【东方集团】民生银行营收规模倒回十年前，股东-爆雷-，近四年频吃千万元罚单

　　3月28日晚间， 民生银行 （600016.SH、01988.HK）发布2024年年度报告。

　　年报显示， 民生银行 2024年实现的营业收入为1362.90亿元人民币，较2023年下降3.21%；归母净收入为322.96亿元人民币，同比下降9.85%；扣非后归母净收入为322.79亿元人民币，同比下降9.60%。

　　 民生银行 交出的这份近十年最差成绩单，引起了市场的重视。

　　十年来最差成绩单净息差低于行业平均

　　1996年1月12日 民生银行 正式成立，开创股东59家，其中汇聚了刘永好（新希望集团000876.SZ）、张宏伟（ 东方集团 ）、卢志强（泛海集团00129.HK）等实力雄厚的股东。2000年12月19日， 民生银行 在上海证交所挂牌上市，2005年10月26日完成股权分置改革，成为国内第壹家实施该改革的商业银行，2009年11月26日， 民生银行 H股股票在香港证交所挂牌上市。

　　作为第壹家由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行， 民生银行 在发展历程中也曾创造出耀眼的成绩，原老总洪崎甚至曾表示：“利润太高了，有时候自己都不好意思公布”。

　　然而，近些年 民生银行 业绩却显现出下滑态势。 民生银行 在2020年实现了营业收入的历史高点1849.51亿元后，便启动了俯冲。在连续下滑了四年后， 民生银行 2024年实现的营业收入已与2014年的营业收入水平相当，为十年中最差表现；净收入规模也是近十年最低的一年，仅高于2011年的279.20亿元人民币。

　　作为一家商业银行，影响 民生银行 营业收入的主要因素自然是利息净收入的变化。2024年， 民生银行 实现的利息净收入为986.90亿元人民币，同比降低了3.65%。而利息净收入的同比下降的背后又是净息差的持续下降， 民生银行 的净息差水平从2022年的1.60%降至2024年的1.39%。

　　近些年，随着经济进入调整周期、利率市场化改革深入，过去银行高息差的模式面临变革；随着净息差的下降，银行业整体都面临压力。但 民生银行 的净息差在股份制银行中也是低于平均水平的。根据国家金融监督管理总局的数据，2024年，股份制商业银行的净息差平均水平在1.61%到1.63%。

　　另外， 民生银行 的信用减值损失始终居高不下，2024年， 民生银行 信用减值损失高达454.74亿元人民币，较上一年的仅微降0.51%，占当年归母净收入的140.80%。

　　资产质量呈恶化迹象信用卡业务部分问题尤其突出

　　财报显示，2024年， 民生银行 的不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%水平相当；但细究不良贷款内部结构可以发现，其中次级类贷款和可疑类贷款的迁徙率在2024年飙升，次级贷款迁徙率从2023年的45.06%快速提高至86.85%，几乎翻倍，可疑类贷款迁徙率从2023年的46.63%提高至79.02%，也是近三年最高水平。

　　图源： 民生银行 财报

　　根据五级分类划分的贷款情况也印证了 民生银行 的资产质量有恶化趋势。2024年 民生银行 的损失类贷款金额为334.50亿元人民币，占比总贷款的0.75%，而2023年，该项仅201.15亿元人民币，一年内增加了100多亿元的损失类贷款。

　　图源： 民生银行 年报

　　银行有许多种方案压降不良贷款率，因此贷款质量恶化的苗头就藏在变化的贷款结构中。 民生银行 的确面临着资产质量劣化的问题，而其中信用卡业务尤为严重。

　　据多家媒体透露，2月20日， 民生银行 信用卡中心发布公告称，该行拟以公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，2025年第壹批和第贰批个人不良贷款（信用卡透支）债权金额合计60.28亿元人民币，其中，本金33.31亿元人民币，息费金额26.96亿元；共涉及不良债权88819笔，债务人85117户。

　　 民生银行 此次大规模转让信用卡不良资产，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一，更是该行自2021年转让41亿元个贷不良资产后的又一次大额转让。

　　3月3日，在银登中心（银行业信贷资产登记流转中心）， 民生银行 信用卡中心密集发布了总共五期的关于个人不良贷款（信用卡透支）的转让公告，五批转让公告涉及未偿还本息总额超6亿元人民币。

　　图源：银登中心官方网站

　　2024年， 民生银行 的个人贷款和垫款的不良贷款总额高达318.22亿元人民币，比上年末增加49.67亿元人民币，该部分业务不良贷款率达到1.80%，比上年末上升0.28个百分点。信用卡不良贷款更是重灾区：2024年上半年信用卡不良贷款总额156.64亿元人民币，比上年末增加11.33亿元；信用卡不良贷款率更是高达3.28%，高于其它所有类别的。

　　图源： 民生银行 年报

　　 民生银行 的信用卡不良资产问题其实不是突然爆发，而是近年来逐步积累的结果。过去几年， 民生银行 的信用卡业务采取逆周期扩张策略，但“野蛮生长”后遗症已经显现。2022年全行业收缩信用卡投放时， 民生银行 发卡量却逆势增长7.3%。

　　开创股东爆雷，频遭千万元级罚单

　　在股东层面，泛海集团、 东方集团 等曾是 民生银行 的重要股东，但近年来相继爆雷，造成相关贷款面临巨大风险。泛海集团高峰期占 民生银行 关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的钱财就超过百亿元人民币，给 民生银行 造成巨大风险敞口。

　　 东方集团 在2024年6月关联财务公司16.4亿元存款冻结，资金链断裂第壹次曝光。2025年3月16日， 东方集团 披露，中国证券监督管理委员会出具《行政处理事先告知书》，确认其2020-2023年通过虚构农产品贸易、房地产销售等业务，系统性虚增营业收入超161亿元人民币，其中2022年做假占比高达50.44%（实际营业收入仅65亿元人民币，虚增65.43亿元），并启动强制退市程序。

　　截至2024年6月末，根据 东方集团 半年报披露， 东方集团 向 民生银行 的短时间借款余额有6.5亿元人民币，一年内到期的非流动负债为45.02亿元人民币。如此大规模的关联贷款，随着 东方集团 的爆雷， 民生银行 也面临着贷款无法收回的巨大风险。

　　图源： 东方集团 半年报

　　另外， 民生银行 近期也因合规问题遭到监管处罚。2025年2月， 民生银行 泉州分行因多项违规行为被罚款250万元人民币，相关责任人被警告处罚。违规行为涉及贷前调查不尽职、贷后管理不到位；流动资金贷款测算不得人心；不良资产处置程序不合规；发放经营性物业贷款不审慎。仅仅时隔4天之后，2月18日， 民生银行 延边分行再次因为信贷业务违规，贷款三查未尽职，被国家金融监管局延边分局开出30万元罚单。

　　2020年以来， 民生银行 几乎每年都会收到千万元级别罚单。2020年2月，该行因违反反洗钱法被罚款2360.00万元；同年9月，因违规经营，提供虚假资料证明文件，被没收违法所得，罚没金额1.08亿元；2021年7月，因内部制度不完善，违规经营，逾期未履行行政义务被罚款1.15亿元人民币。

　　2023年2月，因数据不真实、资金挪用等14项问题，原银保监会决定对 民生银行 总行罚款6670万元人民币，没收违法所得2.462万元人民币，对 民生银行 分支机构罚款2300万元人民币，合计罚款8970万元人民币，没收违法所得2.462万元；2023年8月，再次因为包含规避委托贷款监管、股权质押管理问题未整改、审计人员配备不足问题未整改在内的14项非法行为，被罚款合计4780万元。其中，总行4430万元人民币，分支机构350万元。

　　 民生银行 当前面临着诸多风险与隐患，从业绩下滑、资产质量恶化，到关联交易问题、合规问题频发，堪称内忧外患。作为第壹家民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，能否重回过去的“标兵”地位，仍需拭目以待。（《理财周刊-财事汇》出品）