【海昌智能】拟募资4.52亿元，河南又一企业A股IPO过会
【大河财立方记者夏晨翔】1月30日，北交所上市委员会所发布2026年第10次审议会议结果，鹤壁海昌智能科技股份有限公司（以下简称海昌智能）成功过会，距离登陆资本市场更进一步。
根据招股书，海昌智能本次北交所上市，拟募集资金4.52亿元人民币，用于线束生产智能装备建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
值得强调的是，在此前的1月16日，其原母公司天海汽车电子集团股份有限公司（以下简称天海电子）刚刚在深交所过会。
线束行业代表企业
营业收入呈快速增长趋势
公开资料显示，海昌智能是一家从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为全自动压接机、测试台等线束生产设备、压接模具及相关备件，可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏 储能 等。
在业绩表现上，2022年至2025年前三季度，海昌智能营业收入分别为5.2亿元、6.52亿元、8亿元和4.38亿元人民币，显现快速增长趋势；其净收入分别为1.08亿元、1.21亿元、1.15亿元和6083.37万元。2024年度较2023年度，净收入下降5.23%。
对此，海昌智能解释称，主要是因为毛利率下降所致。
招股书显示，报告期各期，海昌智能的毛利率分别为37.74%、37.32%、34.21%、33.50%，显现持续下降的 势头。
海昌智能表示，毛利率下降主要包含国内市场竞争逐渐激烈，公司部分订单定制化水平较高，此类订单技术人员投入较高，验证的原材料较多，公司生产人员增加等方面原因。
另外，其应收账款账面价值分别为2.79亿元、3.36亿元、4.24亿元和 4.33亿元人民币，占资产总额的比重分别为 37.57%、42.39%、42.86%和34.75%，比例较高。
股权关系显示，鹤壁聚仁企业管理有限公司持有海昌智能22.30%的股份，且作为鹤壁聚昌、鹤壁聚弘及鹤壁聚礼的执行事务合伙人，间接控制海昌智能13.41%的表决权，合计支配海昌智能35.71%的表决权，系海昌智能控股股东。
原为天海电子子公司
后者已成功过会
招股书显示，公司前身鹤壁海昌专用设备有限公司建立于1994年，由地方国企与外资共建，2007年被天海电子全资收购，成为其子公司。
2020年5月，天海电子对海昌智能进行剥离，将其所持海昌智能全部股权按比例转让给12名股东。自此，海昌智能成为独立运营主体，主要业务为汽车线束生产自动化装备的研发、生产和销售。
剥离后，海昌智能的7名自然人股东（曾为天海电子共同实际控制人）通过鹤壁聚仁等平台，合计控制海昌智能41.28%表决权，并仍间接控制天海电子26.96%表决权，形成“交叉持股、交叉任职”的关联架构。
招股书还显示，天海电子系其第壹大客户。2022年至2024年，海昌智能对天海电子销售金额分别为1.91亿元、1.69亿元、1.98亿元人民币，占销售金额比例分别为36.69%、25.98%、24.8%。
海昌智能的独立性和其与天海电子关联交易公允性，也始终是监管职能部门关注的焦点。
对此，海昌智能在回复函中，曾用大篇幅来解释二者关系，表示公司在经营场所、资产、人员、财务、机构、采销渠道、技术及专利、商标、业务及日常管理系统、资金及银行账户等方面均已与天海电子相互分开，天海电子与发行人不存在相同或相似业务，不存在业务协同的情景，不涉及技术共享。
值得强调的是，天海电子同样是一家正在冲刺IPO的企业，已于1月16日通过深交所上市委审议。
拟募资4.52亿元
重点提升产能建设
招股书显示，海昌智能本次IPO，拟发行股份不高于2666.6667万股，募集资金4.52亿元人民币，主要用于线束生产智能装备建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金，将分别投入募集资金2.86亿元、7700万元、8900万元。
其中，线束生产智能装备建设项目计划新建两座厂房，分别承担汽车线束装备、线束检测设备的生产任务和仓储物流的功能；研发中心建设项目计划新建一座研发中心大楼，作为承载公司智能制造装备研发与技术创新的功能性场所。
海昌智能表示，“线束生产智能装备建设项目”、“研发中心建设项目”均系公司在智能装备领域扩充生产能力、提高研发水平的重要举措。
不过，招股书还显示，海昌智能曾于2021年整体搬迁至当前厂区。此次IPO又计划新建两座厂房、一座研发中心大楼，其必要性和商业合理性也引起了监管职能部门的重视。
对此，海昌智能解释称，截至反馈回复日，随着公司业务规模的不断增长，尤其是公司部分产品组装时占地面积较多，公司现有厂区中的设备中心已经趋于饱和使用，需要新的场地以满足未来发展需求。
同时，公司的主要产品线束生产设备处于需求及配置不断更新升级的动态变化中，需要不断根据客户及市场需求研发创新新产品新技术。随着业务发展，现有研发机构场地使用已经趋于饱和，所以需要在新厂区建立单独的研发中心，以满足新产品研发需求。