【ETF】超170亿元 - 3月首批入市资金定档！这些行业受关注

　　3月伊始，资本市场迎来首批上市ETF。

　　截至2月28日收盘，一共有11只新建立的ETF敲定上市日期，3月3日、4日和5日，分别有1只、1只、9只ETF逐渐登陆交易所，累计规模达到了170.22亿元人民币。加上另外3只新成立但尚未确定上市日期的ETF，3月首批上市的ETF将达到140只，累计规模达187.12亿元人民币。包含14只基金在内，截至2月28日，2025年以来上市的ETF数量已达到61只，累计入市规模突破400亿元人民币。

　　和新上市ETF相呼应的是，存量ETF的成交额在持续上升，且资金结构在持续改善。从周维度看，行业股票ETF从1月下旬开始实现净流入以来，连续5周延续净流入态势，净流入金额从刚开始的3.97亿元逐步回升，直到今天已突破50亿元人民币。甭管是 机器人 ETF、 创新药 ETF还是芯片ETF，ETF的净流入均向了当前市场最重视的科技行情。

　　上市ETF有两大来源

　　3月首批上市的14只ETF，均在上周（2月24日至2月28日）内成立。具体来看，14只ETF主要有以下几类来源：

　　一是跟踪上证科创板综合指数的科创综指ETF。该类ETF是本次14只产品中的主要品种，数量达到了11只，来自南方、博时、华夏、鹏华、易方达等头部公募。其中，易方达基金和博时基金旗下的科创综指ETF，募集资金均达到了20亿元人民币，是14只ETF中规模最大的两只产品。其余科创综指ETF的募集规模也均超过了10亿元人民币，规模区间在11亿元至18亿元之间。这些基金大多数将于3月5日上市交易。

　　二是跟踪沪深300、上证科创板50成分指数、中证港股通高股息投资指数等其它ETF。其中，万家基金旗下的沪深300ETF于2月25日成立，成立规模5.88亿元人民币。嘉实基金旗下的中证港股通高股息投资ETF建立于2月26日，募集规模8.46亿元人民币。万家基金旗下的上证科创板50成分ETF建立于2月26日，募集规模2.56亿元人民币。

　　除了上述已建立的ETF外，截至2月28日，还有11只处于发行中的ETF。11只产品中既有 新能源 、信息技术、 机器人 、生物医药、商用卫星等主题ETF，也有中证A50、中证A500等宽基ETF。其中，招商中证A50ETF募集截止日为3月28日，兴业中证A500ETF于2月28日起发行。

　　另外，截至2月28日，还有5只ETF排上了发行档期。其中，银河中证A500ETF、广发中证智选高股息策略ETF、华夏创业板 人工智能 ETF等4只产品拟于3月3日起发行，易方达恒生港股通 创新药 ETF于3月5日起公开发售。

　　资金结构持续改善

　　上述ETF动态，折射了开年以来资金通过ETF入市的缩影。包含上周建立的14只基金在内，截至2月28日，2025年以来上市的ETF数量已达到61只，累计入市规模突破了400亿元人民币。

　　和增量资金入市相呼应的是，交投活跃下ETF的成交额在持续上升。上周全市场ETF的日均成交额达到了1126.64亿元人民币，较此前一周的1077.86亿元持续放量。这时，ETF的钱财结构也在持续改善。截至2月28日收盘，上周（2月24日至2月28日）全市场ETF净流出82.79亿元人民币，较此前一周的逾400亿元净流出大幅缩窄。而在此前更早的一周，全市场ETF净流出更是超过了500亿元人民币。从细分品种来看，持续吸引资金流入的仍然是行业股票ETF。

　　从周维度看，行业股票ETF从1月下旬开始实现净流入以来，连续5周延续净流入态势，且净流入金额逐步提升，从刚开始的3.97亿元增加到了上周的52.65亿元人民币。相比之下，上周规模性股票ETF仍然存在390.97亿元的净流出，为2月以来的连续五周净流出。

　　从具体产品来看，上周港股、科技相关的主题ETF备受资金青睐，大规模的宽基产品净流出明显。富国中证港股通互联网ETF上周净流入33.14亿元人民币，为全市场净流入最高的ETF，其次是华夏中证 机器人 ETF(24.4亿元）。广发中证香港 创新药 ETF、易方达中证 人工智能 主题ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等净流入均在10亿元以上。

　　另一方面，华泰柏瑞沪深300ETF上周净流出超过60亿元人民币，达到66.28亿元人民币。易方达沪深300ETF、南方 中证500 ETF、华夏上证50ETF的净流出均超过了30亿元人民币。嘉实沪深300ETF、华夏上证科创板50成分ETF、易方达中证A500ETF、华夏沪深300ETF的净流出，均超过10亿元人民币。

　　科技板块需要重估与觉醒

　　不难发现，上述ETF的钱财净流入，相当水平上指向了当前市场最为关心的科技行情。根据博时基金观望，春节以来市场在DeepSeek等概念的火热中表现比较好，从行业板块层面来看，科技板块可能有持续活跃机会，短时间注意拥挤度与情绪；但中长远来看，在政策持续发力、经济逐步复苏和科技产业升级的环境下，A股有望保持振荡向好的 势头。

　　华夏基金对券商中国记者分析称，中国科技板块期望的是一轮重估与觉醒。认知的定价，则是接着的关键步骤。在DeepSeek重塑全球AI格局的进程中，底层逻辑的质变在引发三重定价重构：一是应用层，二是终端，三是算力。博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾分析，可以从大模型、算力芯片、端侧硬件、应用、人形 机器人 、智能驾驶六个维度分析 人工智能 相关投资主线。

　　“从DeepSeek大模型研发来看，当前国内大模型研究能力已基本追平海外同行。但算力芯片领域受限于国内先进半导体工艺制程落伍于海外，国内 人工智能 芯片整体落伍于海外，大模型训练所需的算力需求尚未得到充分的国产供给来满足，仍然受制于海外供给。”肖瑞瑾表示。

　　需要强调的是，随着 人工智能 发展持续深入，其对各个细分赛道的赋能效应逐渐形成新的产业优势。以医药为例，鹏华基金权益投资二部副总经理、基金经理金笑非表示，随着深度学习、自然语言处理和 大数据 分析等技术的进步，包含DeepSeek该类技术造成的突破，可以明显提高医疗服务的效率，同时促使AI在医疗领域的应用场景不断扩展，包含基因检测、疾病诊断、药物研发、健康管理和医疗影像等。可以优先关注把握优质数据入口与拥有广泛用户基础的企业。

　　“AI医疗发展，从产业逻辑而言，提升行业效率与质量、降低研发成本、优化医疗资源配置，有助于缓解当前行业面临的一些压力因素。从投资角度，AI医疗是近年医药板块中新出现的重要细分方向，中长期产业趋势明确，有望为板块造成新的投资机会。”金笑非称。