【金地集团】上市23年首亏 金地徐家俊接棒一年后遇-扭亏-大考

　　2024年是 金地集团 上市23年以来的第壹次亏损。年报显示，2024年 金地集团 共录得营业收入约753.44亿元人民币，归母净收入亏损61.15亿元人民币，同比下降约788.54%。这是自2024年3月“接棒”老总以来，徐家俊交出的首份完整的年度答卷。

　　作为一家混合制企业，2024年是 金地集团 偿债大年，共偿债200亿元人民币。而自2025年以来， 金地集团 3次出手拿地。去年临危接棒的徐家俊如何面临亏损大考？

　　制图/寇德娜

　　归母净收入亏损61.15亿元

　　2024年， 金地集团 实现营业收入753.44亿元人民币，同比2023年的981.3亿元下降23.22%。其中，房地产业务结转收入600.26亿元人民币，同比下降29.77%，收入下降主要也是结转项目减少所致。据了解，2024年， 金地集团 房地产项目结算面积395.96万平方，房地产业务结算毛利率为14.11%，同比下降2.05个百分点。

　　值得注意的是， 金地集团 归母净收入为-61.15亿元人民币，同比下降约788.54%，这也是 金地集团 自2001年上市以来，第壹次亏损。

　　对于净收入大幅下滑， 金地集团 给出的解释是：近年公司销售规模下降，2024年度开发业务结转规模和结算毛利率下降；公司根据市场情况动态调整经营及销售策略，加大去化力度，公司基于谨慎性原则对部分资产计提减值。

　　从销售数据来看，2024年 金地集团 签约金额仅685.1亿元人民币，同比下跌55.39%，完全跌出“千亿房企”阵营；签约面积471.4万平方，同比减少46.25%。

　　其实， 金地集团 签约金额已连续三年大幅下滑：2021年实现销售金额2867亿元人民币，2022年和2023年分别降至2218亿元、1535.5亿元人民币，2024年进一步缩水至685.1亿元人民币。

　　而2025年， 金地集团 销售业绩仍在延续下滑趋势。2025年1-2月， 金地集团 累计实现签约面积31.9万平方，同比下降43.92%；累计实现签约金额50.5亿元人民币，同比下降52.35%。

　　除了销售之外，资产计提减值是 金地集团 亏损的另一主要原因。2024年，金地的信用减值损失和资产减值损失分别为23.76亿元和38.99亿元人民币，合计62.75亿元人民币。这一数据直接影响公司归母净收入。其中，资产减值损失原因在于存货降价损失。

　　利润折损早在 金地集团 管理层的期待之中。在2024年中报期间，其管理层曾表示，行业维持深度调整的格局，公司将保证资金流安全作为首要任务，采取随行就市的价钱策略，加速去化和现金回流，在利润上会出现一定水平的折损。

　　偿债大年兑付200亿元

　　此前，据克而瑞监测数据， 金地集团 2024年共有9笔境内债、1笔境外债、3笔ABS（资产支持证券）到期。

　　从目前来看， 金地集团 全年偿付共约200亿元的公开市场到期债务，值得肯定的是，未出现公开违约情况。

　　另外，截至2024年底， 金地集团 短时间借款3.35亿元人民币，较2024年初减少37.27%；应付债券4.6亿元人民币，同比减少83.06%。

　　2025年2月21日， 金地集团 将17.61亿元划入兑付专户，用于偿付2月23日到期的“22金地MTN001”中期票据本息。今年 金地集团 还剩下两笔到期公开债，其中，一笔中期票据将于4月3日进行本息兑付，债券余额为5亿元人民币。 金地集团 已在3月24日公布兑付安排，另外0.59亿元的“20金地01”将于10月12日到期。

　　融资方面， 金地集团 采用经营性物业抵押和股权质押等多种融资方式。截至2024年底，公司有息负债余额735亿元人民币，其中96.30%为银行借款；资产负债率为64.8%，扣除合同负债后的资产负债率为59.7%，较上年降低1.6个百分点，净负债率为49.1%。

　　土地补仓，销售仍是关键

　　近两年， 金地集团 业绩下滑也与高层人事不稳有关。

　　2023年10月16日，原老总凌克因身体原因辞任公司老总等相关职务，公司总裁黄俊灿代为行使公司老总职务。2024年3月17日， 金地集团 董事会选举徐家俊为公司第九届董事会老总。

　　没想到其上任一年就出现亏损，接着，徐家俊的燃眉之急是怎样率领 金地集团 走出亏损的境地。

　　受到销售市场的持续降温及行业流动性较为紧张的影响， 金地集团 已自2023年下半年开始缩减投资。

　　截至2024年底， 金地集团 总土地储蓄约2916万平方，权益土地储蓄约1245万平方。相比之下，2023年底 金地集团 总土地储蓄约4100万平方，权益土地储蓄约1800万平方。可以预见的是其未来可售货值将弱化。

　　此前， 金地集团 表示，未来，公司将依据市场形势和公司资金流统筹情况择机补充土地储蓄。

　　在债务压力稍缓后， 金地集团 今年也开始补仓。2025年1-3月，金地先后在杭州、上海、天津拿地。其中，1月21日，金地以1.86亿元竞得杭州临平区老城地块；2月20日， 金地集团 联合国贸地产、星狮地产，以8.1亿元竞得上海松江新城住宅地块；3月31日，金地拿下天津河西地块。溢价率11%，成交总价4.9亿元人民币。

　　对于 金地集团 而言，重返土拍市场后，虽然当下房地产市场释放积极信号，但销售仍是关键，新增投资或将进一步考验资金流。

　　而对于徐家俊而言，这场扭亏战役才刚刚开始。拿到“面粉”之后，徐家俊如何率领 金地集团 重构产品线适配新需求，在政策宽松窗口加速回血将尤为关键。