【证券公司】申万宏源IPO保荐屡受罚 - 投行业务质量评价连降两级

　　深圳商报·读创客户端记者陈燕青

　　证券业协会近日公布2025年证券公司投行业务质量评价结果。从结果看，93家证券公司中，本次评价A类12家、B类66家、C类15家。其中， 申万宏源 从A类连降两级至C类引发市场关注。去年以来， 申万宏源 已屡次被监管处罚，这或许是其降级的主要因素。

　　2024年9月， 申万宏源 投行原副总经理王昭凭被监察机关依法留置，尔后公司投行业务违规事项接连曝光。

　　去年3月，上海证交所连发四则处罚，对科创板IPO企业国宏工具及其相关中介机构作出纪律处罚。保荐人 申万宏源 在发行上市申请进程中，存在保荐职责履行不到位的情形。

　　为此，上海证交所对 申万宏源 予以通报批判，对吴杏辉、雷晨予以6个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处罚。

　　去年4月，深交所公告3份自律监管措施决定，剑指海诺尔IPO项目。深交所现场督导发现， 申万宏源 保荐的海诺尔存在研发投入相关内部控制执行不到位、研发费用归集及会计处理不规范等情形，在执业进程中未予以充分关注并审慎核查，发表的核查意见不准确。

　　为此，深交所对项目保荐人 申万宏源 及项目保荐代表人秦明正、王鹏，采取约见谈话自律监管措施的决定。

　　不过，去年 申万宏源 IPO撤否率有所下降。数据显示， 申万宏源 去年保荐了18个IPO项目，仅新明珠和德尔科技两家拟IPO公司终止取消，撤否率仅11.1%，同比明显下降。

　　除了投行业务违规被罚，去年底 申万宏源 还因其它业务违规收到监管处罚。最近，上海证监局发布的罚单显示， 申万宏源 证券因私募资管业务存在两项违规行为，被出具警示函，涉及重大事项披露不及时与投后检查不到位，这也是券商私募资管领域违规案例的又一代表罚单。

　　近年来，中国证券监督管理委员会屡次强调IPO“申报即担责”， 要求压严压实IPO公司和中介机构责任，对于涉嫌存在重大非法行为的发行人和中介机构，即便取消发行上市申请，也坚持一查到底。

　　业内认为，降级券商的背后，多与合规缺陷、负面事项相关。证券业协会在公布评级结果的同时发布了修订后的《证券公司投行业务质量评价办法》。证券业协会明确，本次评价完善了股票保荐业务重大负面事项、终止审核情形的扣分标准，并设定负面行为记录合计扣分上限。