【佳云科技】扣非净利8年累亏逾22亿元！佳云科技总资产腰斩，资产负债率突降

　　4月7日晚间， 佳云科技 (300242)发布2025年业绩报告，公司2025年实现营业收入18.12亿元人民币，同比增长15.25%；归母净收入为-3597.43万元人民币，同比减亏66.06%；扣非净收入为-5781.13万元人民币，同比减亏51.19%；经营资金流净额为-3264.76万元人民币，同比增长75.96%。

　　 佳云科技 主要从事互联网流量营销业务，为广告主提供营销策略制定、创意策划与素材制作、媒体资源整合、数据追踪分析、短视频定制、投放优化等一条龙服务。

　　互联网营销业务是公司的核心业务，占营业收入比例94.24%；其次是美妆护肤业务，占营业收入比例5.31%。

　　 佳云科技 在年报中提到，为聚焦核心主业，减少亏损业务板块对公司短时间盈利能力的拖累，公司持续优化业务结构，退出部分非核心及连续亏损的业务板块。公司分别于2025年8月、12月完成对原子公司北京金源互动科技有限公司、海力保险经纪（深圳）有限公司的转让剥离，在减少业务连续亏损的同时，实现了部分退出投资收益，增加了2025年利润。

　　另外，由于控股股东、实际控制人发生变更，公司治理层、经营管理层均发生较大变化，同时公司对部分业务进行了较大幅度的战略调整退出，对进程中发生的人员、职场裁撤支付相关裁撤费用，相关费用支出计入本站告期当期损益。

　　 佳云科技 称，报告期内，公司主要业务板块互联网营销与美妆护肤经营趋于改善，但相关子公司均处于盈亏平衡区间，对公司整体业绩贡献较为有限，公司整体仍未实现结束亏损实现盈利。

　　值得强调的是， 佳云科技 归母净收入已连续三年亏损，最近6年亏多赚少，仅2022年实现盈利；扣非净收入更是连续8年亏损，2018年至2025年累计亏损逾22亿元人民币。这时，公司毛利率连续两年下滑，从2023年的10.33%降至5.43%。

　　截至2025年末，公司总资产2.19亿元人民币，较上年末下降49.77%；归母净资产为2.49亿元人民币，较上年末下降16.38%。

　　截至2025年末，公司货币金额为4962.60万元人民币，较上年末的8227.70万元大幅减少，但负债总额从2.22亿元降至5887.49万元人民币，资产负债率由上年末的50.96%降至26.92%。

　　二级市场上， 佳云科技 今天高开高走，截至发稿涨7.76%，报4.86元/股，市值30.8亿元人民币。

　　审读：马如骁