【郑震湘】方正证券2023年实现净利润21.52亿元 - 如何解决与平安证券同业竞争？公司最新表态

　　3月19日晚间， 方正证券 发布2023年年度报告。2023年度， 方正证券 实现营业收入71.19亿元人民币，同比减少8.46%；归属于上市公司股东的净收入21.52亿元人民币，同比增长0.21%；基本每股收益为0.26元，每股派发现金红利0.023元（含税）。

　　另外，在年报中， 方正证券 还对督促 中国平安 解决与平安证券的同业竞争问题进行了表态。 方正证券 指出，公司将督促 中国平安 根据监管要求，及时履行承诺，在规按时间内完陈规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的危险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险。

　　本次现金分红比例低于30%，将研究增加现金分红频次

　　从年报来看， 方正证券 业绩表现稳定，与其股权结构落定、债券融资恢复后财务杠杆扩张、资产负债表结构优化有密切关系。

　　年报显示，2022年直到今天， 方正证券 重点通过发行债券带动融资规模增长，去年 方正证券 先后获准发行100亿元公募次级债，和200亿元公募公司债。2022年直到今天， 方正证券 合计发行债券228亿元；截至2023年末财务杠杆倍数升至3.69，综合融资成本3.13%，为历史新低。

　　但值得强调的是，本次 方正证券 现金分红比例仅为8.8%，低于30%。

　　 方正证券 在利润分配公告中指出，今年度现金分红比例低于30%的主要因素系公司综合考虑了发展阶段、资金需求、长期发展和股东回报等原因：“当前公司正处于快速发展阶段，留存未分配利润可以保证公司净资本充分，优化资产负债结构，补充营运资金以保障各项业务的钱财需求，提高盈利能力，提升公司价值。”

　　同时， 方正证券 表示，根据中国中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的要求，公司将积极研究在符合利润分配的条件下，增加现金分红频次，统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，与投资者共享发展成果。

　　自营投资收益同比增长22.15%

　　延续“重配债轻配股”的配置策略， 方正证券 2023年继续提升债券投资规模。截至2023年末， 方正证券 实现自营投资收益27.28亿元人民币，同比增长22.15%。

　　根据 方正证券 年报，在固定收益投资方面，通过充分运用杠杆，抓住配置和波段交易机会，实现收入13.08亿元人民币，同比增长19.02%，收益率11.39%；权益投资方面则通过控制投资规模，做好风险防控，收益表现好于市场主要指数。

　　在特色业务基金做市方面，截至报告期末， 方正证券 基金做市数量达到600只，同比增长20.48%，再次获得上海证交所上市基金主做市商年度综合评价AA级及深交所基金流动性服务商评级AA级。

　　方正富邦基金实现净收入0.45亿元

　　2023年， 方正证券 的财富管理业务实现营业收入50.2亿元人民币。

　　2023年全年， 方正证券 新增客户数近124万户，客户总数超1600万户，代理买卖证券业务净收入21.74亿元人民币，市场份额回升至约2.9%，为近三年新高。

　　随着资产负债表持续修复， 方正证券 的信用业务扩张。截至报告期末， 方正证券 两融余额308.93亿元人民币，较上一年年末增长17.67%，市场份额由年初1.7%提升至1.87%；信用账户数量达到22.64万户，同比增长13.75%。

　　机构业务表现强劲。2023年 方正证券 机构客户开户数及新增资产同比增长近200%；机构客户交易份额提升近一倍，占 方正证券 所有新开户交易份额50%以上，机构客户产品销售规模保持在300亿元以上。

　　期货业务方面， 方正证券 期货子公司方正中期期货实现营业收入7.99亿元人民币，净收入2.03亿元人民币，净资产收益率10.07%，手续费收入行业位列第九。

　　资管业务方面，公募基金子公司方正富邦基金公募基金资产管理规模611.67亿元人民币，较2022年年末增长22.37%，2023年全年实现净收入0.45亿元人民币，同比增长63.66%。

　　投行业务实现收入2.17亿元

　　投行业务方面， 方正证券 投行子公司方正承销保荐实现营业收入2.17亿元人民币。

　　其中债权融资业务方面，积极承销地方政府债券，报告期内承销地方政府债48只，为全国14个省市及自治区政府募集资金逾23亿元人民币，全年完成公司债、企业债、非政策性金融债、地方政府债等各类债券承销规模196.82亿元人民币。方正承销保荐债券业务实现收入1.02亿元人民币。

　　股权融资业务方面，方正承销保荐在2023年完成宁新新材北交所IPO项目，为企业募集资金3.42亿元；完成 中矿资源 、 岱勒新材 、 广东鸿图 等3家上市公司再融资，募集资金37.81亿元；持续督导新三板企业73家，包含创新层16家，基础层57家，全年共完成股权承销金额41.23亿元人民币，行业位列第25。股权业务实现收入0.77亿元人民币。

　　前十大股东中有四家参与了转融通出借

　　值得强调的是，从 方正证券 的年报中可以看出，公司前十大股东中，有四家参与了转融通业务股份出借。

　　其中，第五大股东 哈投股份 在2023年初通过转融通出借股份且尚未归还的数量为39.76万股，到期末通过转融通出借股份且尚未归还股份数量增加至894.99万股。 哈投股份 还减持了公司股份855.23万股。

　　乐山国有资产投资2023年初通过转融通出借但未归还股份为15万股，2023年末通过转融通出借但尚未归还股份数量降低至4000股。但乐山国有资产投资2023年减持了公司股票1857.66万股。

　　中国 建设银行 股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金2023年初通过转融通出借但未归还股份为43.6万股，2023年末通过转融通出借但尚未归还股份数量增加至329.82万股。

　　中国 建设银行 股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金2023年初通过转融通出借但未归还股份为52.28万股，2023年末通过转融通出借但尚未归还股份数量增加至363.34万股。

　　这意味着公司前十大股东中，有四家股东通过转融通融出数量达到1588.15万股。另外，前十大股东中，信达资产减持了公司8232万股，持股比例降低至7.62%。

　　对解决与平安证券同业竞争问题最新表态

　　另外，在年报中， 方正证券 还对督促 中国平安 解决与平安证券的同业竞争问题进行了表态。

　　 方正证券 指出， 中国平安 通过新方正集团间接控制公司。 中国平安 控制的平安证券、平安基金分别从事与公司、方正富邦基金相同或相近业务。

　　公司将督促 中国平安 根据监管要求，及时履行承诺，在规按时间内完陈规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的危险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险。

　　但值得强调的是，与2022年年报相比， 方正证券 对上述解决同业竞争的相关措辞进行了调整。

　　2022年年报的表述是：“公司将督促 中国平安 自中国中国证券监督管理委员会核准之日起一年内，制定并上报同业竞争解决方案，并在5年内完陈规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的危险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险。”

　　目前 方正证券 与平安证券如何解决同业竞争方案尚未有定稿公开，而自中国中国证券监督管理委员会核准 中国平安 成为 方正证券 实际控制人已超过一年。未来平安证券与 方正证券 同业竞争如何解决、何时将有方案出台、最终如何落地？相信这些都是资本市场关注的话题。