【创世纪】赔偿3.82亿！8年净亏21.38亿，工业母机龙头创世纪被警示

　　最近， 创世纪 （300083.SZ）发布公告称，公司及老总夏军、董事会秘书伍永兵因未及时披露重大诉讼进展情况，被中国中国证券监督管理委员会广东监管局采取出具警示函的行政监管措施。同日，深交所也向其下发了监管函。

　　此事源于 创世纪 未在规按时间内披露其全资子公司深圳 创世纪 机械有限公司（以下简称“深圳 创世纪 ”）因专利侵权被最高人民法院判决赔偿北京精雕科技集团有限公司（以下简称北京精雕）3.82亿元的执行情况，包含账户冻结和资金划扣等关键信息，直至2026年5月14日才发布临时公告。

　　资料来源：公司公告

　　3.82亿巨额赔偿，划扣冻结现金

　　公开资料显示， 创世纪 的主要业务是数控机床的研发、生产及销售。公告披露，二审判决生效后，北京精雕于2026年1月向 北京市 第壹中级人民法院申请强制执行并冻结深圳 创世纪 的银行账户，但深圳 创世纪 未按期履行赔偿义务。截至3月16日，深圳 创世纪 累计被冻结金额7511.16万元；3月17日起逐渐被划扣银行资金，截至3月27日累计被划扣7600.79万元。

　　该案的源头，是深圳 创世纪 2017年的一次“挖人”事件。那时候， 创世纪 （时称“劲胜精密”）刚刚完成对深圳 创世纪 的收购，正试图快速切入高端数控机床行业。同年3月26日，北京精雕的产品经理田某某从原公司离职。仅仅4天后，其入职深圳 创世纪 ，出任玻璃机项目副总经理。法院查明，田某某在离职前30天便开始谋划窃密，利用公司数据管理系统漏洞，从服务器下载文件162次，以网络共享方式拷贝文件7万余次，非法窃取的数控机床设计图纸和技术文档超过3.7万个。2019年下半年，北京精雕将深圳 创世纪 及田某某告上法庭，刚开始的索赔金额为9200万元。

　　2025年12月，深圳 创世纪 因专利侵权被最高人民法院二审判决连带赔偿北京精雕经济流失3.79亿元和合理开支200万元人民币，合计3.82亿元人民币。但 创世纪 并没有在2025年年度报告中披露该重大诉讼的执行情况，直到2026年5月14日才通过临时公告予以披露。

　　资料来源：巨潮资讯，截至2025.12.26

　　相比于2023年5月的北京 知识产权 法院的一审判决赔偿1280万元人民币，二审赔偿金额飙升至近30倍。 创世纪 表示不服判决，已就技术秘密纠纷案件向最高人民法院申请再审，目前仅收到受理通知书，尚未进入再审程序，案件最终结果仍存在重大不确定性。

　　而 创世纪 虽然总市值接近200亿元人民币，但2025年归母净收入仅1.43亿元人民币，加上2024年的2.37亿元也不足以支付这笔赔偿，相当于“吞噬”了超2年的收益。不过，截至2026年一季度，其现金及现金等价物有8.09亿元人民币，交易性金融资产3.96亿元人民币。

　　其实，案件发生之后的2018年至2025年， 创世纪 合计亏损21.38亿元人民币，单年度营业收入再也木有达到2017年64.22亿元的“高光时刻”，并且其业绩和利润的稳定性都相对不高，有5年营业收入下滑和5年净收入负增长。巨额赔偿与创收之间形成了巨大的落差。2026年一季度营业收入为11.76亿元人民币，增速12.32%，归母净收入0.72亿元人民币，增速-26.57%，，经营情况尚未出现明显转变。

　　数据来源：公司年报、Wind，截至2025.12.31

　　偿债能力有待提高，短时间压力更甚？

　　 创世纪 所要面对的还远不止于此。以 创世纪 所在的WIND工业机械指数成份股平均值对照来看，2018年至2025年，行业短时间偿债能力指标之一流动比率分的平均值分别为2.42、2.43、2.46、2.43、2.61、2.79、2.58、2.45，具有较高的稳定性，符合成熟行业特质。而 创世纪 却在此期间从未达到过平均水平，最高仅为2024年的1.61，算术平均为1.26。

　　行业短时间偿债能力指标之一速动比率平均值分别为1.81、1.85、1.89、1.82、2.00、2.18、2.00、1.90， 创世纪 在此期间也是从未达到过平均水平，最高仅为2023年的1.12，算术平均仅为0.80。

　　行业短时间偿债能力指标之一现金比率平均值分别为0.74、0.97、1.03、0.99、1.17、1.28、1.10、1.05， 创世纪 在此期间也是从未达到过平均水平，最高仅为2023年的0.44，算术平均0.33。

　　长期偿债能力方面， 创世纪 的资产负债率、产权比率、现金量利息保障倍数这3个指标，与同类平均不同较大。以2023年至2025年这3年间的同类排名来看，资产负债率排名（排名越低负债率越低）分别为214（450只）、127（454只）、125（454只）；产权比率排名分别为214、127、121；现金量利息保障倍数排名（通常是越高越好）分别为276、354、337， 创世纪 最低的时候是2024年仅为0.77。

　　数据来源：公司年报、Wind，截至2025.12.31

　　资金流方面， 创世纪 经历了经营活动引发的钱财流净额为负到正，由低到高再到底的起伏。到2025年有所改善，每股企业自由资金流量为0.33元，是2018年以来的最高值。

　　数据来源：Wind，截至2025.12.31

　　资金流向有些意外。Wind数据显示，截至7月10日，在5日、10日、20日、60日、120日这5个时间区间里，机构投资者对 创世纪 的净流入额分别为-0.94亿元、-0.03亿元、2.90亿元、2.95亿元、15.82亿元人民币。419只非北交所工业机械指数成份股，机构投资者在此期间的总净流入额分别为-86.86亿元、-8.29亿元、-92.19亿元、-278.62亿元、-294.38亿元人民币。

　　7月10日，受巨额赔偿案件公告影响， 创世纪 股票价格单日大跌14.12%，当日主力净流出1.19亿元人民币，总市值降至190亿元人民币。