【华峰化学】评估增值50亿元！华峰化学计划大手笔收购控股股东旗下两公司

　　4月11日， 华峰化学 （SZ002064，股票价格6.8元，市值337.45亿元）公布了总金额达60亿元的关联并购计划。

　　 华峰化学 称，其拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江华峰合成树脂有限公司（以下简称华峰合成树脂）100%股权和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（以下简称华峰热塑）100%股权。

　　《每日经济新闻》记者了解到，此次 华峰化学 对两家标的企业的并购估值合计较账面价值增值约50亿元人民币。

　　披露60亿元关联并购计划

　　 华峰化学 称，本次交易的交易对方华峰集团有限公司（以下简称华峰集团）为公司控股股东，交易对方尤小平为公司实际控制人，交易对方尤金焕、尤小华为公司关联自然人，均为公司关联方，本次交易构成关联交易。

　　据 华峰化学 公告，其拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金购买其持有的华峰合成树脂100%股权；拟向华峰集团发行股份及支付现金购买其持有的华峰热塑100%股权。

　　 华峰化学 介绍称，华峰合成树脂主要业务为革用聚氨酯树脂及相关产品研发、生产、销售和资源再生服务、聚酯多元醇加工服务等。华峰热塑主要从事热塑性聚氨酯弹性体的研发、生产和销售。

　　截至2024年底，华峰合成树脂的所有者权益约6.66亿元人民币。2024年，华峰合成树脂实现营业收入约32.3亿元人民币，净收入约3.4亿元人民币。

　　截至2024年底，华峰热塑的所有者权益约3.4亿元人民币。2024年底，华峰热塑实现营业收入约31.8亿元人民币，实现净收入约1.6亿元人民币。

　　如果收购能够在2025年完成，相关方承诺华峰合成树脂2025年至2027年的净收入（以扣除非我们时常性损益前后孰低者为准，下同）合计很多于9.67亿元；承诺华峰热塑2025年至2027年的净收入合计很多于6.04亿元人民币。

　　另外， 华峰化学 拟向特定对象非公开发行股票，经交易各方协商后最终确定，本次发行股份购买资产的发行价格为6.14元/股。

　　评估增值共约50亿元

　　坤元资产评估有限公司对此次 华峰化学 的两家并购标的进行了评估。

　　其中，对华峰合成树脂采用了资产基础法、收益法进行评估，最终采用收益法评估结果作为评估值。华峰合成树脂股东全部权益的评估价值约为40.45亿元人民币，与合并报表口径的归属于母公司股东权益账面价值相比，评估增值约33.78亿元人民币，增值率为506.96%。

　　对华峰热塑采用了资产基础法、收益法进行评估，最终选用收益法评估结果作为评估值。华峰热塑公司股东全部权益的评估价值约为19.63亿元人民币，与合并报表口径的归属于母公司股东权益账面价值相比，评估增值约16.24亿元人民币，增值率为478.49%。

　　记者了解到，上述两家标的企业合计评估增值约50亿元人民币。

　　 华峰化学 称，参考评估值，经交易各方协商确定，华峰合成树脂100%股权的交易价格确定为40.4亿元人民币，华峰热塑100%股权的交易价格确定为19.6亿元人民币。

　　“公司董事会认为本次交易事项中所选聘的评估机构具有独立性，评估假设前提合理，评估方法与评估目的具有相关性，评估定价公允。” 华峰化学 表示。

　　 华峰化学 称，本次交易是控股股东华峰集团优质产业资源整合进程中的重要一环，华峰集团将有效整合旗下聚氨酯产业链的优质资源，实现强强联合，逐步实现上市公司聚氨酯产业一体化发展的战略目标。