【巴菲特】-股神-巴菲特，出手

　　当地时间4月11日，美国证券交易委员会（SEC）披露，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司发行一笔总额900亿日元（约合人民币46亿元）债券。

　　在全球贸易摩擦加剧、金融市场动荡不安之际，伯克希尔仍然选择发债，不过这是其在日本市场发债规模最小的一次。根据以往经验，伯克希尔在日本的债券筹资通常被用于增持日本公司股票。有分析认为，随着股票价格下挫，日本五大商社的估值都有所回落，伯克希尔未来或将继续增持五大商社股份，此次发债颇具信号意义。

发债成本明显升高

　　伯克希尔本次发行的债券共分为六个期限，包含3年到30年不等。

　　具体为：发行486亿日元年化率为1.352%的2028年到期顶级票据，195亿日元年化率为1.593%的2030年到期顶级票据，35亿日元年化率为1.797%的2032年到期顶级票据，91亿日元年化率为2.090%的2035年到期顶级票据，60亿日元年化率为2.492%的2040年到期顶级票据，33亿日元年化率为3.117%的2055年到期顶级票据。

　　伯克希尔公司4月11日公告图片来源：SEC

　　从成本而言，本次所有债券的年化率均高于伯克希尔去年10月的发行水平。其中，本次3年期债券占据最大份额，年化率为1.352%，而去年10月份的3年期债券年化率仅为1.031%。

　　伯克希尔2024年10月发债图片来源：SEC

　　从规模而言，2019年，伯克希尔第壹次发行4300亿日元债；2024年，两度发行日元债，总额超过5400亿日元。相较于2024年10月伯克希尔发行2818亿日元债，本次600亿日元的发债规模低了很多。

本次发债或再用于增持日股

　　投资界一向高度关注巴菲特的融资与投资动向。自2019年起，伯克希尔开始活跃于日本企业债券市场，凭借高信用评级，可以低利率发债后用于购买日本红利股；同时，其对日本企业的投资常有提振市场情绪的作用。

　　3月17日，伯克希尔的全资子公司National Indemnity Company披露了对日本五大商社的最新增持进展。这五家公司为：伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友；增持后，National Indemnity Company的持股比例基本都接近10%。

　　截至3月10日，伯克希尔旗下National Indemnity Company对三菱商事股份有限公司（Mitsubishi Corp.）的持股比例从8.31%增至9.67%；对丸红商事股份有限公司（Marubeni Corp.）的持股比例从8.3%增至9.3%；对三井物产股份有限公司（Mitsui&Co.）的持股比例从8.09%增至9.82%；对伊藤忠商事股份有限公司（Itochu Corp.）的持股比例从7.47%增至8.53%；对住友商事股份有限公司（Sumitomo Corp.）的持股比例从8.23%增至9.29%。

　　今年2月，巴菲特在致股东的年度信中表示：“我们对这五家公司的持股是非常长期的。从一开始，我们同意将伯克希尔对每家公司的持股比例保持在不高于10%。但随着接近这个限制，这五家公司同意适度放宽上限。随同着时间的推进，你可能会看到伯克希尔对这五家公司的持股比例会有所增加。”

　　另外，最新财报显示，伯克希尔的资 金储蓄已达到3342亿美元，现金储蓄占资产的比率为1998年以来的最高值。2024年四季度，伯克希尔持续卖出股票。根据财报数据，伯克希尔现金储蓄的增加，主要来自减持了此前重仓的苹果和美国银行的股票。