【锦富技术】锦富技术重要股东拟最高减持3%股份，公司连亏5年资产负债率逼近90%

　　在股票价格站上近八年来的相对高位时， 锦富技术 发布了持股5%以上股东拟最高减持3%公司股份的公告，而此时距该股东此前的增持已过去两年——彼时入局的筹马如今已实现翻倍收益。《每日经济新闻》记者发现，公司近两年股票价格相对强势的背后是公司多名重要股东的联手增持和公司回购。

　　然而，与公司相对强势的股票价格形成明显对照的是公司的经营情况。公司虽然连续4年营业收入保持增长，但近5年来却连续亏损，近三年经营活动引发的钱财流量净额持续为负，资产负债率持续攀升迫近90%的高位。

　　持股5%以上股东拟最高减持3%公司股份

　　5月19日，创业板上市公司 锦富技术 公告称，持有公司8.32%股份的股东泰兴市赛尔 新能源 科技有限公司（以下简称赛尔 新能源 ）计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内（即2026年6月10日至2026年9月9日），以大宗交易或集中竞价交易方式减持本公司股份不高于3820.09万股（占公司总股本比例3%）。

　　值得注意的是，赛尔 新能源 曾在2024年2月2日-2024年2月7日期间，增持公司股份2598.56万股，占公司总股本的2%，增持均价约为3.84元/股。以5月20日的收盘价8.06元计算，赛尔 新能源 彼时增持的股份浮盈约为109.9%。而本次减持，是该股东2024年2月增持后的第壹次减持。

　　当前 锦富技术 股票价格处于近八年的相对高位，近两年来，公司股票价格也总体显现振荡上涨态势，而在这进程中，公司的控股股东、多名管理人员曾屡次增持。

　　如公司控股股东泰兴市智成产业投资基金（有限合伙）（以下简称智成投资）在2024年8月5日至2025年1月13日期间累计增持公司股份1082.92万股，占公司总股本的0.83%。公司的5名管理人员在2024年8月5日至2025年9月30日期间，逐渐累计增持超过400万股，增持均价在4.33元~6.04元不等。

　　除了重要股东的增持，公司在2024年2月8日~2024年9月2日期间，也进行过较大数量回购，共耗资9130.7万元回购2575.29万股，占公司总股本1.98%。

　　在多名重要股东持续增持、公司回购的环境下， 锦富技术 近两年的股票价格表现也相对强势，从2024年7月的低点2.74元最高涨至2025年10月的高点8.68元，而近期的股票价格仍在相对高位。

　　营业收入4年连涨净收入却5年连亏

　　然而，与公司股票价格上涨和重要股东增持形成鲜明对照的是，公司的净收入表现。

　　 锦富技术 已连续5年亏损，2021年至2025年，公司实现归母净收入分别为-3.46亿元、-2.26亿元、-2.24亿元、-2.67亿元、-3.28亿元人民币。而公司近三年的经营活动引发的钱财流量净额也持续为负，2023年-2025年，经营活动引发的钱财流量净额分别为-1.81亿元、-3.24亿元、-4.08亿元人民币。

　　今年一季度， 锦富技术 仍然延续归母净收入亏损和经营活动引发的钱财流量净额为负的态势，其实现归母净收入-5469.93万元人民币，经营活动引发的钱财流量净额为-1.05亿元人民币。

　　不过，相对于公司连续亏损的净收入，公司的营业收入却显现增长势头，显现出一幅典型的增收不增利的图景。2022年~2025年，公司营业收入分别为14亿元、17.43亿元、17.97亿元、22.27亿元人民币，同比增幅分别为44.40%、24.46%、3.13%、23.90%。

　　同时，公司的负债总额也在持续攀升。公司的负债总额从2021年末的10.49亿元上升直到今天年一季度末的30.86亿元人民币，资产负债率从2021年末的52.95%上升直到今天年一季度末的88.61%。截至一季度末，公司的流动比率和速动比率分别为0.76、0.46。

　　而截至一季度末，公司账上的货币资金仅为1.53亿元人民币，归属于母公司所有者权益仅为4.22亿元人民币。这对于一个当前市值超100亿元的企业而言，显得相对较小。

　　公司布局 机器人 、液冷板部件加工业务

　　公开资料显示， 锦富技术 业务主要涵盖消费电子和 新能源 两大领域，公司主要业务为液晶显示模组及整机、消费电子元器件、检测治具及自动化设备、 锂电池 部件、汽车零部件、石油树脂产品的生产和销售。

　　 同花顺 数据显示，2025年，公司液晶显示模组及整机营业收入比例为30.19%、 锂电池 部件收入比例为28.44%、消费电子元器件收入比例为19.1%、检测治具及自动化设备收入比例为10.19%、汽车零部件收入比例为6.01%、石油树脂产品及其它产品营业收入比例为5.78%。

　　可以发现， 锦富技术 业务涉及较多细分领域。然而，公司仍在开拓新的领域。公司2025年年报显示，“报告期内公司通过加强技术创新并顺应行业发展趋势，利用自身在智能检测方面的技术储蓄和精密加工领域的技术优势布局 机器人 相关业务和液冷板部件加工业务，虽然目前上述业务所涉订单规模占公司整体营业收入比重较小，但却是公司技术储蓄、工艺水平及质量管控体系获得行业优质客户认可的重要体现，有益于增进公司的高质量发展”。

　　然而，相对于新业务的开拓，在近90%的高资产负债率和连年亏损的环境下，公司面临的流动性压力可能更为紧要。而高资产负债率也有可能会加剧公司融资难度。

　　那么，在公司经营活动资金流量净额持续为负和高资产负债率的情景下，公司准备如何应对当前的流动性压力？又准备如何改变当前持续增收不增利的状况？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿，尚未收到回复。