【中信证券】处罚罕见严格！券商员工提供测评答案、变相返佣、越界投顾，牵连出三级追责

　　一人违规触发"三级追究责任"， 中信证券 从业人员与省、市两级分公司同领监管罚单。

　　6月27日，浙江证监局披露3张罚单，吴雪嫦、 中信证券 绍兴分公司及浙江分公司一同被采取责令改正措施。

　　吴雪嫦在 中信证券 绍兴分公司从业期间，存在向客户提供投资知识测试或开户知识测评答案、向客户返还业绩奖励、向未和公司签订投顾协议的顾客提供投资建议的违规行为。

　　上述从业人员违规行为，反映出 中信证券 绍兴分公司投资者适当性管理、内部控制和廉洁从业风险防控不到位， 中信证券 浙江分公司对所辖分支机构合规管理不到位。

　　当事人、市分、省分遭“三罚”

　　上述罚单内容虽然简短但信息量不小，核心涉及三个违规行为，即提供测评答案、返还业绩奖励、违规提供投顾服务，背后还牵扯到两家分公司管理缺失的问题。

　　吴雪嫦向客户提供开户知识测评答案的表现，直接破坏投资者风险承受能力评估的可靠性，造成风险等级与投资行为不相配，违反有关规定中“了解客户”的核心原则。此类操作可能使高风险产品流入不具备相应能力的投资者手中，埋下纠纷隐患。

　　向客户返还业绩奖励的表现，实质是以不正当手段吸引客户。这种“返佣”模式不仅扰乱行业竞争秩序，还可能诱导客户进行非理性交易，损害投资者利益。

　　在未签订投顾协议的情景下向客户提供投资建议，此类违规行为缺乏合规约束，规避了机构对投顾业务的危险管控流程。

　　不同于常见的“个人+机构”双罚模式，此次处罚显现"一案三查"的穿透式特征。对个人，直接追究违规行为主体责任，警示从业人员严守执业底线；对分支机构，问责内控失效；对上级公司，追究责任管理失职。

　　就管理责任溯源来看，反映机构内控流程失效，省级分公司监督缺位，袒露多层管理失效，形成“个人违规-分公司失察-上级公司管理缺位”的三级问责链条。

　　浙江证监局要求， 中信证券 浙江分公司、绍兴分公司应当深刻吸取教训，采取有效措施做好整改工作，并对相关责任人员进行追究责任问责。同时， 中信证券 浙江分公司要切实加强机构管理水平， 中信证券 绍兴分公司要进一步强化合规管理，提升员工合规意识。

　　目前吴雪嫦仍担任 中信证券 投顾，但其上述违规行为是否会对其职业发展发生影响尚未可知。

　　中证协从业人员信息公示显示，2019年1月29日，吴雪嫦登记执业机构为 中信证券 ，从事一般证券业务；2年后，即2021年1月29日，吴雪嫦执业登记类别为 中信证券 的证券投顾。

　　其实不鲜见的两类罚单

　　就近年券商罚单来看，提供测评答案、投顾违规两类罚单并很多见。

　　易董数据统计显示，截至6月27日，去年以来，“提供测评答案”相关罚单有17张，涉及12家券商，包含国泰海通、 华泰证券 、 光大证券 、中金财富、 中信证券 、 招商证券 、恒泰证券、华源证券、平安证券、 信达证券 、国投证券等。

　　“提供测评答案”类罚单屡见不鲜，背后凸显适当性管理绝非“走过场”，监管正以零容忍姿态严打测评做假行为。

　　投顾违规罚单向，去年直到今天，已经有40张罚单，涉及11家券商，包含华金证券、平安证券、 国信证券 、 南京证券 、中天证券、 海通证券 、 兴业证券 、华兴证券、粤开证券、 东方证券 、 中银证券 等。

　　投顾违规罚单频发，一方面源于投顾队伍规模逐年扩大，另一方面警示行业，展业务必坚守合规界限，杜绝无协议服务等越界行为。

　　另外，以“业绩奖励”名义返佣既源于从业人员业绩压力下的短时间行为驱动，也在一定水平上构成不正当竞争，扰乱行业健康生态。

　　此次事件再次印证，随着监管“零容忍”态势深化，券商需从被动应对处罚转向主动构建合规文化，避免因基层违规拖累整体声誉。