秦枭
近年来，随着 人工智能 （AI）技术的爆发式增长，算力基础设施建设在全球范围内掀起了一股热潮。然而，这场狂欢背后隐藏分歧：一边是 “算力泡沫论” 甚嚣尘上，微软、Meta 等企业因供应过剩暂停项目；另一边，DeepSeek 的技术突破造成的平权运动，又让 AI 应用需求持续飙升。供需错配、结构失衡与地缘竞争交织，算力产业正站在十字路口。
多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，算力投资过热的危险的确存在，目前存在一些智算资源结构性短缺、调度体系不完善等许多问题。尤其是部分地区在建设时，往往存在盲目跟风现象，造成部分地区智算中心建成后，实际利用率其实其实不高，形成了资源浪费，怎样在保障算力投资的同时，避免过热风险，优化资源配置，提升算力利用效率，成为当前算力产业发展亟待解决的问题。
供需错位的隐忧
当下，全球科技巨头在 AI 赛道上展开了一场激烈的“算力军备竞赛”。今年 1 月，微软计划在 2025 财年斥资 800 亿美元建设 AI 数据中心 ；2月，Meta 探索建设巨型 数据中心 园区，预计投资额超 2000 亿美元，其 总裁 扎克伯格还透露，2025 年将投资 650 亿美元扩展 人工智能 基础设施。
在国内，根据中国信息通信研究院于 2024年11月发布的《智算基础设施发展研究报告》，并入监测的已建和在建智算中心达87个，主要分布于 京津冀 、长三角、粤港澳大湾区等国家算力枢纽节点，和贵阳、芜湖、庆阳等 “ 东数西算 ”工程重点区域。若将企业自建、行业级智算中心及中小型项目并入统计，全国智算中心总数已超过 250 个。
不仅如此，2025 年， 中国电信 、 中国移动 、 中国联通 均宣布提升算力投资占比，总规模突破 1200 亿元人民币，其中 中国电信 算力投资同比增长 22%， 中国移动 计划投入 373 亿元并对推理资源 “不设上限”， 中国联通 更是以 28% 的增速加码布局。
然而，热潮之下，多家大企业却发出了预警的信号。微软因计算机集群供应过剩，放弃美欧 2GW 数据中心 项目，高盛下调 2025 年 AI 服务器出货量预测至 1.9 万台。
阿里巴巴集团主席蔡崇信更是在汇丰全球投资峰会上表示，AI 数据中心 建设已出现泡沫苗头，美国众多 数据中心 投资存在重复的问题。蔡崇信直言，全球 数据中心 建设速度超出AI的初始需求，很多项目在建设时并未明确考虑客户需求，存在投机性建造风险。
一位智算中心的责任人对记者表示，随着以DeepSeek为代表的AI开源大模型的不断涌现，大模型在各个行业的应用日益广泛，这为算力基础设施建设造成了新的切实需求。但结构性矛盾愈发凸显，普遍存在高端算力不足和通用算力闲置共存的困境。
据国际数据公司（IDC）统计，企业级通用算力中心利用率仅 10%—15%，部分智算中心 GPU 利用率不足 30%，而支撑大模型训练的高端算力缺口却高达 40%。在很多传统制造业企业中，其引入的通用算力设备，由于缺乏适配的 AI 应用场景，多数时间处于闲置状态。而在 AI 科研领域，科研人员为了获取充分的高端算力，我们时常需要排队等待数月之久。
全国政协委员、中国科学院计算技术研究所研究员张云泉日前指出：“部分智算中心往往只考虑低精度训练算力需求，未结合行业场景考虑混合精度融合算力需求，造成通用性不强；而国产高性能可扩展并行训推编程框架和优化工具链的缺失，则造成国产大规模智算集群计算效率普遍偏低，可扩展性不高。”
除此之外，DeepSeek 通过底层架构创新和开源生态构建，打破了大模型训练的高成本壁垒，其推理成本较传统方案降低 97%。
不过，上述责任人表示，这一技术突破挑战着传统基建逻辑。但正如“杰文斯悖论”揭示的，瓦特蒸汽机提高能效反而刺激煤炭需求，DeepSeek 的高性价比同样催生出指数级增长的算力需求。
他说道：“去年下半年，有的运营商还说要控制计算中心的规模建设，可是到了今年年初，该运营商建的所有资源池都卖光了，互联网大厂，包含DeepSeek把建的所有资源池全收了。所以结合趋势，和这个产业所处的阶段来看，现在行业处于爆发式增长期，我对算力规模的爆发式增长还是有充分信心的。”
破局之道
“算力投资要避免为建而建，务必与应用场景深度绑定。” 轩睿基金总经理盖宏认为，为了推动算力与应用场景的深度融合，政府、行业组织与企业需多方协同发力。政府可出台针对性的产业政策，鼓励算力供货商与应用企业开展合作试点，对落地的优质项目给予税收优惠、资金扶持等政策支持。行业组织则应施展桥梁作用，搭建算力供需对接平台，增进信息共享，推动行业标准的制定与完善，降低算力应用的门槛和成本。
正如OpenAI开创人山姆·奥特曼所言：“算力不是目的，真实的战场在应用创新。”
沈阳 人工智能 计算中心CTO 董文博对记者表示，今年DeepSeek跟行业的结合，让更多的行业，包含政府、国企、央企，看到了 人工智能 真正能给业务和企业造成增效，也会有更多的企业、行业、伙伴，加入到 人工智能 这个领域中来，会为整个 人工智能 会造成极大的增进。今年DeepSeek爆发之后，过去的这些算力规划都已经有了很大的变化，未来算力也会逐渐增长，这个增长也是健康的、有益的增长。
张云泉也表示，相关部门一方面要在算力供给侧，引导高端算力发展走上“超智融合”的技术路线，建设大算力、全精度、高互联的高端智算中心，并发展先进存力，增进产业界均衡配置算力与存力资源；另一方面在算力应用侧，应重点支持头部基础大模型公司，缔造世界可靠的开源主权级基础通用大模型，鼓励开放更多应用场景。
盖宏认为，AI 算力的过剩与短缺之争，本质是技术创新与产业消化能力的赛跑。当前，中国算力产业既要警惕盲目扩张的危险，也要抓住技术代际跃迁的机遇。唯有突破区域壁垒，提升能效水平，增进生态繁华，才能在全球竞争中赢得主动，为 数字经济 时代筑牢底座。DeepSeek 的突破证明，算力竞赛的关键不在于规模堆砌，而在于技术创新与生态重构的深度融合。