【拓斯达】拓斯达再度递表港交所！营收逐年下滑！A股股价半个月跌超四成

　　7月20日，广东 拓斯达 科技股份有限公司（简称“ 拓斯达 ”）再次向港交所提交上市申请书，独家保荐人为华泰国际。此前， 拓斯达 于2026年1月16日所递交的港股招股书满6个月，于2026年7月16日失效。

　　 拓斯达 于2017年2月登陆A股市场，如果能在港交所成功上市，将成为又一家“A+H”上市公司。

　　 拓斯达 A股今年7月3日创新高54.84元，随后跟大盘深幅回调，截至7月20日发稿跌5.18%，报30.40元/股，较高点已跌去44.57%。

　　据招股书， 拓斯达 是我国内地颇有知名度的工业 机器人 公司，经营一体化及自主研发的业务，涵盖核心 机器人 部件、 机器人 本体及自动化系统。根据弗若斯特沙利文的资料，公司已开发出中国内地首款应用于注塑场景的智能人形 机器人 。根据弗若斯特沙利文的资料，公司工业 机器人 与自动化应用系统业务的 利润能力位居行业领先水平。

　　 拓斯达 近年来营业收入逐年下滑、盈利大幅波动。2023年至2025年及2026年一季度，公司营业收入分别为45.53亿元、28.72亿元、25.1亿元、5.38亿元人民币，期内利润分别为1.06亿元、-2.39亿元、7314万元、4285万元。

　　由此看来， 拓斯达 不仅2024年营业收入较2023年下滑36.9%，当年还巨亏2亿多元。

　　对于2024年收入减少，公司称主要有如下原因：来自工业 机器人 与自动化应用全面的收入由2023年的9.69亿元减少22.1%至2024年的7.55亿元人民币，主要由于自动化系统销量由2023年的约2500套降低至2024年的1800套。另外，来自数控机床的收入由3.49亿元减少11.7%至3.08亿元人民币，来自智能能源及环境项目的收入由26.87亿元大幅减少54.2%至12.30亿元人民币。来自注塑装备的收入则由2023年的4.31亿元增加18.7%至2024年的5.11亿元人民币。

　　 拓斯达 表示，公司的经营业绩受公司在国外市场扩张业务疆土的能力明显影响。报告期内，来自海外市场的收入分别占总收入的11.0%、20.9%、26.3%及26.6%，占比持续提升。公司将高性能核心产品出口至越南、印尼及墨西哥等目标重点地区，预期海外市场将继续成为增长的主要动力。另外，报告期内，公司的核心业务（包含工业 机器人 与自动化应用系统、注塑装备和数控机床）于海外市场录得较高的毛利率，分别为42.4%、45.9%、46.6%及32.4%，

　　这时，来自中国内地的收入由2023年的40.50亿元减少至2024年的22.71亿元人民币，并进一步减少至截至2025年的18.50亿元人民币。2023年至2025年，公司来自中国内地的收入呈下降趋势。

　　公司在研发方面持续高投入，报告期内研发开支分别为1.38亿元、1.09亿元、1.30亿元及3090万元。

　　值得注意的是，公司所处的自动化制造装备行业竞争激烈。招股书透露，于2025年，在中国内地的工业 机器人 解决方案市场中，有超过250名活跃参与者，前五大供货商的总收入约为218亿元人民币，合计市场份额为23.6%。于2025年，在中国内地的注塑装备市场中，约有100名活跃参与者，前五大供货商的总收入为185亿元人民币，合计市场份额为61.7%。于2025年，在中国内地的五轴联动数控机床市场中，约有50名活跃参与者，前五大供货商的总收入为52亿元人民币，合计市场份额为42%。

　　 拓斯达 称，公司亦可能面临新进入者的竞争。如果竞争对手打价格战而公司应对不力，公司的业务、财务情况及经营业绩可能受到重大不利影响。