【新能源】立讯精密拟接盘信濠光电亏损光伏子公司

　　果链巨头 立讯精密 （002475.SZ）或再度出手接盘！

　　不久前， 信濠光电 （301051.SZ）披露公告称，公司拟向 立讯精密 转让全资子公司信光能源科技（安徽）有限公司（以下简称“安徽信光”）100%股权。

　　 信濠光电 是一家主要从事玻璃防护屏研发、生产和销售的企业，产品应用于智能手机、平板电脑、 智能穿戴 等领域，是京东方、天马微、三星显示、华星光电等面板厂的玻璃防护屏配套供货商，产品应用于vivo、OPPO、三星、华为、小米、荣耀、联想、传音等品牌。

　　记者了解到， 信濠光电 董事、第壹大股东王雅媛的爸爸王来胜是 立讯精密 实控人之一兼副老总，为此，本次转让也构成关联交易。

　　《中国经营报》记者留意到，安徽信光现任法人刘月胜曾担任 立讯精密 旗下专注于光伏设备制造的 新能源 企业立讯 新能源 （安徽）有限公司法定代表人。 信濠光电 与 立讯精密 双方在采购和销售方面也存在一些业务往来， 信濠光电 2024年财报显示，其向 立讯精密 及其下属企业销售商品和提供劳务的钱财为277.73万元；同时， 信濠光电 向 立讯精密 及其下属企业采购商品和接受劳务的钱财为1176.11万元。

　　记者也就双方如何确保交易定价公允性采访 信濠光电 和 立讯精密 ，截至发稿未获得回复。

　　 信濠光电 拟剥离光伏资产

　　安徽信光是 信濠光电 旗下光伏业务的主要子公司，主营光伏及 储能 逆变器、 储能 系统、智能接线盒和智慧能源管理系统，也是2023年5月安徽信光“跨界”光伏收购的子公司。

　　彼时公告显示，2023年1月至4月，安徽信光的净收入亏损839.66万元。 信濠光电 当时还表示，虽然收购安徽信光可以助推公司快速进军智慧光伏、智慧能源等相关领域，进一步提高公司的整体竞争力，但若安徽信光持续处于亏损状态，将可能对公司的经营业绩造成一定不利影响。

　　而近两年，光伏行业寒意不减，不仅诸多跨界者纷纷终止项目，一些龙头企业也陷入亏损。

　　收购才刚两年， 信濠光电 就选择将安徽信光出售。关于此次转让安徽信光100%股权， 信濠光电 在公告中称，有助于公司优化公司产业布局与资源配置，专注于玻璃防护屏业务，同步发展混合 储能 独立调频电站项目，进一步优化公司整体资源配置。

　　财报显示， 信濠光电 2024年实现营业收入16.87亿元人民币，同比下降2.72%，归母净收入亏损3.53亿元人民币，同比下降972.54%。 信濠光电 的营业收入来源主要分为电子元器件和光伏设备及元器件，其中，光伏设备及元器件行业2024年营业收入1.05亿元人民币，同比增长33.24%，营业收入占比6.20%，但也在拖累 信濠光电 整体盈利。

　　对于业绩亏损， 信濠光电 解释称，除了公司玻璃盖板业务板块主要新设子公司尚处在产能爬坡阶段，相关人力成本投入较大等原因。光伏设备及元器件业务板块整体产能规模阶段性超出市场需求，也造成价格竞争和产能过剩，海外库存不断增加，价格持续走低等影响净收入。而当时， 信濠光电 还称公司将积极应对外部市场环境的变化，加大国内外市场的拓展力度，提升生产经营效率，确保经营业绩实现持续稳步回升。

　　关键人物存关联

　　业内人士认为，当前光伏行业面临产能过剩和海外市场波动等现状， 信濠光电 也是基于市场困境而退出的。

　　而 立讯精密 为何要接手这一“负担”？ 立讯精密 此次收购计划是否考量到行业情况及风险挑战？记者就此也采访了 立讯精密 方面，截至发稿未获得回复。

　　不过也有接近 信濠光电 的知情人士表示， 立讯精密 本身也有在布局光伏相关业务，目前光伏行业整体产能过剩， 信濠光电 也遇到一些阻碍，不想与 立讯精密 成为竞争对手。

　　该知情人士还表示，尽管当前光伏行业面临诸多挑战，但 立讯精密 公司整体规模还是比 信濠光电 要大得多， 立讯精密 制造业水平更强，接手后能更好发展该业务。

　　记者留意到，早在2022年4月， 立讯精密 就斥资1.8亿元在安徽滁州成立了全资子公司“立讯 新能源 （安徽）有限公司”，当时法定代表人为刘月胜。该公司经营范围明确包含光伏设备及元器件制造、电力电子元器件制造、变压器及电感器制造等。

　　值得留意的是，天眼查信息显示，刘月胜在2023年5月12日卸任立讯 新能源 （安徽）有限公司责任人，同日，开始转任安徽信光代表法人。

　　一位光伏 储能 市场观察人士对记者分析，近两年光伏、 储能 市场出现了供需错配的压力，市场竞争加剧。另外，2025年6月开始电力市场化政策实施，叠加近两年一直存在的消纳（将 新能源 如 风能 、光能等 新能源 所发出的电消化完）政策波动，国内分布式市场需求受到较大影响，因而预计整体光伏市场增长放缓，影响或持续1～2年。近两年，逆变器厂商还受到欧洲高库存压力的影响，企业业绩增长承压。 立讯精密 加码光伏业务，也将面临市场需求与竞争压力造成的挑战。

　　上述光伏 储能 市场观察人士还分析， 信濠光电 计划仍保存发展混合 储能 独立调频电站项目，也不可忽视 储能 市场的竞争激烈、电力市场化政策造成的消极影响，但部分地区可能影响也比较小。

　　两家公司关系匪浅

　　其实，这也不是 立讯精密 第壹次接盘 信濠光电 旗下资产了。同时， 立讯精密 与 信濠光电 的关系也匪浅。

　　2024年， 信濠光电 就曾以5247万元将 信濠光电 （东莞）有限公司（以下简称“ 信濠光电 东莞”）100% 股权转让 立讯精密 子公司东莞 立讯精密 工业有限公司。截至 信濠光电 2024年年报披露日，股权变更手续已交割完毕。

　　 信濠光电 东莞主营光电产品、触摸屏、玻璃镜片、特种玻璃制品、指纹识别模组的研发、生产及销售，其业绩也其实其实不好，此前公告显示，2023年及2024年前7月，该公司的营业收入均为0元人民币，净收入分别亏损141.80万元、亏损90.92万元。

　　再早之前的2021年12月， 信濠光电 全资子公司信濠科技（广东）有限公司曾与 立讯精密 子公司立铠精密科技（盐城）有限公司合资成立濠光电科技（南通）有限公司共同开发笔记本电脑客户。

　　在股东层、高管层面， 信濠光电 的多名核心人员曾来自 立讯精密 。

　　王雅媛不仅是 立讯精密 实控人之一兼副老总王来胜之女，其还曾于2016年6月至2023年1月在 立讯精密 任副老总办公室任职，2019年12月直到今天任 信濠光电 董事。截至2025年第壹季度末，王雅媛也是 信濠光电 的第壹大股东，直接持有 信濠光电 22.34%的股份。

　　资料显示， 信濠光电 老总、总经理白如敬，2008年加入 立讯精密 ，在2013年8月至2022年12月先后任职 立讯精密 董事、 立讯精密 策略采购中心副总，2022年12月加入 信濠光电 ，2023 年2月直到今天任 信濠光电 老总、总经理。

　　 信濠光电 董事会秘书兼副总经理的周旋也曾在2008年3月至2017年2月担任 立讯精密 经管部副经理、人资处主管、行政处主管。 信濠光电 当前的财务责任人张寅在2008年10月至2023 年12月期间也先后任职过 立讯精密 会计职务、 立讯精密 全资子公司亳州联滔电子会计主管职务、 立讯精密 工业（滁州）有限公司会计副经理，经理职务。