【安能物流】直击业绩说明会 - 安能物流董事长秦兴华 - 不怕-价格战- 快运行业未来5年将只剩2-3家企业

　　“今天的快运就是十年前的快递，我们做的变革都是为行业集中提前做准备，现在快运行业有7~8家头部企业，未来3~5年将只剩下2~3家公司，胜者为王。”

　　3月28日，安能物流（HK 09956，股票价格4.95港元，总市值57.55亿元）公司开创人、董事会联席主席、总裁兼总裁秦兴华在公司业绩说明会上向包含《每日经济新闻》记者在内的媒体表示。在此前两天（3月26日），安能物流刚刚发布2023全年业绩，这也是其公开宣布改革以来的首份完整全年业绩。

　　财报显示，安能物流2023年实现营业收入99.17亿元人民币（下同），同比增长6.2%；毛利达12.68亿元人民币，较之于去年的7.30亿元人民币，同比大增73.6%；经调整EBITDA达17.30亿元人民币，同比大增57.8%；经调整税前利润达6.54亿元人民币，较之去年亏损0.90亿元人民币，实现大幅结束亏损实现盈利。这也意味着，安能物流长达一年的变革成效明显，公司也渡过了“最艰难的时刻”。

　　安能物流2023年财报关键指标图片来源：财报截图

　　可是对于安能物流而言，改革的阶段性成果还不能让其高枕无忧。财报显示，安能物流2023全年业务量1204万吨，相比2022年下滑0.6%。中通快运此前官方披露的数据，其2023全年货量1133.26万吨，百世集团2023全年快运货运量928万吨，三家公司的差距其实不大。

　　“过去一年我们主要精力都在内部调整，去年最有可能被第贰名超过的时候没有被超过，如今最核心的内部已经解决，不存在啥被超越的挑战了。”安能物流执行董事兼首席运营官金云向记者表示。据他预测，未来在规模效应下，安能物流的头部企业优势还将继续拉大。

　　谈变革：从绿皮火车到动车组

　　时间回到2022年9月，彼时，秦兴华在一封公开信中表示，快运行业已从此前的规模之争转向服务品质之争，安能物流务必大马金刀地掀起深度变革。随后，安能以定价调优、精益运营、网点赋能、组织重构和降低杠杆等五大导向，率先在行业内开启了以品质和利润为核心的品牌战略转型。

　　经过一年多的“刀刃向内”，安能的改革成果也在财报中体现。财报显示，安能2023年全年票均重由2022年的106公斤降至2023年的93公斤，同比下降12.3%，其中，利润率更高的迷你小票及小票零担的货量分别增长9.1%和2.4%。

　　这意味着安能正以质量更好且毛利更高的业务取代此前利润率较低和负毛利的部分，实现有效规模的持续扩张。随同成本结构调整及定价体系的完善，安能2023年Q4季度货量同比增长10%。

　　在分拨端，公司优化分拨结构，围绕人、场、设备提高分拣效率和人均操作货量，2023年下半年单位分拨中心成本156元/吨，环比下降17.1%；在运输端，安能通过拉直运输干线、优化车线规划和投入生产配置、升级车队管理体系等节降运输成本，2023年下半年单位干线运输成本310元/吨，环比下降5.1%。

　　财报显示，全年平均运单时长同比缩短10.1%，时效兑现率同比提升12个百分点。以金华运输到广州为例，通过优化路由提高连通率，平均时效比之前节省了2至3天。在整体服务品质方面，安能2023全年十万件遗失率优化83.2%，十万件破损率优化33.6%，十万票投诉量优化64.4%。

　　财报同时显示，截至2023年底，全网共拥有超过2.8万家货运合作商及代理商，乡镇覆盖率达98.2%，覆盖率居快运行业第壹，同时安能头部货运合作商留存率达98.2%，同比上升2.5个百分点。

　　秦兴华表示，公司业绩的提升来自于变革的成果，今天的行业竞争环境下需要安能的组织更扁平，才能更灵活，需要从之前的总部管控型变成一线赋能型。

　　“从绿皮火车变成动车组，这是整体变化。”秦兴华如此总结安能的改革。据他透露，在过去一年，安能物流公司内部企业财务一体化，全预算管理等所有系统全部上线经历了一年两个月时间，才能做到所有在区域扁平化管理，自主决策独立核算，智能定价等，在他看来，如今安能物流的管理组织灵活性就像动车组模型，可以随时根据竞争环境变化进行应对，这是过去一年半的改革中，安能在组织模型方面最好的表现。

　　值得强调的是，不仅货物“瘦身”，安能物流在过去一年也裁撤了一部分中小分拨中心，分拨中心数量从136个减少至81个。秦兴华表示，此举可以拉直干线运输线路，减少货物中转的次数和时间，从而提升场地的利用率。

　　谈未来：不做“第贰曲线” 电商平台将造成新业务增量

　　安能物流过去一年的业绩亮点来自于电商平台的接入。据安能管理层方面透露，自2023年以来，安能物流承接了包含拼多多等电商平台的业务，这也为公司造成了新的增量空间。

　　《每日经济新闻》记者了解到，安能物流与拼多多合作主要是海外跨境业务，由安能物流为拼多多提供从国内各地供货商揽件后集中运输到广东仓库的环节。据金云透露，从业务量上来看，去年安能物流的电商平台单量从一开始的一天1吨做到一天1700~1800吨的高峰，目前安能物流的电商平台单量稳定在1300~1500吨，今年还将有更大规模的增长。

　　安能物流经营增长本部责任人张龙龙在业绩说明会上表示，当前安能物流合作的拼多多国际、抖音国际、1688，还有菜鸟、天猫等都有对接推进，电商平台业务量未来可能成为货量增长点。据他透露，安能物流2024年第壹季度货量同比增长20%~25%，一定水平上也来自于电商造成的增量。

　　除了电商业务之外，秦兴华也特别提到，战略上安能会聚焦主业，不会做任何多余的对外动作，在他看来，今天的环境“少就是多”，安能战略就是“做深、做深、做深”，而不是再投第贰曲线、第叁曲线，“那些都是伪命题”，他说。

　　“我们在去年变革时候，整个董事会和团队已经把战略笃定了，叫聚焦快运，深挖一万米。还有一万米要挖，战略上一定是不做多的，高度聚焦快运，高度深挖一万米。”秦兴华表示。

　　另外，从安能物流的财报可以看出，2023年公司整个资本性支出同比2022年有所下降。对此，安能物流CFO徐昊回应称，公司2024年会延续相对审慎的投资思路，把控资本性支出，“但对于我们长期效率、能力有帮助的，甭管是生产性的还是能力性的投入，我们会坚定不移去做。”徐昊表示。

　　据他透露，以2024年计划来看，安能物流的投资计划主要为自动分拨设备、 新能源 车辆投入等方面，另外，公司在数字化工具方面还将进行相应投入。安能物流方面表示，其在 新能源 汽车方面的布局已经进入到试运行阶段，在南昌、泉州等一些干线上与相关车企合作。据安能物流方面估算，若 新能源 换电项目能在5-十年内完成，可以降低15%~20%成本。

　　谈竞争：不怕“价格战” 未来3-5年行业将大规模集中

　　正如秦兴华所言，安能物流的大规模改革是为了应对将来的行业“整合期”，近两年，快运行业正在进入精细化运营的新阶段，头部企业竞争也更加激烈。

　　麦肯锡《2023零担物流行业洞察报告》中显示，国内1.5万亿级的零担市场正面临结构性的转型升级且正大步迈入存量市场“整合期”。安能物流表示，2023年的深度改革已为公司的长远发展奠基了良好的条件，下一步，公司将继续实施品质和盈利能力并重的战略。

　　从快运市场来看，竞争仍然激烈，除了中通快运对老大的位置虎视眈眈之外，顺丰快运、德邦快递的竞争力也不容小觑。

　　根据顺丰财报，顺丰快运业务2023年营业收入突破300亿元人民币，达到330.8亿元人民币，同比增加18.5%。顺丰在回答投资者提问时表示，顺丰快运将在2024年平衡好货量和资源的关系，关注淡旺季策略、优化产品抛比结构，提升人、车、场、线利用率，在高时效的航空大件包含高公斤段的陆运工业大件方面，通过更灵活的模式和更具竞争力的成本结构，寻求市场增量。

　　对于行业竞争，金云表示，安能物流在货量规模上是顶尖的，网点数也是最多的。另外，安能物流现在有81个分拨中心，从产能来看，安能物流的分拨承载能力和运力资源有比较大的承载空间。这些都让安能物流面对市场竞争有更大的底气。

　　“这个行业目前跟当年的快递竞争有点不同，因为快递订单来源很集中，但快运是分散的、点状的；我们服务中小企业居多，并且To C的业务端也木有像快递电商大批量地出现，我们有网络优势，就有了成本竞争力，有了整体产品服务能力。其实快运行业的竞争不只是一场价格战就可以办好的——就算打价格战我们也不怕。”金云表示。

　　值得强调的是，去年以来，市场上时有安能物流收购某快运公司的传言流出，对此，有业内人士认为传言不靠谱，因对于安能物流而言，“与其花20亿~30亿元收购，不如直接干掉他们。”

　　对于公司股票价格表现，董事会联席主席陈伟豪表示，总体公司“核心的核心”还是业绩，所以作为长期看好公司的价值投资人，我们还是希望公司在业绩上可以有持续优异的表现。据他透露，从2024年开始，安能物流将增加自愿性的季度业绩数据披露，与市场更密切地沟通公司发展情况。

　　2024年开年以来，截至3月29日，安能物流股票价格跌超11%。而安能物流的2023业绩表现一定水平给了资本市场信心，在业绩发布会当天（3月27日），安能物流股票价格一度涨超10%，最终收盘于4.95港元，较前日增长6.45%。