【归母净利润】特发信息2025年营收44.17亿元同比微增0.16%，归母净利润亏损4.96亿元

　　蓝鲸新闻4月22日讯，4月21日， 特发信息 发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为44.17亿元人民币，同比微增0.16%；归母净收入为-4.96亿元人民币，同比减少23.11%；扣非净收入为-5.15亿元人民币，同比减少10.64%。

　　全年经营活动引发的钱财流量净额为1.12亿元人民币，同比减少70.00%，主要系支付新型计算机项目款所致；财务费用为8,352.60万元人民币，同比减少5.70%，未对扣非净收入形成有效支撑。

　　主业结构高度集中，盈利修复受阻。线缆板块实现收入35.22亿元人民币，占营业收入79.74%，为第壹大业务板块；智慧服务板块收入4.61亿元人民币，占比10.43%，二者合计贡献超九成营业收入。国内收入占比74.71%，国外收入11.17亿元、占比25.29%，区域结构保持稳定。尽管智慧服务板块毛利率同比上升1.12个百分点，但线缆板块所属的融合板块毛利率同比下降12.25个百分点，明显拖累整体盈利表现。通信及相关设备制造业行业平均毛利率为16.62%，同比上升0.86个百分点，反映行业成本压力有所缓释，而公司未能同步改善盈利水平，凸显主业转型与成本管控面临挑战。

　　资产减值集中确认加剧业绩压力。2025年度资产减值损失达4.21亿元人民币，其中商誉减值1.87亿元（主要来自 智慧城市 创展基地项目及前期并购）、固定资产减值1.06亿元人民币，合计占归母净收入绝对值的85.07%。该等减值直接造成归母净收入同比减少23.11%。值得注意的是，第四季度单季归母净收入为-5.04亿元人民币，占全年归母净收入绝对值的101.61%；同期扣非净收入为-5.16亿元人民币，占全年扣非净收入绝对值的100.31%，表明业绩压力高度集中于年末确认，存在明显的年末一次性计提特征。扣非净收入亏损收窄幅度小于归母净收入，主要系非我们时常性损益中政府补助及非流动性资产处置损益合计贡献1,393.16万元人民币，部分抵消了主业亏损。

　　研发投入强度下降，销售费用刚性凸显。报告期内研发投入2.73亿元人民币，同比下降18.30%，研发费用占营业收入比重由7.57%降至6.17%；研发人员数量增至585人，较上年末增加16人，显现“减投入、增人力”的结构性调整。销售费用为1.39亿元人民币，同比仅减少0.35%，在营业收入基本持平、亏损大幅扩大的环境下，销售端成本刚性明显，未能形成有效对冲。

　　公司决定2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。