措资金，目前已归还4亿余元，剩余约4.8亿元的追缴工作仍在推进中。

　　监管步入“快车道”，立案四处罚最短仅2个月，资金占用无处藏身

　　在最近资金占用相关处罚案例中，另外一个值得注意的细节是：从上市公司收到《立案告知书》，到收到《行政处理事先告知书》，再到最终收到《行政处理决定书》，整个监管处理周期明显缩短，监管效率明显提升。

　　以*ST聆达为例：其于2024年12月31日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》；仅9个月后，即2025年8月26日，公司及相关当事人便收到了《行政处理事先告知书》；而从《行政处理事先告知书》到《决定书》的最终落地，耗时更短，仅用半个月。2025年9月12日，*ST聆达及相关当事人收到了大连证监局出具的《决定书》。整体计算，*ST聆达从被立案到最终收四处罚决定，总用时不高于10个月。

　　与*ST聆达较为相似的是ST银江。2023年至2024年6月期间，ST银江及子公司在实际控制人指使下，以支付往来款、员工借款等多种方式，与控股股东及其控制企业发生非经营性资金占用。从《立案告知书》到《事先告知书》，ST银江的用时不到8个月；而从《事先告知书》到《决定书》，用时更是压缩至6天。

　　相较于上述两家公司在“事先告知书到决定书”阶段的短耗时， 阳煤化工 的监察管理处理快节奏在“立案侦查到下发告知书”环节更为突出。

　　2025年6月25日， 阳煤化工 及其原控股股东 华阳集团 同日被中国中国证券监督管理委员会立案侦查。仅7天后，即2025年7月2日， 阳煤化工 便披露收到山西证监局下发的《事先告知书》。至2025年9月11日，其公告收到山西证监局的《决定书》，标志着处罚正式落地。这意味着， 阳煤化工 从被立案到拿到最终处罚决定，全程仅用了两个多月，监管处理效率较前两家企业进一步提高。