【湘财股份】湘财股份拟吸收合并大智慧 - A股互联网券商阵营将添丁
因规画重大资产重组，停牌10个交易日后， 湘财股份 有限公司（以下简称“ 湘财股份 ”）与上海 大智慧 股份有限公司（以下简称“ 大智慧 ”）于3月31日开市复牌。
3月28日晚间， 湘财股份 与 大智慧 同步发布公告，正式披露了 湘财股份 拟通过换股方式吸收合并 大智慧 的预案。 湘财股份 拟通过向 大智慧 全体换股股东发行A股股票的形式换股吸收合并 大智慧 ，并发行A股股票募集配套资金。
跨越十年“第贰次握手”
2015年1月份，当时国内可靠的金融信息服务商 大智慧 宣布，拟以85亿元收购湘财证券股份有限公司（以下简称“湘财证券”）100%股权。然而，因 大智慧 涉嫌信息披露违规，这场被市场寄予厚望的“互联网+券商”联姻以失败告终。
在 大智慧 2015年策划收购湘财证券未果后，2020年，通过哈尔滨高科技（集团）股份有限公司（以下简称“哈高科”）的重组，湘财证券成功实现曲线上市。交易完成后，哈高科更名为 湘财股份 ，主要业务更改为证券服务。同年， 湘财股份 以25.37亿元收购 大智慧 15%股份，成为其第贰大股东。
预案显示，此次合并的换股比例为1：1.27，即每1股 大智慧 股票可以换取1.27股 湘财股份 新增发行的沪深A股股票。交易完成后， 大智慧 将终止上市并注销法人资格， 湘财股份 作为存续公司，将承继 大智慧 的全部资产、负债、业务及人员。
在股权结构方面，合并完成后， 湘财股份 的控股股东新湖控股有限公司及其一致行动人持股比例将由40.37%降至22.4%，但实际控制人黄伟的地位保持不变。 大智慧 控股股东张长虹及其一致行动人将持有 湘财股份 17.28%的股权，并承诺不谋求控制权。
“在政策鼓励和当前证券行业加速整合的环境下， 湘财股份 吸收合并 大智慧 不仅顺应了公司‘证券+金融科技’的发展战略，更是 湘财股份 向金融科技领域拓展升级的关键一步。相关方自愿锁定股份充分彰显出对 湘财股份 长期发展布满信心，通过将湘财证券在传统经纪、投行业务的深厚积淀与 大智慧 在金融数据、量化工具及千万级用户资源的优势相结合，双方有望实现‘牌照+平台’的协同效应。”一位接近 湘财股份 的业内人士表示。
A股或迎第叁家互联网券商
近年来，在政策引导和市场需求的共同推动下，证券行业并购重组显现加速发展态势。自2019年中国证券监督管理委员会明确鼓励市场化并购以来，支持政策持续加码，推动行业格局深度重塑。
此前，A股市场持有券商牌照的金融科技公司仅有 东方财富 信息股份有限公司（以下简称“ 东方财富 ”）和北京 指南针 科技发展股份有限公司（以下简称“ 指南针 ”）。前者在2016年通过收购西藏同信证券拿下券商牌照，成为国内第壹家拥有券商牌照的互联网平台；后者则在2022年通过参与网信证券破产重整获得券商牌照。
与这两家公司通过并购中小券商获取牌照的路径不同， 湘财股份 此次采取的是非同一控制主体下的金融与科技结合的“跨界”吸收合并，顺应了当前监管层鼓励市场化并购重组的政策方向。这也意味着继 东方财富 和 指南针 后， 湘财股份 有望成为A股第叁家互联网券商。
“这次吸收合并的亮点是跨界整合稀缺性、低成本获客和响应政策导向。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，一是通过“金融+科技”的双驱动，缔造A股稀缺的互联网券商平台，有望成为A股第叁家互联网券商；二是实现明显的协同效应， 大智慧 超1亿用户资源与 湘财股份 的金融牌照优势互补，构建“数据—交易—服务”的完整生态闭环，大幅下降传统获客成本；三是精准响应政策导向，顺应金融科技发展趋势，通过数字化转型提升竞争力，构筑不同化护城河。
“本次交易有益于 湘财股份 及湘财证券利用金融科技手段不断提升金融信息化水平、丰富服务内容、提高服务品质，全面缔造不同化、特色化核心优势。”上述接近 湘财股份 的业内人士表示。