【新三板】三重违规查实！昔日百亿私募实控人遭终身市场禁入，新三板对倒交易早已埋雷

　　财联社5月3日讯 五一节前，上海证监局公告称，上海雷根资产管理有限公司（以下简称：雷根资管）实控人李某龙被采取终身证券市场禁入措施。该局明确指出，雷根资管违规行为极度违反市场公开公平公正原则，严重损害资本市场投资者权益，影响恶劣，李某龙作为相关违规行为直接负责的主管人员，违法情节极其严重。

　　经查明，雷根资管存在三项违法事实：承诺保本保收益、损害基金及投资者利益、信息披露虚假。该私募在明知旗下 基金重仓 新三板退市、经营异常标的，仍按退市前价格虚估净值，安排其它产品高价申购接盘，侵害投资人权益。

　　从公开信息看，这家昔日百亿私募2023年全面爆雷，产品无法兑付，投资者损失悲惨。2024年，公司因涉嫌集资诈骗被警方立案，实控人等高管已经被采取刑事强制措施。银河证券等代销机构在销售进程中存在准入不审慎、误导客户等诸多问题，已经被监管出具警示函，成为投资者追索的焦点。

　　值得强调的是，近年来多起私募违规案例均牵涉新三板标的。总体来看，新三板本身流动性弱、信息不透明、企业资质不同大，天然具备高风险属性。普通投资者若缺乏底层资产穿透、关联交易识别、真实估值研判能力，应极度审慎看待重仓或投向新三板的私募产品。

　　三大违法事实坐实，听证申辩全部被驳回

　　据上海证监局披露，雷根资管存在犯法行为具体包含：

　　其一，向投资者承诺投资本金不受损失和最低收益。雷根资管与旗下产品雷根添宝全天候一号、雷根元亨、雷根优享全天候五号等的投资者签订私募投资基金份额转让协议，承诺投资本金不受损失和最低收益。

　　其二，从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。雷根有道基金、雷根领先一号主要资产均为已终止挂牌的原新三板某挂牌公司股票，且该公司经营异常的情景下，雷根资管仍按股票终止挂牌前价格核算基金净值，并以添宝全天候一号、雷根添宝全天候五号二期按相关净值分别申购持有雷根有道基金、雷根领先一号的份额，损害了投资人的利益。

　　其三，未按规定履行信息披露义务。雷根优享全天候五号的2021年年报、2022年二季报披露的“期末基金资产组合情况”均显示无私募基金产品投资，与实际情况不符，未如实披露相关投资情况。

　　李某龙作为雷根资管实控人，并自2014年8月至2021年11月担任雷根资管法定代表人、执行董事，是对雷根资管上述行为直接负责的主管人员。

　　应当事人李某龙要求，上海证监局举行了听证会，听取了李某龙及代理人的陈述和申辩。而经复核，上海证监局认为相关申辩意见缺乏事实或法律依据，不予采用。

　　该局指出，李某龙及代理人提出本案已超行政处理追究责任期限、雷根资管部分违规行为认定和相关法律适用不准确、案涉行为未达到情节极其严重情形、部分公司违规行为不应由当事人个人担责、市场禁入措施属于重复处理、当事人存在从轻减轻处罚情形等。

　　36氪此前报道指出，据投资者提供的“中国证券监督管理委员会上海监管局第192、193、194号行政监管措施决定书”，因与投资者签订份额转让回购协议、向投资者承诺保本保息收益；利用基金财产或职务权利的便利，通过关联交易为我或投资者以外的人赚取利益、进行利益输送；向投资者提供虚假信息等行为，上海证监局决定对雷根基金及两任法定代表人、总经理李金龙和李海龙兄弟出具警示函。

　　直到今天，上海证监局官方网站并未查询到上述三份行政监管措施决定书。

　　新三板对倒交易早已埋雷，代销机构银河证券连带受罚

　　雷根资管建立于2014年，由雷根实业集团全资控股。据公开信息，该集团公司由李海龙、李金龙兄弟实际控制。据中基协披露，雷根资管在管规模区间在20-50亿元人民币，取得基金从业资格的全职员工仅2人，机构信息最后更新时间是2023年4月。

　　2020年5月，全国股转公司对雷根实业集团及雷根资管旗下雷根多策略基金、雷根有道基金限制证券账户交易6个月，并将记入诚信档案。

　　据查，2019年6月26日至2020年2月21日，雷根多策略基金、雷根有道基金及与其涉嫌关联的账户在参与华泓科技、惠同股份等新三板股票交易的进程中，大量或频繁进行反向交易。上述交易行为违反了“单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间，大量或频繁进行反向交易”的规定。

　　据过往媒体透露，雷根资管2023年全面爆发兑付危机，旗下产品逐渐启动提前清算。爆雷前，雷根基金对外声称的管理规模超过百亿元人民币。2024年2月，该私募因涉嫌集资诈骗被上海浦东警方立案。同年9月24日，包含实控人在内的多名高管被采取刑事强制措施。

　　彼时雷根集团操控并准备借壳的港股上市公司信恳智能股票价格单日狂跌超过80%。

　　值得强调的是，昔日百亿私募雷根资产暴雷两年后，投资者仍在追索，代销机构银河证券成为焦点。据媒体透露，62岁投资者蔡女士2022年7月通过银河证券投入500万元购入雷根五号基金。据查，通过银河证券购买该产品的投资者达52名，总金额近1亿元人民币。

　　2023年11月，银河证券因在私募基金相关业务中存在代销准入不审慎、托管人履职存在瑕疵、分支机构管理不到位三大问题，被北京证监局出具警示函；2024年12月，银河证券一营业部员工石敏在任职期间，在推介私募基金时使用不恰当言辞误导客户，被江苏证监局出具警示函并记入证券期货市场诚信档案。