【德耐尔】IPO关键期保代被罚！德耐尔应收账款异常、关联资金往来遭问询

　　深圳商报·读创客户端记者程茹欣陈燕青

　　据北交所官方网站，6月25日，德耐尔节能科技（上海）股份有限公司（以下简称“德耐尔”）回复第贰轮问询。问询函显示，公司业绩连续性及下滑风险、关联交易与同业竞争、销售收入核查充分性等方面情况受到监管关注。

两名保荐代表人被罚

　　资料显示，德耐尔建立于2012年，主要产品包含空气压缩机系统装备、配套设备和配件，和泵类产品。

　　2024年末，德耐尔IPO申请获受理，保荐机构为 东方证券 。

　　值得注意的是，中国证券业协会官方网站显示，5月20日，两名保荐代表人卞进、梁军因德耐尔IPO被北交所自律处罚。此前，长晶科技、中加特等许多家被终止IPO公司保荐代表人也曾被自律处罚。

　　两位保荐代表人被处罚是否会影响公司IPO进程？深圳商报·读创客户端记者向德耐尔发去邮件采访，截至发稿，德耐尔尚未回复。

销售费用率远超同行

　　业绩方面，招股书显示，报告期（2021年至2023年、2024年上半年）各期，德耐尔营业收入分别为3.44亿元、4.02亿元、4.80亿元和2.68亿元人民币，归母净收入分别为1863.63万元、3791.33万元、5570.21万元和3684.80万元。

　　从成本端来看，德耐尔销售费用率高于同行业可比公司。

　　报告期各期，德耐尔销售费用分别为4509.15万元、5056.47万元、5530.60万元和3092.91万元人民币，销售费用率分别为13.12%、12.57%、11.53%和11.53%，远高于同行业可比公司的5.56%、5.93%、6.67%和4.32%。

　　德耐尔解释称，公司销售费用率高于同行业可比公司，主要系公司直销收入占相当高，而同行业可比公司空压机业务主要采用经销模式，销售人员较少。

　　另需注意的是，德耐尔报告期各期境外客户应收账款周转率逐年下降、回款天数逐年增长。另外，2022年—2024年末，德耐尔经营异常、回款风险较大的顾客的应收账款余额分别为392.49万元、417.45万元、1073.35万元。

　　对此，北交所要求德耐尔说明经营异常、回款风险较大的顾客应收账款余额2024年大幅增长的原因，并说明公司针对上述情况所采取的应对措施及有效性。

关联方资金往来遭问询

　　除应收账款外，德耐尔关联方资金往来也是监管问询的一大重点。

　　在北交所首轮问询中，德耐尔被要求说明资金流水核查情况，核查公司及其控股股东、实际控制人、董监高及其它关键人员与关联方之间是否存在异常资金往来。

　　德耐尔回函显示，公司股东刘大鹏与物流供货商最惠物流控股股东刘耿系表兄弟，双方存在资金往来，属亲属借贷。另外，问询函显示，员工持股平台上海德寸因补缴 股权转让 及分红税款曾从公司借款94.49万元。

　　在第贰轮问询中，北交所要求德耐尔进一步说明员工持股平台上海德寸从公司借款的合理性、合规性，并进一步说明员工持股平台关于内部 股权转让 、离职或退休后股权处理的相关约定和股权管理制度，是否存在纠纷或潜在纠纷。

　　另外，北交所指出，实际控制人余浪波配偶的兄长、实际控制人的一致行动人刘大鹏，持有 益阳市 恒义房地产开发有限公司100%股份并担任执行董事、总经理。德耐尔被要求说明募集资金是否存在流向实际控制人及其一致行动人或其亲属持股、任职企业的危险，是否存在流向房地产行业的危险。