【欢瑞世纪】欢瑞世纪去年归母净亏损2.52亿元 陷-7年6亏- 再涉信披违规被立案

　　最近， 欢瑞世纪 （000892.SZ）发布2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入5.27亿元人民币，同比增长36.84%，但“增收不增利”，归母净收入亏损2.52亿元人民币，同比增亏4.63%；扣非后归母净收入亏损扩大至5.05亿元人民币，同比增亏129.25%。2026年一季度公司业绩颓势持续，实现营业收入8018.24万元人民币，同比下滑6.27%；归母净收入亏损3991.7万元人民币，同比增亏880.70%。除业绩承压， 欢瑞世纪 还面临合规危机。4月22日，公司公告收到中国中国证券监督管理委员会《立案告知书》，事因公司涉嫌信息披露非法。

　　7年6亏业绩承压

　　公开资料显示， 欢瑞世纪 是A股主板上市的影视集团公司，主营影视剧的制作发行、艺人经纪、游戏及其它衍生业务。2025年，公司营业收入主要来源于影视剧和艺人经纪相关业务。其中，影视剧及衍生品收入为3.28亿元人民币，比上年同期增加48.69%；艺人经纪收入为1.99亿元人民币，比上年同期增加20.88%。

　　营业收入增长，归母净收入为何大幅滑坡，陷入亏损？一方面， 欢瑞世纪 2025年推动短剧快速发展，推广费和人工成本增加，销售费用达到2.63亿元人民币，同比增长316.49%；另一方面，艺人经纪的营业成本达到1.04亿元人民币，同比增长180.91%，相关费用、成本增速均远超收入增速，挤压了利润空间。另外，公司资产减值3600.6万元人民币，也成为侵蚀利润的重要因素之一。资产减值主要受计提存货降价准备影响，截至2025年12月31日， 欢瑞世纪 公司存货账面余额9.19亿元人民币，存货降价准备账面余额5.55亿元人民币。值得注意的是，公司的资产减值是否具有可连续性项显示为“是”。

　　拉长时间线看， 欢瑞世纪 从2019年开始便陷入业绩亏损的泥沼中，至2025年归母净利7年6亏，仅2022年短暂实现归母净利转盈。拆解年报数据可以发现，公司业务的经营质量波动下滑，存货隐忧拖累业绩。

　　一方面， 欢瑞世纪 艺人经纪业务毛利率持续下滑，从2021年的93.74%跳水至2025年的47.53%。这背后是公司头部艺人的持续流失，据此前媒体透露，2021年至2025年，杨紫、李小冉、任嘉伦、张予曦等艺人先后在合约到期后离开公司，近年来，公司担纲艺人转为成毅，但其在2023年主演《莲花楼》爆火后“造血”能力未能持续，后续上映的作品质量屡现争议。2026年1月，成毅与 欢瑞世纪 的经纪合约到期及续约问题也引发关注。

　　另一方面，存货减值损失在2023年至2025年已连续3年成为影响 欢瑞世纪 业绩的重要因素之一。记者了解到，公司的存货分类为原材料、在产品、库存商品等，原材料主要为影视剧本，在产品主要为在拍影视剧，库存商品主要为影视剧产品。

　　再因信披违规被立案

　　业绩持续承压之外， 欢瑞世纪 近期公告因涉嫌信息披露非法，遭中国中国证券监督管理委员会立案侦查，更加深了公司发展的不确定性。

　　 欢瑞世纪 在公告中表示，该次立案涉及2022年计提加计抵减额并确认为其它收益事项。此事可追溯至2025年11月，财政部公布的两则行政处理决定书显示， 欢瑞世纪 2022年在增值税本期实际抵减额为零的情景下，错误计提约154万元加计抵减额并确认为其它收益，造成2022年度多计其它收益约154万元。就此，财政部对公司相关责任人给予罚款2万元的行政处理；对公司审计单位立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）给予警告、没收 欢瑞世纪 2022年度财务报表审计项目违法所得105万元人民币，并处以违法所得一倍罚款。

　　对于这一会计过失， 欢瑞世纪 在接到财政部处罚后并未立即在法定披露渠道公布，而是迟直到今天年4月22日，才与收到中国中国证券监督管理委员会《立案告知书》的公告同步发出关于前期会计过失更正及追溯调整的相关公告。

　　其实，这其实不是 欢瑞世纪 第壹次被立案。2017年，公司就因信披违规被立案，后经查，当时 欢瑞世纪 重大资产重组的有关方欢瑞影视未能提供真实、准确、完整的财务数据，造成 欢瑞世纪 公开披露的重大资产重组文件存在虚假记载及重大遗漏。2019年， 欢瑞世纪 及公司有关责任人被责令改正，给予警告，并处以罚款。

　　另外， 欢瑞世纪 公布的2015年至2022年的年报曾连续收到深交所问询函。2022年6月，因公司当年披露的业绩预告中的净收入与年度报告相比不同金额较大，且未按规定及时修正，深交所向公司下发监管函。